全球用户兴趣下滑，特斯拉能否重回巅峰？

当欧洲电动车市场整体大涨34%时，特斯拉却在该时常遭遇重创——4月销量腰斩，同比暴跌49%。与此同时，瑞银最新报告将特斯拉目标价定为190美元，与当前股价相比，特斯拉仍有44%的下跌空间。如今，全球消费者对它的兴趣正全面退潮，这家曾经的电动车标杆怎么了？

图片来源于：tradingview

特斯拉的危机首先源于多重负面因素的叠加效应。首席执行官马斯克与特朗普的政治捆绑，直接冲击了其在欧洲市场的品牌形象。今年3月，德国、法国等地特斯拉门店爆发抗议活动，折射出公众对其价值观的抵触情绪。

与此同时，特斯拉的产品矩阵老化问题日益凸显，尽管升级了Model Y，但自2016年发布Model 3以来，始终未推出面向大众市场的新车型。而欧洲消费者正加速转向混合动力汽车——这类车型占据35%市场份额，但特斯拉至今未涉足该领域，导致其在过渡性技术路线上彻底失声。

瑞银报告揭露了更严峻的现实：特斯拉引以为傲的技术护城河正在瓦解。在中国市场，其作为消费者首选品牌的比例从18%骤降至14%，不仅被比亚迪超越，更被小米汽车这类新势力赶超。调查显示，比亚迪已被视为技术领导者，而特斯拉的自动驾驶业务前景堪忧——仅12%消费者愿为FSD支付超过7,600美元，但其售价却高达8,000美元。这种供需错配令其引以为傲的软件盈利模式陷入困境，瑞银预测其2025年每股收益将腰斩至1.54美元，远低于市场预期。

面对产品迭代迟缓、技术优势流失、品牌价值贬值困境，马斯克称仍致力于在五年内担任特斯拉首席执行官，但能否取得成功，或许将取决于其能否在混合动力赛道实现突围，以及重构自动驾驶的商业化路径。否则，这家曾经的行业标杆，恐难逃被新旧势力联手绞杀的命运。