Japanischer Yen bleibt nahe dem Zwei-Wochen-Tief gegenüber einem leicht festeren USD

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, da der Handelsoptimismus sichere Häfen untergräbt.
• Ein moderater Anstieg des USD bietet zusätzliche Unterstützung für USD/JPY, obwohl der Aufwärtstrend begrenzt zu sein scheint.
• Die divergierenden Erwartungen an die Geldpolitik von BoJ und Fed könnten weiterhin als Gegenwind für das Paar wirken.

Der japanische Yen (JPY) bleibt nahe einem fast zweiwöchigen Tiefstand gegenüber seinem amerikanischen Pendant, das am Vortag erreicht wurde, obwohl ein weiterer Rückgang schwer zu erreichen scheint. Der jüngste Optimismus über ein positives Ergebnis der Handelsgespräche zwischen den USA und China wird als ein Schlüsselfaktor angesehen, der den traditionellen Status des JPY als sicheren Hafen untergräbt. Hinzu kommt, dass ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung am Mittwoch wieder über die psychologische Marke von 145,00 hebt.

Eine Kombination von Faktoren sollte jedoch helfen, tiefere Verluste des JPY zu begrenzen. Ein Bundesberufungsgericht entschied, dass die Zölle von US-Präsident Donald Trump in Kraft bleiben können, während die rechtlichen Einsprüche weiter geprüft werden. Dies fügt den Märkten eine Schicht der Unsicherheit hinzu, die zusammen mit Wetten darauf, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze weiterhin anheben wird, als Rückenwind für den JPY wirken sollte. Darüber hinaus sollten dovishe Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) den Greenback und das USD/JPY-Paar begrenzen.

Die Bullen des japanischen Yen bleiben defensiv trotz hawkischer Erwartungen der BoJ

• Investoren wurden vorsichtig, nachdem ein Bundesberufungsgericht entschied, dass die Zölle von US-Präsident Donald Trump auf die meisten Handelspartner in Kraft bleiben könnten, während es eine Entscheidung eines niedrigeren Gerichts überprüfte, die diese blockieren wollte. Das Gericht hat jedoch noch nicht entschieden, ob die Zölle unter einem Notstandsgesetz, das Trump zur Rechtfertigung heranzog, zulässig sind.
• Die letzte Woche veröffentlichten Daten zeigten, dass die japanische Wirtschaft im ersten Quartal weniger stark geschrumpft ist als zunächst geschätzt. Hinzu kommen Anzeichen einer breiteren Inflation in Japan, die die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik durch die Bank of Japan untermauern. Dies wirkt weiterhin als Rückenwind für den japanischen Yen, obwohl der Optimismus über die Handelsgespräche zwischen den USA und China die Bullen defensiv hält.
• Chinas Vize-Handelsminister Li Chenggang teilte Reportern mit, dass die chinesischen und US-Verhandler nach zwei Tagen Gesprächen in London einen Rahmen für den Handel vereinbart haben. US-Handelsminister Howard Lutnick sagte, dass der Rahmen der erste Schritt sei, um die Negativität zu beseitigen, und der Umsetzungsplan sollte zur Lösung von Problemen mit Seltenen Erden und Magneten führen.
• Der Optimismus, der sich aus dem positiven Ergebnis der entscheidenden Handelsgespräche zwischen den USA und China ergibt, unterstützt einen allgemein optimistischen Ton an den Aktienmärkten. Dies untergräbt den Status des JPY als sicheren Hafen. Darüber hinaus helfen Anzeichen einer Entspannung der Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt dem US-Dollar, einige Käufer anzuziehen, und wirken weiterhin als Rückenwind für das USD/JPY-Paar.
• Händler reduzierten ihre Wetten, dass die Federal Reserve in den nächsten Monaten die Zinssätze senken wird, nachdem am Freitag der Bericht über die US Nonfarm Payrolls (NFP) veröffentlicht wurde, der auf einen robusten Arbeitsmarkt hinwies. Händler preisen jedoch immer noch etwa 0,45 % an Erleichterungen bis zum Jahresende ein, was eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkischen Erwartungen der BoJ darstellt.
• Händler warten nun auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI), der voraussichtlich einen Anstieg zeigen wird, der die abwartende Haltung der Fed gegenüber weiteren Erleichterungen verstärken könnte. Dennoch werden die entscheidenden Daten genau auf Hinweise über den Zinssenkungspfad der Fed untersucht, der wiederum die Preisdynamik des USD beeinflussen und neue Impulse liefern wird.

USD/JPY scheint bereit zu sein, weiter zu steigen, solange es über dem 200-perioden SMA auf H4 bleibt

Aus technischer Sicht begünstigt die Akzeptanz über dem 100-perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) und positive Oszillatoren auf täglichen/stündlichen Charts die Bullen von USD/JPY. Wiederholte Misserfolge, über die psychologische Marke von 145,00 hinaus Momentum aufzubauen, machen es jedoch ratsam, auf Anschlusskäufe über dem Bereich von 145,30 zu warten, oder auf ein zweiwöchiges Hoch, das am Dienstag erreicht wurde, bevor man sich für weitere Gewinne positioniert. Die Kassakurse könnten dann die Zwischenhürde von 145,60-145,65 überschreiten und darauf abzielen, die runde Marke von 146,00 zurückzuerobern, bevor sie weiter in Richtung des Bereichs von 146,25-146,30 oder des Hochs vom 29. Mai steigen.

Auf der anderen Seite könnte der 200-perioden SMA auf dem 4-Stunden-Chart, der derzeit im Bereich von 144,30 liegt, nun die unmittelbare Abwärtsbewegung vor der Marke von 144,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde die positive Aussicht negieren und die kurzfristige Neigung zugunsten der Bären von USD/JPY verschieben. Der anschließende Rückgang könnte die Kassakurse in den Bereich von 143,60-143,50 ziehen, auf dem Weg zu unter 143,00.