Rohölpreisprognose: Brent fällt unter 90 $ auf tiefsten Stand seit Ende August, nächstes Ziel könnte auf 80 $ hindeuten

TradingKey – Am 10. November setzten die internationalen Ölpreise ihren Abwärtstrend fort, wobei die Futures auf Brent-Rohöl (UKOIL) unter die runde Marke von 90 US-Dollar fielen und bei 89,96 US-Dollar pro Barrel notierten, während die Futures auf WTI-Rohöl (USOIL) auf rund 84,36 US-Dollar pro Barrel nachgaben. Beide Referenzsorten fielen auf ihre tiefsten Stände seit Ende August, was signalisiert, dass sich die zuvor durch die Spannungen im Nahen Osten getriebene geopolitische Prämie rasch abbaut.

US-Präsident Trump erklärte, ein militärisches Vorgehen gegen den Iran erscheine zum jetzigen Zeitpunkt unnötig. Diese Äußerung dämpfte die Markterwartungen hinsichtlich einer erneuten Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran und verringerte die Sorgen der Anleger über Störungen der Erdölförderung und der Transportrouten im Nahen Osten. Da das Risiko kurzfristiger Lieferunterbrechungen nachließ, begannen Händler, zuvor aufgebaute Safe-Haven-Positionen aufzulösen, was dazu führte, dass die Ölpreise frühere Gewinne weiter abgaben.

Analysten der ING merkten an, dass der Markt die Lage zwischen den USA und dem Iran neu bewerte; mit zunehmenden Deeskalationserwartungen werde ein Teil der in den vergangenen Wochen eingepreisten Risikoprämie für Rohöl weiter ausgepreist. Unterdessen zeigen die Öllieferungen auf einigen Seewegen im Nahen Osten Anzeichen einer Erholung, was die Erwartungen von Versorgungsengpässen weiter verringert. In Ermangelung neuer geopolitischer Schocks verschiebt sich die Preisbildungslogik am Ölmarkt allmählich von potenziellen Versorgungsunterbrechungen zurück zu den tatsächlichen Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage.

Allerdings hat sich die Lage im Nahen Osten noch nicht vollständig stabilisiert. Die Verhandlungsgrundlage zwischen den USA und dem Iran bleibt fragil, und regionale Energieanlagen sowie wichtige Schifffahrtswege sind weiterhin potenziellen Risiken ausgesetzt. Sollten die Gespräche erneut ins Stocken geraten oder die Infrastruktur für Ölförderung und -transport angegriffen werden, könnte die vom Markt ausgepreiste Risikoprämie rasch zurückkehren. Daher spiegelt der aktuelle Rückgang der Ölpreise eher eine gesunkene Wahrscheinlichkeit einer Konflikteskalation wider als die vollständige Beseitigung der entsprechenden Risiken.

Quelle: TradingView

Aus technischer Sicht hat Brent-Rohöl die seit dem Julitief gebildete Aufwärtstrendlinie nach unten durchbrochen und das 50-%-Fibonacci-Retracement bei 93,96 US-Dollar unterschritten, womit die vorherige mittelfristige Aufwärtsstruktur beschädigt wurde. Zudem notieren die Rohölpreise derzeit deutlich unter der 20-Tage-Linie von 105,93 US-Dollar und der 60-Tage-Linie von 101,18 US-Dollar. Beide gleitenden Durchschnitte haben begonnen, nach unten zu drehen, was darauf hindeutet, dass die kurz- und mittelfristigen Trends von den Bären dominiert werden.

Die wichtigste derzeit zu beobachtende Unterstützungslinie liegt bei 88,36 US-Dollar, was dem 61,8-%-Fibonacci-Retracement dieser Aufwärtsbewegung entspricht. Obwohl Brent-Rohöl im Tagesverlauf unter 90 US-Dollar fiel, hat es diese Unterstützung noch nicht entscheidend durchbrochen. Falls der Bereich von 88 bis 90 US-Dollar Kaufinteresse bei Kursrücksetzern (Dip-Buying) anziehen kann, könnten die Ölpreise zunächst eine technische Erholung vollziehen, wobei ein erster Widerstand nach oben nahe 93,96 US-Dollar liegt. Erst eine nachhaltige Rückkehr über 94 US-Dollar dürfte das Tempo des kurzfristigen Rückgangs verlangsamen.

Sollte Brent-Rohöl einen Durchbruch unter 88,36 US-Dollar auf Tagesschlusskursbasis bestätigen, würde dies ein Scheitern des 61,8-%-Retracements bedeuten, und das nächste Abwärtsziel könnte sich auf 80,38 US-Dollar verlagern. Ausgehend von 88,36 US-Dollar entspräche ein Rückgang auf dieses Niveau einem potenziellen Minus von rund 9 %. Die Region um 80 US-Dollar entspricht nicht nur dem 78,6-%-Fibonacci-Retracement, sondern auch einer volumenstarken Konsolidierungszone, die sich zwischen Juli und August gebildet hat und voraussichtlich als wichtigere Verteidigungslinie für die Bullen dienen wird.

Auch die Momentum-Indikatoren verdeutlichen, dass die Ölpreise schwach bleiben. Der 14-Tage-Relative-Strength-Index (RSI) ist auf 33,43 gefallen, liegt damit deutlich unter seiner geglätteten Signallinie von 51,28 und nähert sich der Überverkauft-Schwelle von 30. Dies deutet darauf hin, dass das bärische Momentum weiterhin die Oberhand hat; nach den aufeinanderfolgenden Rückgängen steigt kurzfristig jedoch auch das Risiko, Short-Positionen hinterherzulaufen. Sollte der RSI in den überverkauften Bereich fallen, während sich Rohöl über 88 US-Dollar behauptet, könnte der Markt eine vorübergehende, durch Eindeckungen von Short-Positionen (Short Covering) getriebene Erholung erleben.

Das Erreichen überverkaufter Bedingungen bedeutet jedoch nicht, dass der Abwärtstrend vorüber ist. Bei einem sich deutlich abschwächenden Trend kann der RSI über einen längeren Zeitraum auf niedrigem Niveau verharren. Selbst wenn Brent-Rohöl ausgehend von der Zone zwischen 88 und 90 US-Dollar nach oben abprallt, müsste es nacheinander 93,96 US-Dollar und 101,18 US-Dollar zurückerobern, um den aktuellen technischen Druck zu mindern. Innerhalb dieser Spanne vereint der Bereich von 100 bis 101 US-Dollar eine psychologisch wichtige runde Marke und den 60-Tage-Durchschnitt, was einen beträchtlichen Widerstand darstellen dürfte; weiter oben bleibt die Zone von 105 bis 106 US-Dollar eine entscheidende Hürde, die überwunden werden muss, bevor der Trend wieder Aufwärtsdynamik entfalten kann.