Japanischer Yen kehrt intraday Rückgang gegenüber USD um; scheint bereit zu sein, weiter zu steigen

• Der japanische Yen zieht am Montag einige Intraday-Verkäufer an, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt.
• Die Erwartungen an Zinserhöhungen der BoJ und der globale Sicherheitsflug begrenzen tiefere Verluste für den JPY.
• Der divergente Ausblick der BoJ und der Fed-Politik trägt weiter dazu bei, die Gewinne für USD/JPY zu begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) hat Schwierigkeiten, von seinem moderaten Anstieg in der asiatischen Sitzung zu profitieren und bleibt zu Beginn einer neuen Woche unterhalb der mittleren 147,00er-Marke. Geopolitische Risiken, die sich aus dem umfassenden Angriff Russlands auf die Ukraine und dem eskalierenden Konflikt zwischen Israel und Hamas ergeben, könnten dem sicheren Hafen JPY etwas Unterstützung bieten. Hinzu kommt die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) bald die Zinssätze erhöhen wird, was weiter dazu beiträgt, tiefere Verluste des JPY zu begrenzen.

In der Zwischenzeit markieren die hawkischen Erwartungen der BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten bis Ende 2025 zweimal senken wird. Dies könnte die USD-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen und den USD/JPY-Kurs unter Kontrolle halten. Händler könnten auch davon absehen, aggressive direktionale Wetten abzuschließen und sich entscheiden, auf die in dieser Woche anstehenden US-Makrodaten zu warten, die zu Beginn eines neuen Monats geplant sind, was Vorsicht für die JPY-Bären erfordert.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen trotz eines unterstützenden fundamentalen Hintergrunds unentschlossen

• Der S&P Global Japan Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) wurde für August mit 49,7 finalisiert, was auf eine langsamere und nur marginale Verschlechterung der Geschäftslage im Sektor hinweist.
• Separat berichtete das japanische Finanzministerium am Montag, dass die Unternehmen die Investitionen in Anlagen und Ausrüstungen im Zeitraum April-Juni im Vergleich zum Vorjahr um 7,6% erhöht haben.
• US-Präsident Donald Trump äußerte in einem Interview mit The Daily Caller Zweifel an einem persönlichen Treffen zwischen dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj.
• Russland startete am Wochenende einen großangelegten Angriff mit über 500 Drohnen und 45 Raketen auf die Ukraine, wobei Selenskyj schwor, mit weiteren Angriffen tief in Russland zurückzuschlagen.
• Die israelischen Streitkräfte bombardierten über Nacht die Vororte von Gaza-Stadt aus der Luft und vom Boden. Der israelische Verteidigungsminister Israel Katz sagte, dass der Sprecher des bewaffneten Arms der Hamas, Abu Ubaida, getötet wurde.
• Dies hält die geopolitischen Risiken im Spiel und wirkt als Rückenwind für den sicheren Hafen des japanischen Yen, der zusätzlich durch die Erwartungen gestützt wird, dass die Bank of Japan bald die Zinssätze erhöhen wird.
• Im Gegensatz dazu preisen die Händler nun eine höhere Wahrscheinlichkeit ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im September um 25 Basispunkte senken und bis zum Jahresende zwei Zinssenkungen vornehmen wird.
• Die divergierenden Erwartungen der BoJ und der Fed könnten weiterhin dem niedrig verzinslichen JPY zugutekommen und den USD/JPY-Kurs im Zuge der zugrunde liegenden bärischen Stimmung rund um den US-Dollar begrenzen.
• Die US-Märkte werden am Montag aufgrund des Labor Day geschlossen sein. Händler könnten auch davon absehen, aggressive direktionale Wetten im Vorfeld der wichtigen US-Makrodaten dieser Woche abzuschließen.

USD/JPY-Bären warten auf einen Durchbruch unter die Unterstützung der Handelsspanne um 146,70

Aus technischer Sicht bleibt das USD/JPY-Paar in einer seit vier Wochen bestehenden Handelsspanne gefangen. Das untere Ende der Spanne liegt im Bereich von 146,70, das weiterhin als unmittelbare starke Unterstützung fungieren sollte. Ein überzeugender Durchbruch und die Akzeptanz unterhalb dieser Unterstützung könnten die Kassakurse auf das August-Tief im Bereich von 146,20 ziehen, auf dem Weg zur Marke von 146,00. Einige Anschlussverkäufe werden als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen und könnten den Weg für tiefere Verluste ebnen.

Auf der anderen Seite könnte ein Momentum über die unmittelbare Hürde von 147,45-147,50 frische Verkäufer anziehen und vor der runden Marke von 148,00 begrenzt bleiben. Letztere stellt das obere Ende der zuvor genannten Handelsspanne dar, die, wenn sie entscheidend überwunden wird, eine kurzfristige Erholung in Richtung des jüngsten Hochs im Bereich von 148,75-148,80 auslösen könnte. Dieser Bereich liegt in der Nähe des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA), und eine anhaltende Stärke darüber könnte die kurzfristige Tendenz zugunsten der USD/JPY-Bullen verschieben.