Rohöl dreht ins Minus, da ein US-Iran-Deal innerhalb von Stunden bevorsteht

• WTI stieg während der Sitzung über 101 USD, bevor es wieder nachgab und unter die 100-Dollar-Marke zurückfiel, nachdem Berichte eingetroffen waren, dass eine endgültige US-Iran-Vereinbarung innerhalb von Stunden angekündigt werden könnte.
• Der Deeskalationshandel ist zurück. Ein Abkommen, das die Straße von Hormus wieder öffnet, würde die Kriegsprämie auflösen, die den Ölpreis seit drei Monaten stützt.
• Angesichts der bereits mehrfach verstrichenen Fristen ist Skepsis angebracht, doch der Markt stimmt mit den Tauben ab, und das Momentum hat sich von überkauft zurückgedreht.

Rohöl verbrachte den Großteil des Donnerstags damit, das zu tun, was es den ganzen Frühling über getan hat: Es stieg bei der neuesten Eskalationsmeldung, diesmal die Behauptung, dass Iran sein angereichertes Uran im Land behalten würde. Dann kehrten sich die Meldungen um. Die iranischen Staatsmedien berichteten unter Berufung auf Al Arabiya, dass ein endgültiger Entwurf einer US-Iran-Vereinbarung mit pakistanischer Vermittlung erreicht worden sei und innerhalb von Stunden angekündigt werden könnte. Daraufhin gab Öl die Tagesgewinne prompt wieder ab und fiel von einem Sitzungshoch über 101 USD zurück unter 100 USD zum Zeitpunkt der Berichterstellung. Diese einzelne Umkehrung sagt alles darüber aus, was tatsächlich unter diesem Markt liegt. Das Interesse galt nie den Barrel-Mengen. Es ging um eine geschlossene Wasserstraße, und die Nachrichten deuten nun auf eine Wiedereröffnung dieser Wasserstraße hin.

Die Prämie, die die Rallye aufgebaut hat, ist die Prämie mit dem größten Risiko

Seit drei Monaten ist der Boden unter Rohöl die Straße von Hormus, der Engpass für fast ein Fünftel des weltweiten Seeöltransports, der seit Ende Februar blockiert ist. Jeder Rücksetzer wurde gekauft in der Annahme, dass der Konflikt eingefroren bleibt und die Straße geschlossen bleibt. Ein echtes Abkommen bricht diese Annahme. Die am Donnerstag eingetroffenen Berichte deuten auf einen umfassenden Rahmenvertrag hin, der von Pakistan vermittelt wurde, wobei Saudi-Arabien öffentlich dafür eintritt, die Schifffahrt durch die Straße auf den Stand vor Februar zurückzubringen. Sollte das geschehen, verflüchtigt sich die Versorgungsangst, und damit auch der Hauptgrund, warum jemand dreistellige Preise für WTI zahlt. Der Markt beginnt, das einzupreisen, weshalb eine neue Eskalationsmeldung das Hoch nicht halten konnte.

Aber der Handel hat dieses Szenario schon erlebt

Hier liegt der Haken, und er ist groß. Dies ist nicht das erste Mal, dass ein Abkommen nur Stunden entfernt scheint. Fristen verstrichen im März und April, Waffenstillstände wurden erklärt und dann gebrochen, und selbst jetzt beschreiben die Vermittler gegenüber Reportern, was auf dem Tisch liegt, eher eine Agenda für Gespräche als einen unterzeichneten Vertrag. Teheran und Washington liegen weiterhin weit auseinander, was die Dauer eines möglichen Nuklearstopps betrifft. Der pakistanische Armeekommandeur fliegt Berichten zufolge genau deshalb nach Teheran, weil die Lücke noch geschlossen werden muss. Der Rückgang des Ölpreises ist also ein Vorgriff des Marktes auf eine Meldung, nicht ein abgeschlossenes Geschäft. Sollte die Ankündigung erneut verschoben werden oder verwässert eintreffen, schnellt die Kriegsprämie sofort zurück, und Rohöl wird wieder die Hochs ansteuern.

Wie man mit einem Abkommen handelt, das möglicherweise existiert oder nicht

Im 4-Stunden-Chart ist WTI im Mai zwischen dem steigenden 200-Perioden-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt nahe der Region von 95 bis 96 USD als Unterstützung und den Schwankungshochs bei 104 bis 105 USD als Widerstand gefangen, wobei der Höchststand Ende April nahe 107 USD die Spanne begrenzt. Der intraday-Anstieg und die Ablehnung über 101 USD am Donnerstag halten diese Struktur intakt. Die nun wichtige Marke ist 100 USD. Ein klarer Bruch darunter, bestätigt durch eine Abkommensankündigung, öffnet die Tür zum Boden bei 95 bis 96 USD, und eine tatsächlich wieder geöffnete Straße könnte Rohöl in den folgenden Sitzungen in den Bereich um 90 USD und darunter ziehen, wobei einige Prognostiker bis zum Jahresende 80 USD anpeilen. Wird das Abkommen nicht bestätigt, kommt die Bandbreite von 104 bis 105 USD schnell wieder ins Spiel. Das Momentum hat sich bereits von überkauft zurückgedreht und tendiert angesichts der Meldung bärisch. Das skeptische Szenario ist einfach: Verkaufe die Rallyes, während die Abkommensgeschichte aufgebaut wird, aber halte die Stopps im Auge, denn dieser Markt hat jeden bestraft, der den Krieg zu früh für beendet erklärt hat.

WTI 5-Minuten-Chart