黄金长线看涨逻辑坚实，短线警惕回调风险

近日黄金市场走势反复，尽管长线上涨逻辑依然稳固，但在中东地缘局势与美联储政策预期的双重扰动下，短期上行动能明显不足，投资者需警惕潜在回调风险。

富国银行的最新报告认为，2027年金价有望上看每盎司8000美元，黄金长期结构性牛市基础未变。理由是全球正处于第四轮货币贬值周期，法币购买力持续缩水，同时全球央行创纪录增持黄金，使其在储备体系中的占比已超越美国公债。

然而短期基本面充满不确定性。美伊临时停火协议将于4月22日到期，双方谈判信号混乱，伊朗尚未确认是否参加今日在伊斯兰堡举行的第二轮会谈，特朗普已明确表示若谈判失败"几乎不可能"延长停火。同时，美联储准主席凯文·沃什的参议院听证会即将举行，市场普遍预期其将释放对抗二次通胀的鹰派信号，若表态超预期强硬，将推动美元走强，对金价形成打压。

技术面上，金价在4850-4890美元区间遭遇沉重卖压，去年10月以来的上升趋势线在3月暴跌中被有效跌破后已形成"顶底转换"，该阻力区域压制下短线回调风险较大。当前伦敦黄金现显示跌破4800美元整数关口的迹象，进一步下跌关注支撑20日均线（约4770）以及4700美元关口。