Amazon kehrt an den Anleihemarkt zurück, um mindestens 25 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, und stockt damit die Mittel für das Wettrüsten bei der KI-Infrastruktur auf

TradingKey - Am 7. Juli ostamerikanischer Zeit kehrte Amazon ( AMZN) an den US-Markt für Investment-Grade-Anleihen zurück und legte eine achtteilige Benchmark-Anleiheemission auf. Geplant ist die Aufnahme von mindestens 25 Milliarden US-Dollar für den Aufbau von Infrastruktur für künstliche Intelligenz und allgemeine Unternehmenszwecke. Die Aktien von Amazon legten vorbörslich leicht zu und stiegen bis Redaktionsschluss um rund 0,66 %.

[Quelle: Futu]

Mit der Angelegenheit vertrauten Personen zufolge ist die Anleiheemission in acht Tranchen mit Laufzeiten von 3 bis 40 Jahren unterteilt, um unterschiedliche Laufzeitbedürfnisse abzudecken. Die Tranche mit der längsten Laufzeit wird im Jahr 2066 fällig, wobei die erste Preisindikation bei rund 145 Basispunkten über US-Staatsanleihen liegt. Barclays, Goldman Sachs ( GS ), JPMorgan Chase ( JPM ) und Morgan Stanley ( MS) fungieren als gemeinsame Konsortialführer.

Die Erlöse werden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet, wozu auch die Rückzahlung von Schulden, Akquisitionen und Investitionen gehören können. Obwohl das Unternehmen die Mittelverwendung nicht explizit spezifiziert hat, dürften die Erlöse angesichts der aktuellen Branchentrends mit hoher Wahrscheinlichkeit in die Beschaffung von KI-Chips und den Ausbau von Rechenzentren für AWS-Cloud-Dienste fließen.

Dies geschieht vor dem Hintergrund einer Welle von Großemissionen von Anleihen durch Tech-Giganten. Seit Anfang dieses Jahres hat die Google-Muttergesellschaft Alphabet ( GOOGL) rund 32 Milliarden US-Dollar an den USD- und EUR-Märkten aufgenommen, während Oracle ( ORCL) ebenfalls Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar begeben hat. Führende Cloud-Dienstleister bauen ihre KI-Rechenleistung aus, was die Investitionsausgaben kontinuierlich in die Höhe treibt.

Morgan Stanley prognostiziert, dass das weltwerte Emissionsvolumen von KI-bezogenen Anleihen in diesem Jahr fast 570 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Tech-Giganten gehen dazu über, sich nicht mehr nur auf den eigenen Cashflow zu verlassen, sondern auf eine großvolumige Fremdfinanzierung zurückzugreifen, um Investitionspläne von über 1 Billion US-Dollar zu stützen.

Amazon erklärte im Februar, dass es plane, im Jahr 2026 rund 200 Milliarden US-Dollar in Rechenzentren, Chips und andere KI-bezogene Ausrüstung zu investieren – eine Zahl, die die bisherigen Erwartungen der Analysten weit übertrifft. Im März dieses Jahres hat Amazon über den kanadischen Anleihemarkt und Bankkredite insgesamt rund 31,5 Milliarden US-Dollar aufgenommen. Die häufigen Finanzierungsaktivitäten deuten darauf hin, dass die massiven Investitionen in die KI-Infrastruktur selbst für ein cashreiches Unternehmen wie Amazon die finanzielle Flexibilität auf die Probe stellen.

Investoren zeigen sich weiterhin begeistert von den Anleiheemissionen der Tech-Giganten. Bei früheren Emissionsrunden erreichte das Zeichnungsvolumen wiederholt das Mehrfache des Emissionsvolumens. Gleichzeitig beginnen jedoch einige Aktieninvestoren zu sorgevoll zu fragen, ob sich die KI-Investitionen in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar wie geplant auszahlen werden. Die gemeinsamen Investitionsausgaben von Google, Microsoft ( MSFT ), Amazon und Meta ( META) im Jahr 2026 werden voraussichtlich eine Höhe von rund 725 Milliarden US-Dollar erreichen. Da das Wettrennen um die massiven Ausgaben in eine heiße Phase eintritt, wird die Geduld des Marktes hinsichtlich der Amortisationszeit auf die Probe gestellt.