Euro-Rally vor dem Aus? Jetzt rückt eine wichtige Marke in den Fokus

Die Strategen der Scotiabank, Shaun Osborne und Eric Theoret, sehen den Euro (EUR) gegenüber dem US-Dollar etwas schwächer. Die seit Ende Juli laufende Erholung ist ins Stocken geraten, wobei sich die Kursentwicklung weitgehend an den Renditeabständen orientiert. An den Märkten wird weiterhin mit einem restriktiven Kurs der Europäischen Zentralbank (EZB) gerechnet. Für September sind etwa 24 Basispunkte an Straffung eingepreist, bis zum Jahresende insgesamt 40 Basispunkte. Die Stimmung bleibt dennoch konstruktiv. Risk Reversals signalisieren einen leichten Aufschlag für eine weitere Euro-Stärke, während im mittleren Bereich von 1,16 Dollar Unterstützung gesehen wird.

Euro schwächer, Stimmung bleibt aber konstruktiv

„Der Euro gibt leicht nach und verliert gegenüber dem US-Dollar 0,1 Prozent. Damit liegt er bei einem uneinheitlichen Handel im Mittelfeld der G10-Währungen. Die seit Ende Juli laufende Euro-Rally scheint ins Stocken geraten zu sein, wobei die Kursentwicklung weitgehend den Bewegungen der Renditeabstände gefolgt ist.“

„Die Zinserwartungen an die EZB bleiben restriktiv. Die Märkte preisen für die Sitzung am 10. September eine Straffung um 24 Basispunkte und bis zum Jahresende insgesamt 40 Basispunkte ein.“

„Die jüngsten Äußerungen von EZB-Direktoriumsmitglied Schnabel haben die restriktive Tendenz aufrechterhalten. Sie verwies auf Aufwärtsrisiken für die Inflation, die sowohl mit den geopolitischen Entwicklungen als auch mit dem robusten Wachstum im Euroraum zusammenhängen.“

„Neue Konjunkturdaten waren zuletzt rar. Die Stimmungsindikatoren fallen jedoch konstruktiv aus. Bei den Risk Reversals wird inzwischen ein leichter Aufschlag für eine Absicherung gegen eine Euro-Aufwertung eingepreist.“

„Der RSI bleibt klar im bärischen Bereich und bewegt sich um die Schwelle zum überkauften Bereich bei 70.“

„Die Rally von etwa 1,1350 auf 1,17 Dollar seit Ende Juli scheint ins Stocken geraten zu sein. Die jüngsten Kursgewinne konnten sich kaum über 1,1700 Dollar hinaus fortsetzen. Die anschließende Kursentwicklung hat eine kurzfristige Unterstützung im mittleren Bereich von 1,16 Dollar erkennen lassen. Eine stärkere Unterstützung könnte näher am 200-Tage-Durchschnitt bei 1,1633 Dollar liegen.“