USD steigt vor Inflationsdaten - Scotiabank

Der US-Dollar (USD) notiert im Vorfeld wichtiger Risikoereignisse des heutigen Tages überwiegend fester. Reuters berichtet, dass die chinesischen Behörden erwägen, ihre Politik des stabilen Yuan aufzugeben und eine Abschwächung des CNY zuzulassen, so Shaun Osborne, Chief FX Strategist bei der Scotiabank.

USD steigt den vierten Tag in Folge, während sich die Märkte auf die CPI-Daten vorbereiten

„Der CNY fiel um 0,3% und zog die anderen regionalen Währungen mit nach unten, während der AUD und der NZD schwächer tendierten. Der JPY reagierte nervös auf Äußerungen von Personen, die mit den politischen Überlegungen der BoJ vertraut sind. Die BoJ-Offiziellen sehen offenbar nur geringe Kosten darin, mit einer Zinserhöhung zu warten, bleiben aber offen für einen Zinsschritt in der kommenden Woche. Die Swaps reflektieren nun ein Risiko von 4-5 Basispunkten für eine Zinserhöhung in der nächsten Woche, verglichen mit 16 Basispunkten Ende letzter Woche.

„Die US-VPI-Daten für November könnten die Befürchtungen einiger Fed-Vertreter verstärken, dass der Inflationsanstieg seit dem Sommer, als die Kerninflation bei 3,2 Prozent lag, zum Stillstand gekommen ist. Der Konsens rechnet für diesen Monat mit einem Anstieg der Gesamt- und Kerninflation um 0,3 %, womit die Gesamtinflation auf Jahressicht um ein Zehntel auf 2,7 % steigen und die Kerninflation bei 3,3 % verharren würde. Die Konsensdaten dürften die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte in der kommenden Woche nicht wesentlich beeinflussen, aber sie könnten das Risiko erhöhen, dass die Kommunikation der Fed hinsichtlich des Ausblicks etwas vorsichtiger ausfällt“.

„Feste Daten werden dem USD zumindest einen bescheidenen Auftrieb geben. Man beachte, dass der Cleveland Fed Nowcast einen Anstieg der PCE-Kernrate im November auf 2,9% gegenüber dem Vorjahr erwartet, den höchsten Stand seit Dezember letzten Jahres. Unter der Annahme, dass die Zinsen nächste Woche um einen Viertelpunkt auf 4,50 % gesenkt werden, deuten die Futures darauf hin, dass sich die Lockerung bis 2025 auf eine weitere Senkung der Fed Funds Target Rate um 50-75 Basispunkte beschränken könnte. Geringere Zinssenkungen in den USA im Vergleich zu Europa werden die Aussichten auf einen anhaltend starken US-Dollar bis 2025 untermauern.