道指、标普500齐创历史新高！美光重返万亿美元市值，AI交易迎来结构性修复

Tradingkey - 美东时间8月4日，美股风险偏好回暖，道琼斯工业平均指数与标普500指数双双创下历史新高。市场焦点正从前期高度集中的AI交易，转向由企业盈利、板块轮动和资金面改善共同支撑的更广泛上涨。

截至发稿，道琼斯指数涨1.67%，报54067.17点；纳斯达克综合指数涨2.08%，报26454.18点；标普500指数涨1.46%，报7711.45点。

来源：FutuBull

道指的领跑，主要受工业巨头卡特彼勒（CAT）强劲业绩带动。作为道指高权重成分股，卡特彼勒财报后的大幅走强提振蓝筹情绪；Palantir（PLTR）也凭借超预期业绩上涨。

与此同时，AI交易今日重归市场主线。截至发稿，费城半导体指数涨6.21%，报11440.22点。其中，Arm（ARM）上涨14.89%，英特尔（INTC）上涨9.82%，AMD（AMD）上涨7.91%，高通（QCOM）上涨7.42%，英伟达（NVDA）上涨1.95%。

记忆体股表现同样强势，闪迪（SNDK）上涨10.46%，美光科技（MU）上涨7.87%。

尽管AI题材此前剧烈波动，瑞银策略师Keith Parker认为，这更像牛市中的健康再平衡。7月，标普500基本持平，而美国动量因子ETF MTUM下跌13%，形成罕见背离。瑞银认为，资金并未放弃AI，而是在AI周期仍处早期时，开始向非AI优质标的扩散；卡特彼勒和Palantir的走强，正反映市场宽度正在改善。

此外，地缘冲突不确定性亦有所缓和。美国与伊朗谈判持续，停火预期升温，布伦特原油期货回落至每桶81美元附近，WTI原油期货下探至78美元左右。随着盈利韧性保持，投资者对地缘政治和AI交易短期扰动的容忍度上升。

城堡证券认为，过去一个月的波动是通过轮动、去杠杆和基本面改善完成的技术性重置，而非宏观恶化。其数据显示，标普500二季度盈利增长预期已由财报季初的22.4%上修至约45%；随着静默期解除，企业回购覆盖率预计在8月中旬升至约85%，资金供需有望进一步改善。

高盛同样将盈利视为关键支柱：标普500二季度EPS同比增速追踪值达45%，即使剔除部分非经常性收入仍达26%，为2021年以来最快节奏之一。仓位去泡沫化与盈利预期上修并行，为指数创新高提供基础。后续市场能否延续升势，仍取决于盈利改善能否持续并扩散至更多行业。