4月27日财经早餐：特斯拉大涨10%、美股四连涨，10年期国债收益率四连跌！

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全球两大经济体对于关税谈判说法各异，投资者观望情绪浓厚。但市场押注特朗普政府及美联储最终会联手挽救经济下行，市场风偏呈进一步回暖。美国三大股指低开高走，录得连续四日上涨，其中道指转升0.05%；标指涨0.74%，站上5500点；纳指上扬1.26%；中国金龙指数回吐0.4%。热门股方面，特斯拉（Tesla）收涨9.8%，英伟达（Nvidia）及Meta股份分别升4.3%和2.7%，英伟达为表现最好的道指成份股。

10年期美债收益率下跌6个基点至4.26%下方，连续四日下跌。美元指数维持于100关口下方整固，黄金跌0.9%至3318美元，连续三日受阻于3362美元，WTI原油涨0.64%；欧元/美元跌0.22%、美元/日元涨0.74%。比特币上周大涨超10%，目前维持于94000上方整理。

宏观要闻

美或制定新贸易谈判模板，特朗普强调关税措施合理性

《华尔街日报》引述报道，美国官员计划采用由美国贸易代表办公室（USTR）制定的框架以进行分阶段的贸易谈判，为特朗普对等关税的许多谈判设定共同条款。该框架列出了双方共同关切的领域以指导谈判进程，领域包括关税、非关税壁垒、数字贸易、经济安全、以及商业问题。

同时美方官员可能就部分国家提出额外议题。

特朗普再次强调关税措施将具合理性，这被外界解读为美国有意调整关税措施，以减少对金融市场的冲击，同时把金融市场波动视为关税计划的一部分。

密歇根4月消费者信心指数终值高预期，美股成唯一资金流出地区

密歇根大学4月美国消费者信心指数终值由前一个月的57急降至52.2，市场预期为50.8。为历来第四低水平，但高过初值的50.8，消费者料未来一年物价升6.5%，不及初值6.7%增幅，但仍是1981年以来最高，未来5年至10年通胀平均增长4.4%，与初值一致。

美国经济衰退预期持续升温，据美国银行引述EPFR Global资料显示，全球股票基金过去一周吸资92亿美元，但美股基金走资8亿美元，为唯一录得资金流出的地区；黄金基金吸资33亿美元，加密货币基金亦录得25亿美元资金流入，债券基金则出现7亿美元赎回。

瑞银料特朗普及美联储齐救市，美银趁反弹沽美股和美元

瑞银认为，市场开始把特朗普及美联储可能出手救市（Trump and Fed put）反映在股价方面，支持美股出现反弹。瑞银预计特朗普将调整早前公布的关税措施执行细则，令到关税实际影响未如预期般激进，而美联储今年将降息最多100基点以挽救经济，投资者不宜过度看淡美股前景。

另外瑞银认为，70%已经公布首季业绩的美国蓝筹有良好表现，意味企业盈利能力仍强劲，特别是科技巨擘仍会持续受惠于人工智能热潮，利好美股长线表现。

不过，美银策略员哈特内特（Michael Hartnett）认为，美元正处于长期贬值趋势及资金流出美国资产，投资者应趁反弹沽出美股和美元，直到美联储降息、中美达成贸易协议及美国消费开支保持强韧。他续说美元疲弱会有利于环球资产包括商品、新兴市场、国际股票如中国科技股以及欧洲和日本银行股。

中国政治局会议未提新刺激政策，IMF指环球经济处于关键时刻

中共中央政治局会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的科技板，加快实施人工智能+行动。

不过，中央政治局会议并未披露新的刺激举措。决策层在当前阶段似乎并不急于出台大规模刺激措施，需要时间观察和评估贸易战冲击的影响。市场预计倘若外部冲击超出预期，年中出台增量措施概率更大。

国际货币基金组织（IMF）大部分会员国认为，鉴于贸易冲突白热化，环球经济处于关键时刻（pivotal juncture），环球经济不确定性上升，增长及市场动荡风险升温。

市场行情

美股：美股三大指数全线上涨。道指涨0.05%，标普500指数涨0.74%，纳指涨1.26%。

欧股：欧洲股市全线反弹，德国DAX 30指数涨0.81%。法国CAC 40指数涨0.45%。英国富时100指数涨0.09%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.25%，较上一交易日跌6个基点。

商品：黄金跌0.9%，报3318美元/盎司。WTI原油涨0.64%，报63.17美元/桶。

外汇：美元指数涨0.3%，报99.58。美元/日圆涨0.74%，欧元/美元跌0.22%。

加密货币：比特币24小时内涨0.76%，目前报94360美元。以太币24小时内涨0.79%，目前报1800.1美元。

港股：恒指夜市期指收报22055点，升46点，较昨日恒指收市21980点，高水74点，成交11484张。国指夜市期指收报8102点，较昨日国指收市高水21点。

全球公司要闻

特斯拉大涨逾9%，因美国放宽自动驾驶法规

美国电动车厂商特斯拉（Tesla）周五股价一度急涨9.2%，高见283.5美元。特朗普政府表示，将放宽自动驾驶汽车的监管规定，以帮助美国公司与中国厂商竞争。

马斯克在特斯拉业绩电话会议上表示，集团预计将于6月，在得克萨斯州奥斯汀销售全自动驾驶电动车，并将于今年将这项业务扩展到其他城市，并在2026年下半年实现财务上的盈利。

苹果销往美国iPhone大部分生产订单据报转交印度

《金融时报》引述消息人士称，苹果公司计划把供应美国市场的大部分iPhone生产订单转交印度，有关安排预料在今年底完成。

根据报道，苹果与印度主要代工生产商鸿海及Tata举行紧急商议，讨论如何落实iPhone生产迁移行动。

苹果目前在美国每年销售约6000万部iPhone，当中80%在中国生产。美国政府向中国征收高额关税后，苹果在印度生产iPhone再运至美国销售的总成本较在中国生产为低。

马斯克旗下xAI据报拟筹集1560亿

彭博引述知情人士报道，全球首富马斯克的xAI Holdings正与投资者进行洽谈，为新合并的人工智能初创公司和社交媒体业务筹集约200亿美元。根据数据提供商PitchBook，这笔潜在交易如果完成，将成为有史以来第二大初创轮次融资，仅次于OpenAI今年早些时候的400亿美元融资。

比亚迪首季盈利增1倍

比亚迪股份(01211)公布，今年第一季股东应占盈利91.55亿元(人民币)，按年增长1倍，每股盈利3.12元。期内，营业收入1703.6亿元，按年升36.35%，主要是新能源汽车业务增长所致。

今日要闻前瞻

中国3月规模以上工业企业利润年率