科技巨头重磅财报来袭！股市怎么走？【每周更新】

上周（10/16-10/20），全球市场普跌。美股方面，标普500指数跌2.39%，道琼斯指数跌1.61%，纳斯达克100指数跌2.90%。欧股方面，欧洲STOXX 600指数跌3.44%。亚股方面，香港恒生指数跌3.60%。

【图源：MacroMicro 日期2023/10/16-2023/10/20】

【图源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/10/20】

10月17日数据显示，美国9月零售销售额环比增长0.7%，超过市场预期的0.3%；剔除汽车和汽油的核心零售环比为0.6%，高于市场预期的0.1%。

【图源：MacroMicro 】

零售数据强于预期，表明消费需求持续强劲，这或许会引发通胀反弹。数据公布后，市场押注美联储12月加息的概率一度上升。

但之后，鲍威尔讲话使得再度加息预期下降。10月19日，鲍威尔发表模棱两可的讲话，一方面，鲍威尔没有排除再度加息的可能性，但他同时也提到了货币政策前景面临多重风险，债市收益率的上升可能意味着无需加息更多。

市场对其讲话反应剧烈，期间美股先升后跌、再升再跌，最终收跌。根据CME数据显示，目前年内加息的可能性仅剩24.1%。

【图源：CME 】

Mitrade分析师：

零售数据超预期显示美国消费仍有韧性，三季度GDP增速或超预期，但四季度能否持续需进—步观察。而从市场对于鲍威尔讲话的反应可以得知，投资者已经从担忧加息，变成担忧不降息，也就是说只要官员们继续强调会把利率保持更久，市场反馈大概率都是消极的。

本周关注美国9月PCE通胀数据，若PCE超预期反弹，将对股市不利。

特斯拉三季度财报显示，营收和盈利均低于预期， 降价冲击下毛利率持续下滑。业绩公布后，股价连跌三日，上周累计跌15.6%。这给接下来即将公布财报的其他科技巨头带来了巨大压力。

作为推动今年美股上涨的主要动力，科技“七巨头”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达以及特斯拉）权重达到标普500指数的近30%，贡献了标普500指数几乎全部涨幅。 

数据显示，包含七大巨头股的纽交所FANG+指数今年以来已经上涨了75%，而标普500仅上涨10%。

【图源：ICE； FANG+ 指数表现持续优于其他美国指数】

本周，微软和谷歌母公司Alphabet将于周二发布财报，Meta将于周三发布财报，亚马逊将于周四发布财报。

分析师预计，苹果公司的利润将增长4.8%，微软将增长13%。对于Meta和英伟达，这一预测更是分别高达116%和468%。

Mitrade分析师：

科技巨头承载了市场大部分增长预期，上周特斯拉股票的抛售表明，一旦这些科技巨头财报不及预期，股价将大幅下滑，进而拖累指数。

考虑到美国国债收益率已升至十多年最高水平，使得科技股估值偏高，建议投资者多看少动。

上周，10年期美债收益率突破5.0%，创下2007年7月来新高。而2年期美债收益率有所回落，两者利差连续收窄，收益率曲线倒挂程度有明显的缓解。

【图源：MacroMicro 】

长债收益率飙升的原因，除了美国经济强于预期外， 期限溢价是主要贡献。期限溢价代表了投资者要求的额外风险收益，背后是对美国财政可能继续扩张和发债增加的担忧。

联邦预算问责委员会估算，在截止于上月底的2023财政年度，财政赤字可能较2022财年翻番，达到约2万亿美元。

【图源：MacroMicro 】

作为“全球资产价格之锚”，10年期美债收益率的上升会使风险资产的估值下降，这也是上周全球股市普遍受创的原因。

Mitrade分析师：

美债收益率上升会使得股市对投资者的吸引力下降，而如果不出现美国关键经济数据转弱或者其它意外风险，预计短期内长债收益率将继续保持高位，对股指形成压制。

后续需关注美国财政部发债计划的更新以及美联储对加息终点的表述，如发债规模增大或者利率高位维持更久，美债收益率易涨难跌。