Japanischer Yen stärkt sich aufgrund von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ trotz politischer Unsicherheit

• Der japanische Yen zeigt weiterhin eine relative Überlegenheit trotz politischer Unsicherheiten.
• Die kommenden Makrodaten aus Japan bekräftigen die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und stützen den JPY.
• Dovish-Erwartungen gegenüber der Fed belasten den USD und üben weiteren Druck auf das USD/JPY-Paar aus.

Der japanische Yen (JPY) handelt während der asiatischen Sitzung am Dienstag mit einer positiven Tendenz gegenüber seinem amerikanischen Pendant, obwohl der Anstieg an bullischer Überzeugung mangelt, angesichts gemischter fundamentaler Hinweise. US-Präsident Donald Trump unterzeichnete am vergangenen Donnerstag eine Exekutive, um den japanischen Autoimportzoll zu senken, was Optimismus schürte. Darüber hinaus unterstützt eine nach oben korrigierte Schätzung des BIP-Wachstums Japans im zweiten Quartal, zusammen mit einem Anstieg der Haushaltsausgaben und positiven Reallöhnen, die Argumentation für eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ). Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu steigenden Wetten auf eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed) dar, was zur relativen Überlegenheit des JPY gegenüber dem bärischen US-Dollar (USD) beiträgt.

In der Zwischenzeit kündigte Japans Premierminister Shigeru Ishiba am Wochenende seinen Rücktritt an. Dies fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, die die BoJ vorübergehend daran hindern könnte, die Politik zu normalisieren und die JPY-Bullen davon abhält, aggressive Wetten abzuschließen. Abgesehen davon erweist sich die optimistische Marktstimmung als weiterer Faktor, der den Aufwärtstrend des JPY begrenzt. Der USD hingegen erreichte ein frisches Tief seit dem 28. Juli angesichts der dovishen Erwartungen gegenüber der Fed. Dies deutet wiederum darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt. Händler könnten jedoch abwarten, bis die US-Inflationszahlen – der Erzeugerpreisindex (PPI) und der Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch und Donnerstag veröffentlicht werden.

Die JPY-Bullen haben die Oberhand, da die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ die innenpolitischen Turbulenzen überlagern

• Japans Tarifverhandler Ryosei Akazawa sagte in einem X-Post am Dienstag, dass die US-Zölle auf japanische Waren, einschließlich Autos und Autoteile, bis zum 16. September gesenkt werden sollen. Die Unterzeichnung einer Exekutive durch US-Präsident Donald Trump am vergangenen Donnerstag formalisiert das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan und beseitigt Unsicherheiten.
• Das Kabinettsamt berichtete am Montag, dass die japanische Wirtschaft im April-Juni-Zeitraum mit einer annualisierten Rate von 2,2 % im Vergleich zum vorherigen Quartal gewachsen ist, was viel schneller ist als die ursprüngliche Schätzung von 1,0 % Wachstum. Im Quartalsvergleich stieg das BIP um 0,5 % im Vergleich zu einer Medianprognose und der ursprünglichen Schätzung von 0,3 %.
• Dies geschieht nach Daten, die am Freitag veröffentlicht wurden und zeigten, dass die Reallöhne in Japan zum ersten Mal seit sieben Monaten positiv waren. Dies, zusammen mit einem weiteren Anstieg der Haushaltsausgaben, hält die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) am Leben und bietet weiterhin Unterstützung für den japanischen Yen.
• Japans Premierminister Shigeru Ishiba kündigte am Wochenende an, dass er als Präsident der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) zurücktreten wird. Dies fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, die die BoJ vorübergehend daran hindern könnte, die Politik zu normalisieren und die JPY-Bullen davon abhält, sich für einen signifikanten Aufwärtstrend zu positionieren.
• In der Zwischenzeit hat der US-Dollar weiterhin Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen, und erreicht während der asiatischen Sitzung am Dienstag ein frisches Tief seit dem 28. Juli angesichts von Wetten auf eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve. Tatsächlich preisen die Händler eine geringe Möglichkeit einer großen Zinssenkung später in diesem Monat ein.
• Darüber hinaus könnte die US-Notenbank die Kreditkosten bis Ende des Jahres dreimal senken. Die Erwartungen wurden durch die am Freitag veröffentlichten US-Beschäftigungsdaten gestärkt, die weitere Hinweise auf einen sich abschwächenden US-Arbeitsmarkt lieferten. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zur hawkishen BoJ dar und begünstigt die JPY-Bullen.
• Das US Bureau of Labor Statistics wird später heute die vorläufige Schätzung der jährlichen Revision der Nonfarm Payrolls veröffentlichen, die den USD und das USD/JPY-Paar beeinflussen könnte. Der Fokus wird sich dann auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI) und den Verbraucherpreisindex (CPI) richten, die am Mittwoch und Donnerstag fällig sind.

USD/JPY scheint anfällig für einen weiteren Rückgang; 146,80-146,70 Unterstützung ist der Schlüssel für bullische Händler

Das nächtliche Scheitern vor der sehr wichtigen 200-Tage-SMA-Barriere und ein anschließender Rückgang unter die Marke von 148,00 begünstigen die USD/JPY-Bären. Darüber hinaus haben die Oszillatoren im Tageschart erneut negative Tendenz aufgenommen und deuten darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten führt. Daher wird ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der Marke von 147,00, der zu einem Durchbruch durch die horizontale Unterstützung bei 146,80-146,70 führt, die negative Tendenz bestätigen und das August-Tief im Bereich von 146,20 ansteuern, bevor das Paar schließlich die Marke von 146,00 erreicht.

Auf der anderen Seite scheint das Tageshoch der asiatischen Sitzung, im Bereich von 147,50-147,55, nun als unmittelbare Hürde zu fungieren. Ein nachhaltiger Anstieg darüber könnte eine kurzfristige Erholung auslösen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die Marke von 148,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter ausdehnen, läuft jedoch Gefahr, in der Nähe der 200-Tage-SMA-Barriere, im Bereich von 148,75, schnell zu erlahmen. Dies wird gefolgt von der runden Marke von 149,00 und dem Bereich von 149,20, oder einem Ein-Monats-Hoch, das letzte Woche erreicht wurde, was, falls überwunden, die kurzfristige Tendenz zugunsten der Bullen verschieben könnte. Die Kassakurse könnten dann die psychologische Marke von 150,00 erreichen und anschließend versuchen, das monatliche Hoch vom August im Bereich von 151,00 herauszufordern.