Schweizer Franken bleibt weiter in der Offensive, da der USD angesichts niedrigerer Anleiherenditen weiter nachgibt
- USD/CHF driftet am zweiten Tag in Folge tiefer, da sinkende US-Anleiherenditen den USD belasten.
- Geopolitische Risiken und die hawkische Haltung der Fed könnten die Verluste des Buck und der Spotpreise begrenzen.
- Die divergierende Haltung von Fed und SNB mahnt aggressive bärische Händler weiterhin zur Vorsicht.
Das Paar USD/CHF zieht am Freitag zum zweiten Mal in Folge Verkäufer an und setzt damit den Rückgang vom Vortag aus der Nähe der Mitte der 0,8300er-Marke, bzw. eines Ein-Wochen-Hochs, fort. Die Spotpreise fallen während der asiatischen Sitzung auf die runde Marke von 0,8300, obwohl der Abwärtsspielraum angesichts eines insgesamt schwächeren US-Dollars (USD) begrenzt zu sein scheint.
Präsident Donald Trump sagte am Donnerstag, dass die USA vor den Zwischenwahlen am 3. November keine militärischen Angriffe auf den Iran wieder aufnehmen würden, und fügte hinzu, dass die USA produktive Gespräche mit dem Iran führten. Dies hielt die Rohölpreise in Schach und dämpfte die Sorgen vor einer außer Kontrolle geratenen Inflation. Hinzu kam, dass eine gut aufgenommene 30-jährige Anleiheauktion einen Korrekturrückgang der US-Anleiherenditen auslöste, woraufhin USD-Bullen nach der jüngsten starken Rally auf den höchsten Stand seit April 2025 einige Gewinne mitnahmen.
Die Abwärtsbewegung des USD scheint jedoch abgefedert, da die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran über Teherans Atomprogramm den geopolitischen Risikoaufschlag aufrechterhält. Tatsächlich sagte der US-Vizepräsident JD Vance, dass der Iran seine Kapazitäten zur Urananreicherung deutlich reduzieren müsse, um die US-Forderungen zu erfüllen und den sieben Monate andauernden Krieg zu beenden. Der iranische Atomenergiechef Mohammad Eslami wies die US-Forderungen zurück, die Urananreicherung aufzugeben oder seine Bestände aufzugeben. Dies begünstigt zusammen mit einer hawkischen Federal Reserve (Fed) die USD-Bullen.
Tatsächlich preisen Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 80% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird. Dies stellt im Vergleich zur neutralen, abwartenden geldpolitischen Haltung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) eine deutliche Divergenz dar, die dazu beitragen sollte, die Abwärtsbewegung des USD/CHF-Paares zu begrenzen. Daher könnte jeder weitere Rückgang weiterhin als Kaufgelegenheit gesehen werden, da Händler nun auf den vorläufigen Index der Verbraucherstimmung und der Inflationserwartungen der University of Michigan in den USA als neuen Impuls warten.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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