Japanischer Yen hat Schwierigkeiten, von dem durch die inländischen Inflationsdaten inspirierten Anstieg zu profitieren

• Der japanische Yen zieht einige Käufer an, da die starken inländischen VPI-Zahlen die Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ bestätigen.
• Handelsunsicherheiten und steigende geopolitische Spannungen kommen ebenfalls dem sicheren Hafen des JPY zugute.
• Ein schwächerer USD trägt zum Rückgang des USD/JPY-Paares von dem monatlichen Hoch bei.

Der japanische Yen (JPY) steigt am Freitag während der asiatischen Sitzung gegenüber seinem amerikanischen Pendant und entfernt sich von dem am Vortag erreichten monatlichen Tief. Regierungsdaten aus Japan zeigten, dass der jährliche nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im Mai deutlich über dem Ziel von 2% der Bank of Japan (BoJ) lag. Dies bestätigt die Marktwetten, dass die BoJ die Zinssätze erneut erhöhen wird, und erweist sich als ein entscheidender Faktor, der dem JPY einen moderaten Auftrieb verleiht.

Unterdessen belasten anhaltende handelsbezogene Unsicherheiten und eine weitere Eskalation der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten weiterhin die Stimmung der Anleger, was den sicheren Hafen JPY weiter stützt. Darüber hinaus zieht ein moderater Rückgang des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar näher an die psychologische Marke von 145,00 zurück. Allerdings könnten die Erwartungen, dass die BoJ bis zum ersten Quartal 2026 auf der Stelle treten könnte, und die hawkische Zinspause der Federal Reserve (Fed) zu Beginn dieser Woche die Verluste des Paares begrenzen.

Der japanische Yen erhält Unterstützung durch stärkere inländische Verbraucherinflationszahlen und Käufe im sicheren Hafen

• Das japanische Statistikamt berichtete an diesem Freitag, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im Mai um 3,5% im Jahresvergleich gestiegen ist, verglichen mit der vorherigen Lesung von 3,6%. Der nationale Kern-VPI, der volatile Preise für frische Lebensmittel ausschließt, stieg im Vergleich zur jährlichen Rate von 3,5% im April und wuchs im letzten Monat um 3,7% – was den höchsten Stand seit Januar 2023 markiert.
• Weitere Details zeigten, dass ein Kernwert, der sowohl frische Lebensmittel als auch Energiepreise ausschließt und von der Bank of Japan als Maßstab für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich gestiegen ist, nach 3,0% im Vormonat. Stärkere VPI-Zahlen deuten auf zunehmende inflationäre Druck in Japan hin und geben der BoJ mehr Anreiz, die Zinssätze in den kommenden Monaten zu erhöhen.
• Die BoJ signalisierte jedoch zu Beginn dieser Woche ihre Präferenz, vorsichtig bei der Normalisierung der weiterhin lockeren Geldpolitik vorzugehen, und beschloss, das Tempo der Reduzierung ihrer Anleihekäufe ab dem Haushaltsjahr 2026 zu verlangsamen. Hinzu kommt, dass der düstere wirtschaftliche Ausblick und die Unsicherheit über die Zölle von US-Präsident Donald Trump darauf hindeuten, dass die BoJ möglicherweise auf eine Zinserhöhung im Jahr 2025 verzichten könnte.
• Die Federal Reserve hingegen prognostizierte bis Ende 2025 zwei Zinssenkungen, obwohl die Beamten nur eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in jedem der Jahre 2026 und 2027 vorhersagen. Darüber hinaus gaben sieben der 19 Entscheidungsträger an, dass sie in diesem Jahr keine Senkungen wünschen, gegenüber vier im März, angesichts anhaltender Sorgen, dass die Zölle der Trump-Administration die Verbraucherpreise in die Höhe treiben könnten.
• Unterdessen sagte Trump zu Beginn dieser Woche, dass Zölle auf den Pharmasektor bald kommen werden. Dies fügt den Märkten vor der Frist am 9. Juli für höhere reziproke US-Zölle eine Schicht Unsicherheit hinzu. Zudem belasten steigende geopolitische Spannungen weiterhin die Stimmung der Anleger, die zusammen mit relativ hawkischen Erwartungen an die BoJ den japanischen Yen stützen.
• Auf geopolitischer Ebene tritt der Iran-Israel-Konflikt in seine achte Woche ein, während Trump über eine US-Beteiligung am Krieg nachdenkt. Laut dem Weißen Haus sagte Trump, dass er zwei Wochen für diplomatische Bemühungen zulassen werde, bevor er entscheidet, ob er einen Angriff auf den Iran starten will. Europäische Außenminister sollen am Freitag mit iranischen Beamten zusammentreffen und sie drängen, die Spannungen abzubauen.

USD/JPY könnte Käufer anziehen; der nächtliche Ausbruch durch einen kurzfristigen Bereich bleibt aktiv

Aus technischer Sicht wurde der Rückschluss des USD/JPY-Paares über die psychologische Marke von 145,00 in dieser Woche, zusammen mit der nächtlichen Bewegung über das vorherige monatliche Hoch, im Bereich von 145,45, als neuer Auslöser für die Bullen angesehen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen, und deuten darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach oben bleibt. Daher könnte jeder weitere Rückgang als Kaufgelegenheit im Bereich von 144,50-144,45 angesehen werden. Dies sollte wiederum helfen, Verluste in der Nähe der runden Marke von 144,00 zu begrenzen. Ein überzeugender Durchbruch unter diese Marke würde jedoch die positive Aussicht negieren und die kurzfristige Tendenz zugunsten der bärischen Händler verschieben.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich um 145,75, oder das am Donnerstag erreichte monatliche Hoch, als unmittelbare Hürde vor der Marke von 146,00 fungieren. Dies wird gefolgt von dem Hoch vom 29. Mai, im Bereich von 146,25-146,30, über dem das USD/JPY-Paar versuchen könnte, den 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) herauszufordern, der derzeit kurz vor der runden Marke von 147,00 liegt. Einige Anschlusskäufe könnten dann den Weg für eine Bewegung in Richtung der Zwischenhürde von 147,40-147,45 ebnen, auf dem Weg zur Marke von 148,00 und der Region von 148,65, oder dem monatlichen Hoch vom Mai.