Dow Jones Industrial Average gibt leicht nach, da Goldman belastet, Rohöl klettert wieder über 100 USD

• Der Dow Jones Industrial Average fiel am Montag, belastet von Goldman Sachs nach enttäuschenden Ergebnissen im Bereich festverzinslicher Wertpapiere, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite in den positiven Bereich vordrangen.
• Die Ölpreise stiegen wieder über 100 US-Dollar pro Barrel, nachdem Präsident Trump eine US-Blockade der Meerenge von Hormus angeordnet hatte, nachdem die Friedensgespräche mit dem Iran am Wochenende gescheitert waren.
• Die Futures des Dow Jones Industrial Average fielen über Nacht um mehr als 500 Punkte, bevor sie im Verlauf der Sitzung eine deutliche Erholung zeigten, wobei die Märkte eine zunehmende Widerstandsfähigkeit gegenüber geopolitischen Schlagzeilen zeigten.
• Softwareaktien führten die Rally an, wobei Oracle um 8 % sprang und Palantir um mehr als 3 % zulegte, während Goldman Sachs trotz übertroffener Gewinnerwartungen nach einem großen Fehlschlag in seiner Einheit für festverzinsliche Wertpapiere um 2,5 % fiel.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) gab am Montag leicht nach und fiel um rund 50 Punkte, um nahe 47.900 zu handeln, nachdem er sich von einem deutlich stärkeren Rückgang zu Handelsbeginn erholt hatte. Der S&P 500 stieg um 0,2 % und notierte über 6.800, während der Nasdaq Composite um 0,6 % zulegte und über 23.000 stieg. Die Futures des Dow Jones Industrial Average waren in der Übernacht-Sitzung um mehr als 500 Punkte eingebrochen, nachdem Präsident Trump eine US-Blockade der Meerenge von Hormus angekündigt hatte, doch die Aktienmärkte zeigten eine bemerkenswerte intraday Erholung, da die Anleger offenbar auf eine letztendliche Lösung des US-Iran-Konflikts setzten.

Blockade der Meerenge von Hormus treibt Ölpreis wieder über 100 US-Dollar

West Texas Intermediate (WTI) Rohöl stieg um mehr als 5 % und überschritt die Marke von 101 US-Dollar pro Barrel, nachdem Trump erklärt hatte, die US-Marine werde alle Schiffe blockieren, die iranische Häfen in der Meerenge von Hormus anlaufen oder verlassen. Das US-Zentralkommando (CENTCOM) stellte klar, dass die Blockade Schiffe, die die Meerenge zu nicht-iranischen Häfen durchqueren, nicht behindern werde. Die Ankündigung erfolgte, nachdem die Verhandlungen am Wochenende in Islamabad gescheitert waren, wobei Vizepräsident JD Vance ohne Einigung abreiste und die Weigerung Irans, sein Atomwaffenprogramm einzustellen, anführte. Die beiden Seiten scheinen weit auseinander zu liegen, da Iran auch die Kontrolle über die Meerenge, Kriegsentschädigungen und die Freigabe eingefrorener Vermögenswerte fordert. Vermittler aus Pakistan, Ägypten und der Türkei werden laut Axios in den kommenden Tagen die Gespräche mit beiden Nationen fortsetzen. Unterdessen berichtete das Wall Street Journal, dass Trump eine Wiederaufnahme militärischer Angriffe erwäge. Brent Crude stieg um bis zu 9 % und notierte nahe 102 US-Dollar. Die Bewegung kehrt einen Großteil der Erholungsrally um, die nach dem Waffenstillstandsabkommen vom 7. April einsetzte und die Ölpreise kurzzeitig wieder unter 100 US-Dollar drückte. „Die Anleger müssen nun wieder von vorne anfangen und den fairen Wert der Aktien neu bewerten, da klar ist, dass kein Ende des Konflikts im Nahen Osten in Sicht ist“, sagte Clark Bellin, Präsident und Chief Investment Officer bei Bellwether Wealth.

Goldman Sachs belastet den Dow

Goldman Sachs (GS) war am Montag der größte Belastungsfaktor für den Dow Jones Industrial Average und fiel um 2,5 %, obwohl das Unternehmen Ergebnisse für das erste Quartal vorlegte, die sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Schätzungen übertrafen. Das Ergebnis je Aktie lag bei 17,55 US-Dollar gegenüber der Konsensschätzung von 16,49 US-Dollar, während der Umsatz 17,23 Milliarden US-Dollar erreichte und damit die Erwartungen von 16,97 Milliarden US-Dollar übertraf. Besonders hervorzuheben war der Aktienhandel, der mit 5,33 Milliarden US-Dollar Umsatz ein Rekordquartal verzeichnete und damit ein Plus von 27 % gegenüber dem Vorjahr erzielte. Allerdings war die Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und Rohstoffe (FICC) ein Schwachpunkt, mit einem Umsatzrückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahr auf 4,01 Milliarden US-Dollar, was die Schätzungen von StreetAccount um etwa 900 Millionen US-Dollar verfehlte. Das Misslingen wurde auf Schwäche bei Zinsprodukten, Hypotheken und Kreditgeschäften zurückgeführt. Bank of America bezeichnete die Gesamtergebnisse als „solide“, aber „durch das FICC-Misslingen getrübt“, während Wolfe Research das Quartal trotz hoher Erwartungen als „enttäuschend“ bewertete und feststellte, dass höhere Umsätze im Rohstoff- und Devisenhandel durch Schwächen bei Zinsen, Hypotheken und Kredit mehr als ausgeglichen wurden. Wells Fargo fügte hinzu, dass der FICC-Rückgang „etwas überraschend im Vergleich zu den Prognosen der Wettbewerber und dem Wachstum der Bilanz“ sei. Das Ergebnis läutete eine voraussichtlich arbeitsreiche Woche für Bankergebnisse ein, da JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley und Bank of America alle ihre Zahlen vorlegen werden.

