Japanischer Yen scheint bereit zu sein, gegenüber USD weiter zu steigen, angesichts divergierender Erwartungen zwischen BoJ und Fed

• Der japanische Yen bleibt gut unterstützt durch steigende Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ im Dezember.
• Dovish-Erwartungen der Fed belasten den USD und wirken als Gegenwind für das USD/JPY-Paar.
• Das Setup deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten führt.

Der japanische Yen (JPY) handelt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag mit einer positiven Tendenz und versucht, die Gewinne des Vortages gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) auszubauen. Händler haben ihre Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) nach den Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda zu Beginn dieser Woche erhöht. Darüber hinaus zeigte eine Umfrage am Mittwoch eine moderate Expansion der Produktionsleistung im privaten Sektor Japans im November für den achten Monat in Folge und untermauert die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik der BoJ. Dies könnte wiederum den JPY weiterhin stützen.

In der Zwischenzeit halten die Aussichten auf eine Straffung der BoJ, zusammen mit einem reflationären Impuls durch die neue Premierministerin Sanae Takaichi, die superlangfristigen japanischen Staatsanleihen (JGB) unter Druck. Die daraus resultierende Verengung des Zinsdifferenzials zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften könnte den niedrig verzinslichen JPY weiter begünstigen. Der USD hingegen dümpelt nahe seinem niedrigsten Stand seit Ende Oktober, während die Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) in der nächsten Woche steigen. Dies deutet wiederum darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt.

Die Bullen des japanischen Yen haben die Oberhand angesichts festerer Erwartungen an Zinserhöhungen der BoJ

• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, gab am Montag den klarsten Hinweis auf eine bevorstehende Zinserhöhung und sagte, dass die Zentralbank die Vor- und Nachteile einer Erhöhung ihres Leitzinses auf ihrer Sitzung am 18.-19. Dezember prüfen würde. Ueda fügte hinzu, dass die realen Zinssätze tief negativ seien und eine weitere Erhöhung die Kreditkosten weiterhin niedrig halten würde.
• Der S&P Global Composite PMI Japans wurde für November mit 52,0 finalisiert, was den stärksten Wert seit August darstellt. Er signalisiert auch einen achten aufeinanderfolgenden Monat der Expansion im privaten Sektor, unterstützt durch einen schnelleren Anstieg im Dienstleistungssektor und eine langsamere Kontraktion im verarbeitenden Gewerbe. Darüber hinaus hat sich das Geschäftsklima auf den höchsten Stand seit Januar verbessert.
• Dies bekräftigte die Wetten, dass die BoJ ihren Zinssatz in diesem Monat um einen Viertelprozentpunkt auf 0,75% erhöhen wird. Darüber hinaus hat der massive Ausgabenplan von Premierministerin Sanae Takaichi, der durch neue Schulden finanziert werden soll, die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen am Donnerstag auf ein Rekordhoch getrieben und sollte dem japanischen Yen zugutekommen.
• Der US-Dollar hingegen fiel am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit Ende Oktober, während die Akzeptanz wächst, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten am Ende der Sitzung nächste Woche senken wird. Diese Erwartungen wurden durch schwächer als erwartete Beschäftigungsdaten im US-Privatsektor, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, untermauert.
• Die Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Arbeitgeber im privaten Sektor im November 32.000 Arbeitsplätze abbauten, verglichen mit einem Anstieg von 47.000 (revidiert von 42.000) im Vormonat. Diese Zahl lag unter den Erwartungen von 5.000 und markierte auch den größten monatlichen Rückgang seit Anfang 2023, was auf einen schwächelnden US-Arbeitsmarkt hinweist.
• Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten am Donnerstag, die Challenger Job Cuts und die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung umfassen. Der Fokus wird jedoch auf dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag liegen, der die kurzfristige USD-Nachfrage antreiben und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.

USD/JPY scheint anfällig zu sein, während es unter dem entscheidenden Widerstand des 100-Stunden-SMA liegt

Der nächtliche Rückgang folgte dem Scheitern am Dienstag, über dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) und der runden Marke von 156,00 Akzeptanz zu finden, was wiederum die Bären des USD/JPY begünstigt. Leicht positive Oszillatoren auf dem Tageschart deuten jedoch darauf hin, dass ein weiterer Rückgang angemessene Unterstützung nahe der psychologischen Marke von 155,00 finden könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde den negativen Ausblick bestätigen und die Bühne für eine Ausweitung des jüngsten Rückgangs aus dem Bereich von 158,00 bereiten, oder dem höchsten Stand seit Januar, der letzten Monat erreicht wurde.

Auf der anderen Seite könnte der 100-Stunden-SMA, der derzeit im Bereich von 155,70 verankert ist, als unmittelbares Hindernis fungieren und jeden versuchten Erholungsversuch begrenzen. Dies wird eng gefolgt von der Marke von 156,00, über der eine frische Welle von Short-Covering das USD/JPY-Paar auf die nächste relevante Hürde im Bereich von 156,60-156,65 anheben könnte, auf dem Weg zur runden Marke von 157,00. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der mittleren 157,00er bewegen, bevor die Kassakurse einen neuen Versuch unternehmen, die Marke von 158,00 zu erobern.