RBNZ wird den Leitzins voraussichtlich anheben in möglichem Déjà-vu der knappen Entscheidung im Mai
- Es wird erwartet, dass die Reserve Bank of New Zealand am Mittwoch den Leitzins auf 2,50 % anhebt.
- Die Worte von RBNZ-Gouverneurin Breman könnten neue Hinweise auf den Zinsausblick geben.
- Die geldpolitischen Ankündigungen der RBNZ werden den neuseeländischen Dollar erschüttern.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) wird allgemein erwartet, am Mittwoch den Leitzins (Official Cash Rate - OCR) um 25 Basispunkte (bps) von 2,25 % auf 2,50 % anzuheben und damit eine dreimalige Pause in Folge zu beenden.
Ökonomen sind stark gespalten darüber, wie die Kiwi-Zentralbank diesmal vorgehen wird, nachdem die letzte Entscheidung, den Leitzins unverändert zu lassen, eine sehr knappe war, was die Wahrscheinlichkeit höherer Volatilität rund um die Entscheidung erhöht.
Die Zinsentscheidung der RBNZ wird um 02:00 GMT erwartet, begleitet vom Monetary Policy Review (MPR) und dem Sitzungsprotokoll, gefolgt von der Pressekonferenz der Gouverneurin Dr. Anna Breman um 03:00 GMT.
Der neuseeländische Dollar (NZD) steht diese Woche vor einem wichtigen Test, da die RBNZ den Leitzins vor dem Hintergrund weiterhin erhöhter Inflationssorgen, einer schwachen inländischen Wirtschaftstätigkeit und stark gesunkener globaler Ölpreise anheben will.
Was ist von der Zinsentscheidung der RBNZ zu erwarten?
Nach der restriktiven Haltung im Mai gab Gouverneurin Breman nach einem 3-3 Patt zwischen Mitgliedern, die eine Pause befürworteten, und solchen, die eine sofortige Anhebung unterstützten, den entscheidenden Ausschlag.
Diese Spaltung war entscheidend, da sie darauf hindeutete, dass die Debatte im Ausschuss eher darum ging, wann der Straffungszyklus beginnen sollte.
Das Argument für eine Anhebung im Juli bleibt stark, da Breman während der Pressekonferenz nach der geldpolitischen Sitzung im Mai sagte, dass der „aktuelle OCR noch etwas auf der akkommodierenden Seite“ sei.
Die Märkte hatten nach der Mai-Sitzung zunächst eine über 80%ige Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung im Juli eingepreist. Der starke Rückgang der globalen Ölpreise seitdem sowie schwächere Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe und dem Dienstleistungssektor haben jedoch einige Analysten dazu veranlasst, ihre Erwartungen für den Beginn des Zinserhöhungszyklus der RBNZ auf September zu verschieben.
Darüber hinaus äußerte der Ausschuss Bedenken, dass gestiegene Kosten mittelfristig nicht zu einer erhöhten Inflation führen werden, und fügte hinzu, dass „der OCR höchstwahrscheinlich früher und stärker als im geldpolitischen Bericht vom Februar vorgesehen steigen muss“.
Die inländischen Kraftstoffpreise bleiben im Vergleich zu den Vorkriegsniveaus im Nahen Osten erhöht, was die kurzfristigen Deflationsrisiken begrenzt, auch wenn niedrigere Ölpreise den Druck für einen aggressiven Straffungszyklus verringern könnten.
Folglich könnte die entscheidende Frage für die Märkte nicht sein, ob die RBNZ anhebt, sondern ob es sich um eine einmalige Erhöhung oder den Beginn eines Straffungszyklus handelt.
Wie wird die Zinsentscheidung der RBNZ den neuseeländischen Dollar beeinflussen?
Eine Zinserhöhung im Juli, begleitet von vorsichtiger Prognose, würde die Ansicht bestärken, dass die RBNZ zu einem langsameren, maßvolleren Straffungspfad übergeht. Das könnte den NZD und damit das Paar NZD/USD stark belasten,
während der Kiwi-Dollar im Gegenzug einen zusätzlichen Schub für seine Erholung erhalten könnte, wenn die Entscheidungsträger signalisieren, dass eine weitere Bewegung im September fest auf dem Tisch bleibt, da Händler ihre Erwartungen an einen nachhaltigeren Zinserhöhungszyklus wieder aufbauen.
