Japanischer Yen verzeichnet weitere verlustreiche Bewegungen inspiriert von der dovishen BoJ; erreicht Mehrwochen-Tief gegenüber USD

• Der japanische Yen driftet am vierten aufeinanderfolgenden Tag gegenüber seinem amerikanischen Pendant nach unten.
• Der dovish Ausblick der BoJ und ein positiver Risikoton belasten weiterhin den sicheren Hafen JPY.
• Der USD sichert sich seine Gewinne auf ein Mehrwochenhoch und unterstützt auch das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) wird weiterhin durch die dovishe Pause der Bank of Japan (BoJ) am Vortag belastet und fällt während der asiatischen Sitzung am Freitag auf ein über dreiwöchiges Tief gegenüber seinem amerikanischen Pendant. Tatsächlich hat die BoJ ihre Prognosen für das Wirtschaftswachstum und die Inflation für das laufende Jahr angesichts der erhöhten Unsicherheit über die US-Handelszölle gesenkt. Die Anleger reagierten schnell und reduzierten ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen. Darüber hinaus untergräbt die Optimismus über eine mögliche Deeskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China – den beiden größten Volkswirtschaften der Welt – den sicheren Hafen JPY.

In der Zwischenzeit bleiben die Hoffnungen auf Zollabkommen zwischen den USA und ihren Handelspartnern unterstützend für einen positiven Risikoton. Dies, zusammen mit einem unerwarteten Anstieg der Arbeitslosenquote in Japan, belastet den JPY. Darüber hinaus hilft der jüngste Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen dem US-Dollar (USD), sich nahe einem Mehrwochenhoch zu behaupten, und erweist sich als weiterer Faktor, der das USD/JPY-Paar am vierten aufeinanderfolgenden Tag nach oben treibt. Die Aussichten auf eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve (Fed) könnten jedoch den USD begrenzen und dem niedrigverzinslichen JPY vor dem US Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht Unterstützung bieten.

Der japanische Yen wird weiterhin durch die dovishe Pause der BoJ am Donnerstag und einen positiven Risikoton belastet

• Die Bank of Japan hat, wie weithin erwartet, die kurzfristigen Zinssätze bei 0,5% belassen und einen vorsichtigen Ton angeschlagen, indem sie ihre Wachstums- und Inflationsprognosen gesenkt hat. Die Zentralbank erwartet, dass die japanische Wirtschaft im laufenden Geschäftsjahr um 0,5% wächst, im Vergleich zu ihrer früheren Prognose von 1,1% im Januar, und hat ihre Prognose für den Kern-CPI von 2,4% auf 2,2% für das Geschäftsjahr 2025 nach unten korrigiert.
• In der Pressekonferenz nach der Sitzung sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass die Unsicherheit durch die Handelspolitik stark gestiegen sei und der Zeitpunkt zur Erreichung des Inflationsziels von 2% sich etwas verzögern werde. Dies zwang die Anleger, ihre Wetten auf die nächste Zinserhöhung der BoJ im Juni oder Juli zurückzuschrauben und zog den japanischen Yen am Freitag zum vierten Mal in Folge nach unten.
• Die BoJ bekräftigte jedoch, dass sie weiterhin bereit sei, die Zinssätze weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit ihren Prognosen entwickeln. Dies beeindruckt jedoch die JPY-Bullen angesichts des jüngsten Optimismus, der durch Hoffnungen auf US-China-Handelsverhandlungen genährt wird, die einen allgemein positiven Ton an den globalen Aktienmärkten unterstützen.
• Tatsächlich berichteten die staatlichen Medien Chinas am Donnerstag, dass die Regierung von US-Präsident Donald Trump verschiedene Kanäle genutzt habe, um mit Peking in Kontakt zu treten und Tarifverhandlungen einzuleiten. Diese Erklärung folgt auf Trumps Behauptungen, dass Gespräche zwischen den beiden Nationen bereits im Gange seien – eine Behauptung, die China wiederholt öffentlich bestritten hat.
• Japans Finanzminister Katsunobu Kato sagte an diesem Freitag, dass die über 1 Billion US-Dollar an US-Staatsanleihen, die das Land hält, zu den Mitteln gehören, die in Handelsverhandlungen mit den USA eingesetzt werden können. Kato sagte auch, dass in seinem Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent in der vergangenen Woche kein wünschenswerter Wechselkurs oder ein möglicher Rahmen zur Kontrolle von Währungsbewegungen besprochen wurde.
• Auf der wirtschaftlichen Datenfront zeigte ein Bericht des japanischen Statistikamts, der heute veröffentlicht wurde, dass die Arbeitslosenquote im März auf 2,5% von 2,4% im Vormonat gestiegen ist. Allerdings fiel die durchschnittliche Arbeitslosenquote Japans im Geschäftsjahr 2024 um 0,1% im Vergleich zum Vorjahr auf 2,5%, was die erste Verbesserung seit zwei Jahren aufgrund eines Arbeitskräftemangels markiert.
• Aus den USA berichtete das Arbeitsministerium am Donnerstag, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 26. April von 223.000 auf 241.000 gestiegen sind – der höchste Stand seit Februar. Darüber hinaus blieb der US ISM Manufacturing PMI im zweiten Monat in Folge fest im Kontraktionsbereich, fiel jedoch weniger als erwartet von 49,0 auf 48,7 im April.
• Dies kommt zusätzlich zu dem enttäuschenden US ADP-Bericht über die Beschäftigung im privaten Sektor und deutet auf Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes hin. Hinzu kommt eine überraschende Kontraktion des US-BIP zum ersten Mal seit 2022 und nachlassende Inflationsdruck, die weiterhin Spekulationen über weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve später in diesem Jahr anheizen.
• Der US-Dollar scheint jedoch unbeeinflusst und versucht, auf einem dreitägigen Aufwärtstrend zu einem Dreiwochenhoch aufzubauen, was wiederum das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung am Freitag in die Nähe von 146,00 treibt. Die Händler warten nun gespannt auf den mit Spannung erwarteten US Nonfarm Payrolls Bericht, um Hinweise auf die geldpolitische Ausrichtung der Fed und einige bedeutende Impulse zu erhalten.

USD/JPY-Bullen warten nun auf einen Anstieg über den 200-perioden SMA auf dem 4-Stunden-Chart, bevor sie neue Wetten platzieren

Aus technischer Sicht wurde der nächtliche Ausbruch über das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs von März bis April und die psychologische Marke von 145,00 als wichtiger Auslöser für bullische Händler angesehen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und deuten darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach oben führt. Die anschließende Bewegung über das 50%-Fibo-Niveau stagniert jedoch in der Nähe des 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart.

Dies macht es ratsam, auf einige Anschlusskäufe über der Marke von 146,00 zu warten, bevor man sich für eine Ausweitung der jüngsten Erholungsbewegung von einem Mehrmonats-Tief positioniert. Die Spotpreise könnten dann auf den Zwischenwiderstand von 146,55-146,60 steigen, bevor sie versuchen, das 61,8%-Fibo-Niveau im Bereich von 147,00 zu testen.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich von 145,25 unmittelbare Unterstützung bieten, bevor die runde Marke von 145,00 erreicht wird. Ein weiterer korrigierender Rückgang könnte nun als Kaufgelegenheit angesehen werden und bleibt in der Nähe des Bereichs von 144,30-144,25 oder des 38,2%-Fibo-Niveaus begrenzt. Ein überzeugender Durchbruch unter letzteres könnte jedoch einige technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar unter die Marke von 144,00 ziehen, in Richtung der mittleren 143,00er und schließlich unter die 143,00er Niveaus.