Forex Today: Märkte warten auf Kommentare der Führer großer Zentralbanken
Hier ist, was Sie am Mittwoch, den 1. Juli, wissen müssen:
Die Aktivitäten an den Finanzmärkten beruhigen sich zur Wochenmitte, da sich die Anleger vor wichtigen Reden von Zentralbankvertretern zurückziehen. Der europäische Wirtschaftskalender wird vorläufige Daten zum harmonisierten Verbraucherpreisindex für Juni enthalten. Später am Tag werden die Marktteilnehmer den Juni ADP-Beschäftigungsänderungen und dem Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe aus den USA besondere Aufmerksamkeit schenken.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Japanischer Yen.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.08% | -0.20% | 0.55% | 0.18% | 0.01% | -0.46% | -0.05% | |
| EUR | 0.08% | -0.17% | 0.63% | 0.22% | 0.07% | -0.45% | -0.02% | |
| GBP | 0.20% | 0.17% | 0.84% | 0.40% | 0.26% | -0.26% | 0.14% | |
| JPY | -0.55% | -0.63% | -0.84% | -0.38% | -0.55% | -0.92% | -0.64% | |
| CAD | -0.18% | -0.22% | -0.40% | 0.38% | -0.17% | -0.54% | -0.17% | |
| AUD | -0.01% | -0.07% | -0.26% | 0.55% | 0.17% | -0.51% | -0.11% | |
| NZD | 0.46% | 0.45% | 0.26% | 0.92% | 0.54% | 0.51% | 0.38% | |
| CHF | 0.05% | 0.02% | -0.14% | 0.64% | 0.17% | 0.11% | -0.38% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Federal Reserve (Fed) Präsident Kevin Warsh, der Gouverneur der Bank of England (BoE) Andrew Bailey, die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB) Christine Lagarde und der Gouverneur der Bank of Canada Tiff Macklem nehmen an einer Podiumsdiskussion beim Forum der Europäischen Zentralbank zur Zentralbankpolitik 2026 in Sintra, Portugal, teil, die um 13:00 GMT beginnt.
Hammack weist auf Vollbeschäftigung und anhaltende Inflation hin, hält Zinserhöhungen für möglich
Der Präsident der Cleveland Fed, Betch Hammack, gab am Dienstag in einem CNBC-Interview einen moderat hawkischen Ton an, mit einem FXS Speechtracker-Wert von 6,4/10, etwas schwächer im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 7/10, da seine Kommentare Vertrauen in das Wachstum und den Arbeitsmarkt, der „nahe an der Vollbeschäftigung“ sei, mit Bedenken über die Auswirkungen höherer Zinsen auf die Gesamtwirtschaft ausbalancierten. Die zentrale Aussage, dass „die Inflation immer noch zu hoch ist, die Fed Zinserhöhungen in Betracht ziehen muss“, zusammen mit der Betonung, dass die Kern- und Dienstleistungsinflation erhöht und breit gefächert sei und nicht nur eine Energiegeschichte, unterstreicht ein aktuelles Risiko einer erneuten Straffung, auch wenn Hammack betonte, mit offenem Geist in die Sitzungen zu gehen und die Ergebnisse nicht vorwegzunehmen. Insgesamt verstärkt die Rede eine Tendenz zu weiterer Zurückhaltung, falls die Inflation nicht abkühlt, signalisiert jedoch keinen unmittelbar bevorstehenden Schritt.
Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 1,22 Punkte auf 123,64 und bestätigte damit eine Verschiebung tiefer in den hawkischen Bereich, was mit dem Fokus der Rede auf anhaltende Inflation und die Möglichkeit zusätzlicher Zinserhöhungen übereinstimmt. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt und der FXS Speechtracker-Wert nur geringfügig unter dem etablierten Basiswert liegt, werden die Märkte Hammacks Kommentare wahrscheinlich als Unterstützung für einen festeren Dollarpfad interpretieren, insbesondere wenn die eingehenden Daten die Kerninflation hoch halten.
Der US-Dollar (USD) Index gewann am Dienstag bullisches Momentum und beendete eine dreitägige Verlustserie. Allerdings büßte der Index einen Großteil seiner Tagesgewinne in der amerikanischen Sitzung wieder ein, da die entscheidende Erholung bei Technologiewerten eine risikofreudige Marktstimmung widerspiegelte. Am frühen Dienstag hält der USD-Index moderate Tagesgewinne bei etwa 101,40, während die US-Aktienindex-Futures zwischen 0,4 % und 0,6 % verlieren.
Das iranische Außenministerium teilte mit, dass Iran und Katar heute Gespräche über die Umsetzung des Abkommens Teherans mit den USA und dessen eingefrorenen Vermögenswerten führen werden, während sie bekräftigten, dass derzeit keine Pläne für ein Treffen mit der amerikanischen Delegation für die nächste Runde direkter Verhandlungen bestehen. Gleichzeitig sagte Irans oberster Verhandlungsführer Mohammad Bagher Ghalibaf, dass die Straße von Hormus Teherans „größtes Machtinstrument“ sei und wiederholte, dass Gespräche über ein endgültiges Abkommen mit den USA erst beginnen werden, wenn die Bestimmungen des Memorandums of Understanding (MoU) umgesetzt sind.
Der japanische Yen (JPY) setzte seine Schwäche gegenüber dem USD während der asiatischen Handelsstunden am Mittwoch fort, wobei das USD/JPY-Paar ein neues Vierjahrzehnt-Hoch über 162,80 erreichte. Atsushi Mimura, Japans stellvertretender Finanzminister für internationale Angelegenheiten und oberster Devisenbeamter, sagte, dass die Intervention zur Stützung des Yen vor zwei Monaten erfolgreich war und einige US-Behörden Unterstützung signalisierten, berichtete Bloomberg. Seine Kommentare deuten darauf hin, dass er die Maßnahme als effektive Strategie ansieht, da der JPY auf einem Vierjahrzehnt-Tief notiert.
Zur Einschätzung der jüngsten Entwicklungen rund um den JPY sagte Chris Turner von ING: „Was das unmittelbare Timing betrifft, vermuten wir, dass die Bank of Japan (BoJ) vor möglichen dollarpositiven Ereignisrisiken wie den morgigen Äußerungen von Federal Reserve Chair Kevin Warsh und der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für Juni am Donnerstag zurückhaltend sein könnte. Das macht den US-Feiertag am 4. Juli am Freitag zu einem möglichen Zeitfenster für Interventionen.“
Turner fügte hinzu: „Ein Ausbleiben der BoJ diese Woche würde die Argumente für ein Abwarten bis zum 16.–17. Juli stärken, kurz vor Japans nächstem Feiertag, dem Marine Day am 20. Juli. Das war der Plan für 2024. Wenn die BoJ bis Ende Juli wartet und die US-Daten sowie die Fed-Kommentare hawkisch bleiben, könnte USD/JPY dann bei etwa 164–165 handeln.“
EUR/USD kämpft darum, seinen Stand zu halten, und notiert leicht unter 1,1400 im negativen Bereich, nachdem es am Dienstag marginal niedriger geschlossen hatte.
Gold gerät nach der unentschlossenen Entwicklung am Dienstag erneut unter Verkaufsdruck und fällt auf etwa 3.950 USD, was einem Tagesverlust von mehr als 1 % entspricht.
GBP/USD korrigiert nach unten und notiert am Mittwochmorgen in Europa unter 1,3250.
Bailey weist auf Inflationsrisiken hin, betont aber Geduld bei künftigen BoE-Zinserhöhungen
Der FXS Speechtracker zeigte die jüngste Rede von BoE-Gouverneur Bailey mit einem Wert von 7,2 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 4,7, was auf einen wirkungsvolleren und moderat hawkischen Ton hinweist. Die Betonung, dass die britische Inflation später in diesem Jahr noch auf 3,2 % steigen könnte und dass das Inflationsziel ohne den Krieg bis April oder Mai 2026 erreicht worden wäre, unterstreicht anhaltende Aufwärtsrisiken und die Bereitschaft zu handeln, falls dies für das Pfund erforderlich sein sollte.
Baileys Bemerkungen, dass sich die finanziellen Bedingungen bereits verschärft haben und die Bank of England Zeit habe, die Durchschlagskraft der höheren Energiepreise zu beurteilen, deuten jedoch auf eine vorsichtige Abwarten-und-Beobachten-Haltung statt auf eine bevorstehende Zinserhöhung hin. Die Feststellung, dass die Energiepreise jetzt nicht viel höher sind als vor dem Iran-Krieg, mildert die hawkische Tendenz ab und legt nahe, dass, obwohl das Risiko auf der Inflationsseite wachsam bleibt, das kurzfristige politische Signal Geduld statt aggressiver Straffung bedeutet.
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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