Was ist für die geldpolitische Sitzung der Reserve Bank of New Zealand eingepreist?
Am 18. Februar 2026 wird die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ihre neuesten Entscheidungen zur Geldpolitik bekannt geben, und bisher hatten die Geldmärkte eine 99%ige Wahrscheinlichkeit eingepreist, dass der Overnight Cash Rate (OCR) unverändert bei 2,25% bleibt, so das Prime Market Terminal Zinswahrscheinlichkeitswerkzeug.
RBNZ bleibt neutral, trotz heißem CPI-Druck
Die Wirtschaftsdaten in Neuseeland sendeten gemischte Signale, doch auf der hawkish Seite übertrafen die BIP-Zahlen im Q3 die Prognosen der Bank, während der Verbraucherpreisindex (CPI) für Q4 die 3%-Schwelle überschritt und mit 3,1% heißer als erwartet ausfiel.
Dies führte zu einer leicht hawkish Reaktion der neuen Gouverneurin der RBNZ, Anna Breeman, die in ihrer ersten Rede am 1. Dezember 2025 sagte: "Unsere Vorgabe ist es ausdrücklich, die Aufrechterhaltung einer niedrigen und stabilen Inflation zu priorisieren."
Allerdings sagte sie am 15. Dezember, trotz der Aussage, dass "Indikatoren eine fortlaufende Erholung des Wirtschaftswachstums zeigen," dass die zuvor hawkish Sicht der RBNZ abgekühlt wurde, indem sie erklärte, dass der "OCR voraussichtlich für einen längeren Zeitraum bei 2,25% bleiben wird, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen wie erwartet entwickeln."
Eine Umfrage von Reuters ergab, dass einunddreißig befragte Ökonomen vorhersagten, dass die RBNZ den Leitzins bei der Sitzung am 18. Februar stabil bei 2,25% halten wird.
Allerdings hatten die Geldmärkte 37,6 Basispunkte an Zinserhöhungen durch die RBNZ bis zum Jahresende eingepreist, so das Capital Edge Zinswahrscheinlichkeitswerkzeug.
RBNZ - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat das Mandat, die Preisstabilität zu gewährleisten und eine Inflationsrate zwischen 1 % und 3 % zu erreichen.
Der geldpolitische Ausschuss der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) legt das Zinsniveau fest, um die Inflation im Zielkorridor zu halten. Höhere Zinsen bremsen die Wirtschaft und stützen den Neuseeland-Dollar (NZD), während niedrigere Zinsen ihn schwächen.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) misst der Beschäftigung große Bedeutung bei, da ein angespannter Arbeitsmarkt die Inflation anheizen kann. Ihr Ziel der „maximal tragbaren Beschäftigung“ beschreibt den höchsten nachhaltigen Einsatz von Arbeitskräften, ohne dass dies zu einer unkontrollierten Preissteigerung führt. „Ist die Beschäftigung auf diesem maximal tragbaren Niveau, bleibt die Inflation niedrig und stabil. Liegt die Beschäftigung jedoch über einen längeren Zeitraum über diesem Niveau, steigen die Preise schneller, und die RBNZ wird gezwungen, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu bändigen“, erklärt die Bank.
In Krisenzeiten greift die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) auf ein geldpolitisches Instrument namens Quantitative Lockerung (QE) zurück. Dabei handelt es sich um den Ankauf von Vermögenswerten – meist Staats- oder Unternehmensanleihen – durch die Notenbank, um die Geldmenge zu erhöhen und die heimische Wirtschaft anzukurbeln. Diese Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des neuseeländischen Dollars (NZD) und wird nur eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die wirtschaftlichen Ziele zu erreichen. Zuletzt setzte die RBNZ während der Covid-19-Pandemie auf QE, um die Konjunktur zu stabilisieren.
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