Softwareaktien führen die Erholung an

Während Finanzwerte belasteten, trieben Technologie- und Unternehmenssoftwarewerte den Nasdaq Composite nach oben. Oracle (ORCL) stieg um 8 % und führte die Gewinner im S&P 500 an, nachdem neue KI-gestützte Angebote für die Versorgungsbranche angekündigt wurden. Palantir Technologies (PLTR) legte um mehr als 3 % zu, während ServiceNow (NOW) und Workday (WDAY) jeweils um mehr als 5 % zulegten. Innerhalb des Dow stieg Salesforce (CRM) um mehr als 3 % aufgrund von Optimismus hinsichtlich der Integration von künstlicher Intelligenz, Microsoft (MSFT) legte rund 1,6 % zu, und IBM (IBM) gewann etwa 1 %. Die Sektorrotation von Finanzwerten hin zu Software war ein prägendes Merkmal der Sitzung und half dem Nasdaq, trotz der starken geopolitischen Belastung besser abzuschneiden. Halbleiteraktien hielten die Gewinne aus der Rally der Vorwoche, die durch starke Ergebnisse von TSMC und erneute KI-Investitionszusagen großer Technologiefirmen befeuert worden war.

Verkäufe bestehender Eigenheime erreichen Neun-Monats-Tief

Die Verkäufe bestehender Häuser fielen im März auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 3,98 Millionen, berichtete die National Association of Realtors (NAR) am Montag. Die Zahl markierte einen monatlichen Rückgang von 3,6 % und verfehlte die Dow-Jones-Konsensschätzung von 4,05 Millionen, womit sie den niedrigsten Stand seit Juni 2025 erreichte. Die Hypothekenzinsen stiegen im März stark an und erreichten für ein 30-jähriges Darlehen mit 6,64 % ihren Höchststand, bevor sie während des Waffenstillstands zwischen den USA und Iran um etwa einen Viertelprozentpunkt nachgaben. Der mittlere Verkaufspreis für Häuser stieg im Jahresvergleich um 1,4 % auf knapp 409.000 USD. Die Wohnungsmarktdaten fügen sich in eine wachsende Zahl von Belegen ein, dass die erhöhten Kreditkosten auf zinssensible Bereiche der Wirtschaft drücken und den Druck auf die Federal Reserve (Fed) erhöhen, die zwischen anhaltenden Inflationsrisiken und nachlassender Nachfrage navigiert.

Anleiherenditen steigen, da Inflationsängste zurückkehren

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen am Montag, da die Wiederbelebung der Ölpreise die Inflationssorgen neu entfachte. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um 3 Basispunkte auf 4,34 %, während die 30-jährige Rendite um 2 Basispunkte auf 4,93 % zulegte. Die Bewegungen folgen auf die Verbraucherpreisindex-Daten (VPI) vom Freitag, die bereits höhere Inflationserwartungen befeuert hatten. Mit Ölpreisen wieder über 100 USD preisen Händler zunehmend die Möglichkeit ein, dass die Fed Zinssenkungen weiter verzögern muss. Der Anleihenverkauf erhöht den Druck auf die Aktienbewertungen, insbesondere in zinssensiblen Sektoren. Die vergangene Woche war die stärkste für alle drei großen Indizes seit November, mit einem Gewinn von 3,6 % beim S&P 500, einem Sprung von 4,7 % beim Nasdaq und einem Anstieg von 3 % beim Dow, sodass der am Montag relativ begrenzte Pullback als gesunde Pause angesichts der Eskalation geopolitischer Risiken angesehen wurde.

Ausblick

Die wichtigste Datenveröffentlichung dieser Woche ist das Inflationsupdate des Erzeugerpreisindex (EPI) für März, das am Dienstag erwartet wird. Der Konsens rechnet mit einem Anstieg auf 4,6 % im Jahresvergleich von zuvor 3,4 % sowie 1,2 % im Monatsvergleich gegenüber 0,7 % zuvor. Der Kern-EPI ohne Lebensmittel und Energie soll ebenfalls auf 4,2 % im Jahresvergleich von 3,9 % beschleunigen. Ein starker EPI-Wert, insbesondere nach den VPI-Daten vom Freitag und dem erneuten Anstieg der Ölpreise, könnte die Erwartungen an Zinssenkungen weiter dämpfen und die Risikostimmung belasten. Am Donnerstag stehen die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Konsens 215.000), die Philadelphia-Fed-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe und die Industrieproduktionsdaten für März an. Die Woche ist zudem geprägt von einer Vielzahl an Rednern der Fed, darunter Goolsbee, Barr, Barkin, Collins und Williams, sowie der Veröffentlichung des Beige Book der Fed am Mittwoch.

Dow Jones 5-Minuten-Chart