Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erreicht erneut das Niveau von 2007, während die Kurve mit einer Inversion flirtet

• Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erreicht 5,274% und damit den höchsten Stand seit Juni 2007.
• Die Zinskurve flacht ab, da Anleger zusätzliche Fed-Zinserhöhungen einpreisen.
• BIP, Kern-PCE und NFP sind die wichtigsten Katalysatoren dieser Woche.

Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, da die Energiepreise hoch bleiben, während US-Präsident Donald Trump ein Friedensabkommen mit Teheran ablehnt. Zudem ist die Einpreisung weiterer Straffungen durch die Federal Reserve zur Bekämpfung der hohen Inflation über dem 2%-Ziel der Zentralbank ein weiterer Grund dafür, dass Anleger eine höhere Prämie für US-Schulden verlangen.

Energierisiken und Wetten auf Fed-Straffung halten den Druck auf US-Schulden aufrecht

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 5,274% und damit auf den höchsten Stand seit Juni 2007, bevor sie einen Teil ihrer Gewinne auf 5,247% wieder abgab, ein Plus von über acht Basispunkten.

Unterdessen halten widersprüchliche US-Iran-Schlagzeilen die Finanzmärkte volatil. Auf die Meldung von Al Hadath, dass der Iran zugestimmt habe, sein Urananreicherungsprogramm zu stoppen, folgte die Berichterstattung von Al Arabiya, wonach die Chancen auf eine Einigung zwischen den beiden Ländern äußerst gering seien, so eine mit den Verhandlungen mit Teheran befasste US-Quelle.

Auch die Fed-Redner halten die Renditen von US-Staatsanleihen höher. Gouverneurin Lisa Cook äußerte sich hawkisch und erwartet in den kommenden Monaten anhaltenden Inflationsdruck durch KI und die Feindseligkeiten im Nahen Osten.

Folglich sehen Händler weiterhin eine 65%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve auf der Sitzung im Oktober. Auch wenn es wie ein Münzwurf erscheint, ist die Sitzung im Dezember mit einer Wahrscheinlichkeit von 94% laut Prime Terminal-Daten nahezu sicher.

Unterdessen liegt die Rendite 30-jähriger US-Anleihen um fast 7 Basispunkte höher bei 5,559%.

Bemerkenswert ist, dass sich der Renditeabstand zwischen den 10-jährigen und den 2-jährigen US-Anleihen auf bis zu 17 Basispunkte verengt hat, was darauf hindeutet, dass eine mögliche Inversion der Zinskurve droht, da sie sich in Erwartung weiterer Straffungen abflacht.

Im weiteren Verlauf werden auf dem US-Wirtschaftskalender die BIP-Daten, der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), sowie am Freitag die US Nonfarm Payrolls für September stehen.

Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen