Die Futures des Dow Jones Industrial Average erholen sich kaum von dem Wochenend-Einbruch

• Die DJIA-Futures erholten sich von den Tagestiefs über 49.000 und notierten am frühen Nachmittag nahe den Schlusskursen vom Freitag.
• Aktien von Speicherchip-Herstellern führten die Verluste an, nachdem Seagate erklärte, dass neue Fabriken "zu lange brauchen würden", um die Nachfrage zu decken.
• Brent-Rohöl hielt sich über 109 US-Dollar pro Barrel, da die Friedensverhandlungen zwischen den USA und Iran festgefahren blieben.
• Die am Donnerstag veröffentlichten vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (EMI) sind die einzigen US-Daten mit hoher Relevanz in dieser Woche.

Die DJIA-Futures erholten sich am Montag von einem wochenendbedingten Einbruch und kletterten von Tagestiefs über 49.000 wieder auf ein Niveau nahe den Schlusskursen vom Freitag bis zum frühen Nachmittag. Die Erholung erfolgte trotz eines Umfelds mit höheren Ölpreisen, erhöhten Renditen von Staatsanleihen und ungelösten Spannungen zwischen den USA und Iran. Der S&P 500 und der Nasdaq Composite, die beide letzte Woche neue Rekordhochs erreichten, bevor sie am Freitag stark nachgaben, versuchten ähnliche Erholungen, blieben jedoch deutlich unter ihren jüngsten Höchstständen. Der Ausverkauf am Freitag, ausgelöst durch einen globalen Anstieg der Renditen langlaufender Anleihen, hat die Anleger vorsichtiger gemacht, da in dieser relativ ruhigen Woche der US-Konjunkturdaten nur die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (EMI) am Donnerstag als bedeutende Impulse erwartet werden.

Speicherchips führen die frühen Verluste an

Aktien von Speicherchip-Herstellern führten am Montag die Verluste an, nachdem Seagate (STX) um 7 % fiel, nachdem der CEO auf einer JPMorgan-Konferenz erklärt hatte, dass neue Fabriken "zu lange brauchen würden", um in Betrieb zu gehen. Diese Äußerung verstärkte die Befürchtungen, dass die Speicherchip-Branche nicht über die Kapazitäten verfügt, um die stark steigende Nachfrage zu bedienen, was auch den Konkurrenten Micron (MU) um 2 % nach unten zog. Der Nasdaq-100 war besonders anfällig für die renditebedingte Neubewertung und verzeichnete am Freitag mit einem Rückgang von 1,5 % seine schlechteste Tagesperformance seit Ende März. Die Technologieführer, die den breiteren Markt letzte Woche zu neuen Rekorden getrieben hatten, werden nun sowohl durch Zinssatzdynamiken als auch durch aktienspezifische Angebotsbedenken auf die Probe gestellt.

Öl und globale Renditen erhöhen den Druck

Die Ölpreise setzten ihre Gewinne fort, da die Pattsituation zwischen den USA und Iran den Energiemarkt weiterhin dominierte. West Texas Intermediate (WTI) stieg um 0,5 % und notierte über 105 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl um 0,5 % zulegte und nahe 109 US-Dollar blieb. Die anhaltende Nachfrage nach Rohöl verstärkt die Inflationsnarrative, wobei die 30-jährige US-Staatsanleihenrendite am Freitag ihr höchstes Niveau seit etwa einem Jahr erreichte und sich am Montag weitgehend stabil hielt. Die Renditen langlaufender Anleihen sind weltweit im Gleichschritt gestiegen, wobei die 30-jährige britische Staatsanleihe (Gilt) auf einem Niveau notiert, das seit den späten 1990er Jahren nicht mehr erreicht wurde, und auch langlaufende japanische Staatsanleihen unter Druck stehen. Die Kombination aus höheren Ölpreisen und steigenden Renditen belastet die Bewertungen in langlaufenden Sektoren, wobei die Mega-Cap-Technologiewerte am stärksten betroffen sind.

Iran-Spannungen erhalten die geopolitische Risikoprämie

US-Präsident Donald Trump heizte die geopolitische Lage am Sonntag weiter an und warnte, dass Iran "in Bewegung kommen müsse" oder "nichts mehr übrig bleiben werde." Die Friedensverhandlungen bleiben festgefahren, wobei Axios berichtet, dass Iran einen aktualisierten Friedensvorschlag eingereicht hat, den die USA weiterhin als unzureichend betrachten. Die Pattsituation hält die Ölpreise gestützt und die Risikoprämie für die Straße von Hormus aufrecht. Ben Fulton, CEO von WEBs Investments, sagte gegenüber CNBC, dass die erhöhten Ölpreise ein "Wendepunkt" seien, der schwer auszugleichen sei, und fügte hinzu, dass die Aktien ohne positive Entwicklungen im Nahen Osten in einer engen Handelsspanne gefangen bleiben könnten.

Donnerstags-EMIs das Hauptereignis in einer ruhigen Datenwoche

Der US-Konjunkturdatenkalender ist in dieser Woche ungewöhnlich dünn, sodass die vorläufigen EMI-Veröffentlichungen am Donnerstag der einzige bedeutende Katalysator für das breitere makroökonomische Geschehen sind. Der Konsens für den Manufacturing PMI liegt bei 53,8 gegenüber 54,5 zuvor, während der Services PMI voraussichtlich bei 51,3 gegenüber 51,0 zuvor liegen wird. Die Composite-Zahl wird genau beobachtet werden, da sie als Echtzeitindikator dafür dient, ob die energiegetriebene Inflationsdurchleitung beginnt, die Aktivität zu belasten. Abgesehen von den EMIs werden Händler eine Reihe von Reden von Federal Reserve (Fed)-Vertretern verfolgen, darunter Christopher Waller am Dienstag und Freitag, sowie die Veröffentlichung des Protokolls des Federal Open Market Committee (FOMC) am Mittwoch. Die Verbraucherstudie der University of Michigan (UoM) am Freitag wird wegen ihrer ein- und fünfjährigen Inflationserwartungen Beachtung finden, wobei die jüngsten hohen Inflationsdaten die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Fed-Zinssenkungen bereits gering erscheinen lassen.

Dow Jones 15-Minuten-Chart