Japanischer Yen driftet nach unten vor der Parlamentswahl in Japan für einen neuen Premierminister

• Der japanische Yen bleibt defensiv angesichts verzögerter Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ.
• Dovish-Erwartungen an die Fed könnten den USD untergraben und das USD/JPY-Paar begrenzen.
• Händler könnten auch entscheiden, auf die parlamentarische Abstimmung Japans über einen neuen Premierminister zu warten.

Der japanische Yen (JPY) fällt am Dienstag zum dritten Mal in Folge gegenüber dem US-Dollar (USD), obwohl der Abwärtstrend vor der parlamentarischen Abstimmung Japans über einen neuen Premierminister begrenzt zu sein scheint. Sanae Takaichi steht kurz davor, Japans erste weibliche Premierministerin zu werden, nachdem sie eine Allianz mit der Japan Innovation Party (JIP), bekannt als Ishin, gebildet hat. Dies schürte Spekulationen über mehr fiskalische Anreize und dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinserhöhungen weiter verzögern könnte, was wiederum als Gegenwind für den JPY angesehen wird. Darüber hinaus erweist sich ein insgesamt positiver Ton an den Aktienmärkten als weiterer Faktor, der die Flüsse vom sicheren Hafen JPY abzieht.

In der Zwischenzeit scheinen die Anleger überzeugt, dass die BoJ ihren Kurs der Normalisierung der Geldpolitik angesichts der hartnäckigen Inflation und einer widerstandsfähigen Wirtschaft beibehalten wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der Federal Reserve (Fed) dar, die es dem USD nicht ermöglicht, auf den bescheidenen Gewinnen der letzten beiden Tage aufzubauen und das USD/JPY-Paar unter Kontrolle zu halten. Tatsächlich haben Händler bereits zwei weitere Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr vollständig eingepreist, und die daraus resultierende Verengung des Zinsunterschieds zwischen Japan und den USA begünstigt die JPY-Bullen. Die Unsicherheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ erfordert jedoch Vorsicht, bevor man sich für nennenswerte Gewinne positioniert.

Die JPY-Bullen bleiben an der Seitenlinie, da expansivere Fiskalpolitiken die Zinserhöhungen der BoJ weiter verzögern könnten

• Die regierende Liberaldemokratische Partei und die Japan Innovation Party, bekannt als Ishin, einigten sich am Montag auf die Bildung einer Koalition. Die Anleger warten nun auf die parlamentarische Abstimmung Japans an diesem Dienstag, bei der Sanae Takaichi zur ersten weiblichen Premierministerin werden könnte.
• Die Entwicklung schürt Spekulationen über eine expansivere Politik in Japan, die es der Bank of Japan ermöglichen könnte, die Zinserhöhungen weiter zu verzögern. Dies wiederum hilft dem japanischen Yen nicht, während der asiatischen Sitzung nennenswerte Käufer anzuziehen.
• Die Koalition hat im Unterhaus insgesamt 231 Sitze, was unter den benötigten 233 für eine einfache Mehrheit liegt, was darauf hindeutet, dass die Regierung die Zusammenarbeit mit anderen Parteien benötigt, um Gesetze zu verabschieden. Dies hält den sogenannten "Takaichi"-Handel in Schach.
• Die Inflation in Japan liegt seit mehr als drei Jahren auf oder über dem Ziel von 2% der BoJ, und die Wirtschaft wuchs im fünften Quartal in Folge bis Juni. Darüber hinaus sagte das Vorstandsmitglied der BoJ, Hajime Takata, am Montag, dass Japan das Preisziel grob erreicht hat.
• Dies folgt den Bemerkungen des stellvertretenden Gouverneurs der BoJ, Shinichi Uchida, am Freitag, der bekräftigte, dass die Zentralbank die Zinsen weiter erhöhen wird, wenn sich die wirtschaftlichen und preislichen Entwicklungen im Einklang mit ihren Prognosen bewegen. Dies hält die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung in diesem Jahr am Leben.
• Im Gegensatz dazu zeigt das FedWatch-Tool der CME-Gruppe, dass Händler eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei jeder der geldpolitischen Sitzungen der US-Notenbank im Oktober und Dezember vollständig eingepreist haben. Dies könnte den US-Dollar untergraben und das USD/JPY-Paar begrenzen.
• Der Senat stimmte am Montag gegen die Wiedereröffnung der US-Regierung zum 11. Mal und verlängerte die Schließung auf die dritte Woche, da Demokraten und Republikaner weiterhin uneinig sind und die Pattsituation nicht lösen können. Dies trägt wiederum dazu bei, den Dollar zu begrenzen.
• US-Präsident Donald Trump setzte den Ton für sein bevorstehendes Treffen mit Chinas Präsident Xi Jinping. Trump sagte, dass die beiden Länder einen fantastischen Deal abschließen würden und warnte, dass ein Scheitern der Einigung China potenzielle Zölle von 155% einbringen könnte.
• Auf geopolitischer Ebene griffen ukrainische Drohnen große Gasverarbeitungsanlagen im Süden Russlands an. Trump sagte am Sonntag, dass die Region Donbas in der Ukraine aufgeteilt werden sollte, wobei der größte Teil in russischer Hand bleiben sollte, um einen Krieg zu beenden, der fast vier Jahre andauert.

USD/JPY könnte weiter steigen und die 151,75-Konjunktur-Hürde testen

Das Auftreten von einigen Dip-Käufen und eine Rückkehr über die 151,00-Marke begünstigen die USD/JPY-Bullen. Hinzu kommt, dass positive Oszillatoren auf den 1-Stunden-/Tages-Charts die Argumentation für eine weitere Aufwertung in Richtung der 151,75-Konjunktur unterstützen – bestehend aus dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau des jüngsten Rückgangs vom monatlichen Höchststand und dem 200-Stunden-Simple Moving Average (SMA). Eine nachhaltige Bewegung über letzteres sollte es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die 152,00-Marke zu überschreiten und weiter in Richtung der nächsten relevanten Hürde im Bereich der 152,25-Angebotszone auf dem Weg zur 153,00-Marke zu steigen.

Auf der anderen Seite könnte die Region 150,50-150,45 oder das Tief der asiatischen Sitzung weiterhin als unmittelbare Unterstützung vor der 150,25-Zone oder dem 23,6%-Fibo-Retracement-Niveau und der psychologischen Marke von 150,00 fungieren. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterem könnte den Bereich 149,40-149,35 oder ein fast zweiwöchiges Tief, das am Freitag erreicht wurde, freilegen. Das USD/JPY-Paar könnte den Rückgang weiter in Richtung der runden Zahl von 149,00 ausdehnen, bevor es schließlich auf die starke horizontale Unterstützung von 148,45-148,40 zurückfällt.