Dhwani Mehta, leitender Analyst für die asiatische Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für NZD/USD und erklärt:
„Das Paar setzt seinen Rückgang unter alle wichtigen gleitenden Durchschnitte fort. Der 21-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 0,5729 stellt die erste obere Begrenzung dar, während die längerfristigen 200-, 50- und 100-Tage-SMAs, die zwischen 0,5820 und 0,5845 liegen, eine breitere obere Barriere verstärken. Der Relative Strength Index um 40 deutet auf schwaches Momentum hin und lässt vermuten, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten, jedoch ohne unmittelbare Überverkauft-Bedingungen.
Die Verkäufer bleiben zudem hoffnungsvoll, da sich ein Death Cross abzeichnet. Der 50-Tage-SMA steht kurz davor, den 200-Tage-SMA von oben zu kreuzen, was, wenn es auf Tagesbasis bestätigt wird, ein starkes bärisches Signal darstellen würde.
Auf der Unterseite wird starker Support beim Juni-Tief von 0,5626 gesehen. Darunter wird das November-Tief 2025 bei 0,5580 getestet. Tiefere Rückgänge würden die psychologische Marke von 0,5550 herausfordern.“
RBNZ - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat das Mandat, die Preisstabilität zu gewährleisten und eine Inflationsrate zwischen 1 % und 3 % zu erreichen.
Der geldpolitische Ausschuss der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) legt das Zinsniveau fest, um die Inflation im Zielkorridor zu halten. Höhere Zinsen bremsen die Wirtschaft und stützen den Neuseeland-Dollar (NZD), während niedrigere Zinsen ihn schwächen.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) misst der Beschäftigung große Bedeutung bei, da ein angespannter Arbeitsmarkt die Inflation anheizen kann. Ihr Ziel der „maximal tragbaren Beschäftigung“ beschreibt den höchsten nachhaltigen Einsatz von Arbeitskräften, ohne dass dies zu einer unkontrollierten Preissteigerung führt. „Ist die Beschäftigung auf diesem maximal tragbaren Niveau, bleibt die Inflation niedrig und stabil. Liegt die Beschäftigung jedoch über einen längeren Zeitraum über diesem Niveau, steigen die Preise schneller, und die RBNZ wird gezwungen, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu bändigen“, erklärt die Bank.
In Krisenzeiten greift die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) auf ein geldpolitisches Instrument namens Quantitative Lockerung (QE) zurück. Dabei handelt es sich um den Ankauf von Vermögenswerten – meist Staats- oder Unternehmensanleihen – durch die Notenbank, um die Geldmenge zu erhöhen und die heimische Wirtschaft anzukurbeln. Diese Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des neuseeländischen Dollars (NZD) und wird nur eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die wirtschaftlichen Ziele zu erreichen. Zuletzt setzte die RBNZ während der Covid-19-Pandemie auf QE, um die Konjunktur zu stabilisieren.
Wirtschaftsindikator
Zinsentscheidung der RBNZ
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) gibt nach jeder ihrer sieben planmäßigen geldpolitischen Sitzungen im Jahr ihre Zinssatzentscheidung bekannt. Ist die RBNZ restriktiv („hawkish“) und erwartet steigenden Inflationsdruck, erhöht sie den Official Cash Rate (OCR), um die Inflation zu senken. Das wirkt sich positiv auf den Neuseeland-Dollar (NZD) aus, da höhere Zinsen mehr Kapitalzuflüsse anziehen. Umgekehrt senkt die RBNZ den OCR, wenn sie die Inflation für zu niedrig hält, was tendenziell zu einer Abschwächung des NZD führt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mi Juli 08, 2026 02:00
Häufigkeit: Unregelmäßig
Prognose: 2.5%
Vorher: 2.25%
Quelle: Reserve Bank of New Zealand
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hält sieben Mal im Jahr geldpolitische Sitzungen ab, in denen sie ihre Entscheidung über die Zinssätze und die wirtschaftlichen Bewertungen, die ihre Entscheidung beeinflusst haben, bekannt gibt. Die Zentralbank gibt Hinweise auf die wirtschaftlichen Aussichten und den zukünftigen geldpolitischen Kurs, die für die Bewertung des NZD von hoher Relevanz sind. Positive wirtschaftliche Entwicklungen und optimistische Aussichten könnten die RBNZ dazu führen, die Geldpolitik durch Zinserhöhungen zu straffen, was tendenziell bullish für den NZD ist. Auf die geldpolitischen Ankündigungen folgt in der Regel eine Pressekonferenz des interimistischen Gouverneurs Christian Hawkesby.
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