Gold notiert unter 4.600 USD, während Händler Hoffnungen auf eine Deeskalation im Nahen Osten und die Zinsperspektiven abwägen
- Gold steht vor dem schlimmsten monatlichen Rückgang seit Oktober 2008 angesichts der Unruhen im Nahen Osten.
- Der US-Dollar hält sich nahe Zehnmonatshochs und begrenzt damit starke Anschlusskäufe bei XAU/USD.
- Technisch bleibt XAU/USD im 4-Stunden-Chart innerhalb eines aufsteigenden Dreiecks leicht bullisch.
Gold (XAU/USD) handelt am Dienstag mit einer Aufwärtsneigung, in der Hoffnung auf eine Deeskalation des Konflikts im Nahen Osten. Die Kursentwicklung bleibt jedoch in einer einwöchigen Handelsspanne gefangen, was die Unentschlossenheit der Händler angesichts gemischter Signale zu geopolitischen Entwicklungen, eines starken US-Dollars (USD) und wechselnder Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) widerspiegelt.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.483 USD, nachdem es während der asiatischen Sitzung kurzzeitig über die Marke von 4.600 USD gestiegen war. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei 100,33 und gibt leicht nach, nachdem er Zehnmonatshochs von 100,64 erreicht hatte.
Nachrichten aus dem Nahen Osten halten die Märkte vorsichtig
Das Wall Street Journal berichtete am Dienstag, dass Donald Trump beschlossen hat, bereit zu sein, die US-Militärkampagne gegen den Iran zu beenden, selbst wenn die Straße von Hormus weitgehend geschlossen bleibt, was Hoffnungen auf ein baldiges Ende des Konflikts weckt.
Der Bericht stellte jedoch auch fest, dass er entschieden hat, dass die USA weiterhin ihre Hauptziele verfolgen sollten, nämlich die maritimen und raketentechnischen Fähigkeiten des Iran zu schwächen und den diplomatischen Druck zur Wiederherstellung der Handelsflüsse aufrechtzuerhalten, was die Spannungen hoch hält.
Trump kritisierte auf Truth Social Frankreich dafür, dass es US-Militärtransporte nicht durch seinen Luftraum passieren lässt, und bezeichnete das Land als „sehr unhilfreich“. Er richtete sich auch an Verbündete wie das Vereinigte Königreich und forderte sie auf, ihre eigenen Energieversorgungen angesichts der Störungen in der Straße von Hormus zu sichern.
Unterdessen hat ein parlamentarischer Ausschuss im Iran Pläne gebilligt, Gebühren für die Schifffahrt durch die Straße von Hormus zu erheben, wie die Fars News Agency unter Berufung auf die Islamische Revolutionsgarde berichtete.
Makroökonomische Gegenwinde belasten Gold
Während der Krieg weiter eskaliert und die Ölpreise hoch bleiben, was Inflationssorgen schürt, verhält sich Gold nicht wie ein typischer sicherer Hafen oder Inflationsschutz. Stattdessen wird die Kursentwicklung von länger anhaltenden höheren Zinserwartungen weltweit und einer anhaltenden Nachfrage nach dem USD getrieben, wobei das Metall nun auf dem Weg ist, den schlimmsten monatlichen Rückgang seit Oktober 2008 zu verzeichnen.
Gleichzeitig beginnen die Märkte, frühere Zinserhöhungserwartungen zurückzudrängen, da Händler befürchten, dass steigende Ölpreise das Wirtschaftswachstum verlangsamen könnten, selbst wenn sie die Inflation hoch halten, was für die großen Volkswirtschaften ein politisches Dilemma schafft.
Nach dem CME FedWatch Tool erwarten die Märkte, dass die Fed die Zinssätze bis 2026 unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % hält. Ein höheres Zinsumfeld verringert die Attraktivität von zinslosen Anlagen wie Gold.
Kurzfristig wird Gold voraussichtlich in einer Handelsspanne bleiben mit leichter Abwärtsneigung, es sei denn, ein klares Ende des US-Iran-Konflikts führt zu einem deutlichen Rückgang der Ölpreise und einer Verschiebung der Zinserwartungen.
Technische Analyse: XAU/USD peilt Ausbruch über 4.600 USD an
Aus technischer Sicht zeigt sich XAU/USD kurzfristig leicht bullisch. Im 4-Stunden-Chart bildet sich ein aufsteigendes Dreiecksmuster, das zunehmenden Aufwärtsdruck signalisiert. Der Spotkurs notiert nun über dem 50-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 4.494 USD, der als unmittelbare Unterstützung fungiert.
Der Relative Strength Index (RSI) hält sich über der 50-Marke, was auf zunehmendes Aufwärtsmomentum hinweist, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im positiven Bereich bleibt, mit der MACD-Linie über ihrer Signallinie und einem leicht positiven Histogramm, was darauf hindeutet, dass die Käufer die Kontrolle über die aktuelle Bewegung behalten.
Auf der Oberseite könnte ein klarer Ausbruch über die obere Begrenzung des Dreiecks nahe der 4.600 USD-Zone den Weg für eine Bewegung in Richtung des 100-Perioden SMA bei 4.773 USD öffnen.
Auf der Unterseite könnte ein Durchbruch unter den 50-Perioden SMA bei 4.494 USD Unterstützung im Bereich von 4.300 bis 4.400 USD finden, gefolgt vom März-Tief bei rund 4.100 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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