Apple setzt größte Hardware-Preiserhöhung um. Aktie bricht um über 5 % ein, JPMorgan erklärt, der Markt habe die Kostenauswirkungen übermäßig verstärkt

TradingKey - Apple ( AAPL) hat offiziell die größte weltweite Hardware-Preiserhöhung der letzten Jahre umgesetzt und die Preise für die gesamte Mac-Serie, das iPad und andere Produkte auf breiter Front angehoben.

Als Taktgeber der globalen Unterhaltungselektronikbranche löste die direkte Weitergabe der rasant steigenden Lieferkettenkosten an die Verbraucher durch Apple Schockwellen am Markt aus, was die Aktie am Donnerstag im Handelsverlauf um über 5 % einbrechen ließ und den größten Tagesverlust seit Februar markierte.

Bei Redaktionsschluss notierte Apple mit einem Minus von 4,78 % bei 279,15 USD.

[Quelle: Google Finance]

Das Ausmaß dieser Preisanpassung für Kernprodukte

Mac-Produktlinie

MacBook Air 512 GB: 1.099 $ → 1.299 $, ein Anstieg um 200 $.

14-Zoll MacBook Pro 1 TB: 1.699 $ → 1.999 $, ein Anstieg um 300 $; die Preise für das 16-Zoll MacBook Pro steigen um bis zu 500 $.

Einsteiger-MacBook Neo: 599 $ → 699 $, ein Anstieg um 100 $.

iPad-Produktlinie

iPad Air: 599 $ → 749 $, ein Anstieg um 25 %;

11-Zoll iPad Pro: 999 $ → 1.199 $;

Das Einsteiger-iPad steigt von 349 $ auf 449 $.

Sonstige Hardware

Vision Pro verteuert sich um 200 $, während bei Smart-Home-Geräten wie HomePod und Apple TV zeitgleich ebenfalls Preiserhöhungen anstehen.

Gründe für den Kursrückgang der Apple-Aktie

Der Markt geht allgemein davon aus, dass die Preiserhöhungen von Apple das Preis-Leistungs-Verhältnis seiner Produkte direkt verschlechtern werden. Zu den Zielgruppen für Macs und iPads gehören insbesondere viele Studierende und Nutzer mit unelastischem Bürobedarf, und eine Preiserhöhung von rund 20 % dürfte die Ersatzzyklen verzögern und die Kaufbereitschaft von Einsteiger-Nutzern verringern. Dies wird zu einem Rückgang der Hardware-Auslieferungen führen und den Gesamtumsatz direkt belasten.

Counterpoint schätzt, dass bei einer fortgesetzten Weitergabe der Kosten über die gesamte Produktlinie hinweg der durchschnittliche Preis der Geräte generell um 150 bis 200 US-Dollar steigen wird, wobei Modelle mit hoher Speicherkapazität stärker betroffen sein werden.

Darüber hinaus werden die Kosten selbst bei einer Weitergabe durch Preiserhöhungen die Verluste durch die steigenden Chippreise nicht vollständig ausgleichen. Apple verließ sich zuvor auf langfristige Lieferkettenvereinbarungen zur Preissicherung und auf eine groß angelegte, zentralisierte Beschaffung zur Kostenabsicherung. Da die günstigen Lagerbestände nun aufgebraucht sind und gleichzeitig die Preise für die Foundry-Dienstleistungen von TSMC sowie für Strukturbauteile steigen, summieren sich mehrere Kostenfaktoren.

Kurzfristig können Preiserhöhungen die zusätzlichen Chip-Ausgaben nicht vollständig decken. Institute prognostizieren, dass die Bruttomarge des Unternehmens im Hardwarebereich um 20 bis 30 Basispunkte sinken wird, was die Elastizität des Gewinnwachstums abschwächt.

Allerdings ist JPMorgan weiterhin der Ansicht, dass der Markt die Auswirkungen der Kosten überbewertet, und weist darauf hin, dass Apple über mehrere Möglichkeiten verfügt, sich gegen die Halbleiter-Inflation abzusichern.

Das Institut erklärte, dass Speicherchips zwar zusätzliche Kosten von über 100 US-Dollar pro iPhone verursachen, Apple jedoch durch Verhandlungen bei der weltweiten Komponentenbeschaffung 40 US-Dollar einsparen könne. Die vertikale Integration, wie etwa selbst entwickelte Modems und eine geringere Abhängigkeit von Qualcomm-Chips, könne weitere 15 US-Dollar einsparen. Es sei lediglich eine Erhöhung des Durchschnittspreises um etwa 50 US-Dollar (ein Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich) erforderlich, um die verbleibenden Kosten aufzufangen. Dies würde die Bruttomarge nur geringfügig um 30 Basispunkte belasten, während die Gesamtrentabilität des Unternehmens mit nur 20 Basispunkten negativ beeinflusst würde, was die Auswirkungen überschaubar mache.

JPMorgan prognostiziert, dass die iPhone-18-Serie nur eine Preiserhöhung von etwa 50 US-Dollar erfahren wird, was weit unter den pessimistischen Erwartungen des Marktes liegt. Apple kann den Druck deutlicher Preiserhöhungen auf die neue Kategorie der faltbaren iPhones verlagern, während moderate Preisanpassungen bei den Standard-iPhones beibehalten werden, um Absatzvolumen und Gewinn auszubalancieren.

Derzeit liegt das durchschnittliche Kursziel der Wall-Street-Analysten für Apple bei 314,85 US-Dollar, wobei das höchste Kursziel bei 400 US-Dollar liegt, was einer maximalen Marktkapitalisierung von fast 5,9 Billionen US-Dollar entspricht. Sollte sich das Narrativ von "KI + faltbare Bildschirme" bewahrheiten, wird erwartet, dass Apple die Marke von 6 Billionen US-Dollar Marktwert herausfordern kann.