Gold erholt sich vom Jahrestief, erobert 3.900 USD zurück; Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed und ein bullish gehandelter USD begrenzen die Gewinne

• Gold zieht am Freitag einige Käufer an, während der USD nach einer kräftigen Rallye auf ein 19-Monats-Hoch eine Verschnaufpause einlegt.
• Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Fed und geopolitische Risiken könnten tiefere USD-Verluste begrenzen und das Aufwärtspotenzial für Gold deckeln.
• Das technische Bild mahnt ebenfalls zur Vorsicht, bevor man sich für nennenswerte Gewinne positioniert.

Gold (XAU/USD) gewinnt während des asiatischen Handels am Freitag an positiver Dynamik, klettert wieder über die Marke von 3.900 USD und beendet eine dreitägige Verlustserie auf dem niedrigsten Stand seit Ende September, den das Edelmetall am Vortag erreicht hatte. Der US-Dollar (USD) legt nach einer kräftigen dreitägigen Rallye auf den höchsten Stand seit April 2025 eine Verschnaufpause ein und bietet dem Rohstoff etwas Unterstützung. Die festeren Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) und die Unsicherheiten im Nahen Osten könnten jedoch weiterhin als Rückenwind für den Greenback wirken. Dies wiederum dürfte eine nennenswerte Erholung des Edelmetalls begrenzen.

Vor dem Hintergrund der höher als erwarteten US-Verbraucherinflation im Oktober veranlassten hawkische Kommentare mehrerer Vertreter der Federal Reserve (Fed) die Händler dazu, eine straffere geldpolitische Haltung einzupreisen. Tatsächlich zeigt das FedWatch Tool der CME Group, dass eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) im Dezember vollständig eingepreist ist und die Händler einer kräftigen Erhöhung um 50 Basispunkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 13% zuweisen. Dies führte zusammen mit dem über Nacht verzeichneten Anstieg der Rohölpreise zu einem anhaltenden Ausverkauf bei US-Staatsanleihen, wodurch die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen Staatsanleihe weiter über die Schwelle von 5% stieg und USD-Bullen begünstigte.

Unterdessen sprach US-Präsident Donald Trump am Donnerstag eine erneute Warnung an den Iran aus und erklärte, dass diejenigen, die für einen Angriff auf US-Beamte verantwortlich seien, nicht länger existieren würden. Trump fügte hinzu, dass er nicht zögern würde, weitere militärische Maßnahmen einzuleiten, sollte die Situation dies erfordern. Darüber hinaus schrieb Trump in einem Beitrag auf Truth Social, dass die USA kein Abkommen mit dem Iran benötigten, und fügte hinzu, dass diese Zeiten längst vorbei seien. Zudem halten Angriffe auf die Energieinfrastruktur Saudi-Arabiens und Handelsschiffe in der Straße von Hormus die geopolitische Risikoprämie im Spiel, was den positiven USD-Ausblick bestätigt und den Goldpreis deckeln dürfte.

Im weiteren Verlauf steht der US-Erzeugerpreisindex (EPI) auf dem US-Wirtschaftskalender für Freitag. Darüber hinaus dürften Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder die Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der Fed beeinflussen. Abgesehen davon könnten die eingehenden geopolitischen Schlagzeilen weiterhin Volatilität an den globalen Finanzmärkten auslösen und die USD-Nachfrage antreiben, was dem Rohstoff einen gewissen Impuls verleiht. Nichtsdestotrotz bleibt das Paar XAU/USD auf dem besten Weg, die Woche mit Verlusten zu beenden. Unterdessen scheint der fundamentale Hintergrund eindeutig zugunsten der USD-Bullen geneigt zu sein, was darauf hindeutet, dass ein anschließender Anstieg des Goldpreises eher zu Verkäufen genutzt werden dürfte und begrenzt bleiben wird.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Währungspaar XAU/USD weist weiterhin eine kurzfristig bärische Tendenz auf, nachdem es in jüngster Zeit wiederholt am horizontalen Widerstand bei 4.150 USD gescheitert ist und den 100-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) auf der 4-Stunden-Chart unterschritten hat. Darüber hinaus bleiben die Momentum-Indikatoren schwach: Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich mit 35,43 nahe am überverkauften Bereich, während die Moving Average Convergence Divergence (MACD) mit ihrer Linie bei etwa -15,22 im negativen Bereich verharrt. Dies deutet wiederum darauf hin, dass der Abwärtsdruck trotz erster Anzeichen einer Erschöpfung weiterhin dominiert.

Daher könnte jeder weitere Anstieg zunächst auf Widerstand im Bereich von 3.960 USD stoßen, gefolgt von der psychologischen Marke bei 4.000 USD und dem 100-Perioden-EMA bei 4.037,06 USD. Eine nachhaltige Erholung über diese Hürde wäre erforderlich, um das aktuelle bärische Bild abzuschwächen und den Weg für eine breitere korrigierende Erholung in Richtung der runden Marke von 4.100 USD auf dem Weg zum Widerstand bei 4.150 USD zu ebnen. Auf der Unterseite könnte der Bereich von 3.865-3.855 USD beziehungsweise das Jahrestief als zwischenzeitlicher Nachfragebereich fungieren. Sollte dieser durchbrochen werden, wäre der Weg für eine Ausweitung des etablierten Abwärtstrends seit dem August-Swing-Hoch frei.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)