日元汇率暴涨逼近155！美日协调干预后 ，未来上涨还是下跌？

投资慧眼Insights - 短期内日元或仍有升值空间，但中长期看，贬值大概率卷土重来。

8月3日，美元/日元（USD/JPY）连续第三日大跌，一度逼近155关口，创下近三个月新低。

消息面上，日本财务省已确认与美国财政部联合出手，两天内动用近1000亿美元买入日元，规模创历史纪录。其警告，必要时将再次行动。 

【图源：TradingView；2026年美元/日元（USD/JPY）走势】

这是自1998年亚洲金融危机以来，日本与美国再次进行买入日元的协调干预。

日本财务省借助美联储的回购便利（FIMA） ——以所持美债作抵押，换取临时美元，再卖出美元、买入日元，从而规避直接抛售美债。 

未来日元汇率走势将如何？

Sony Financial Group高级分析师森本淳太郎认为，此次干预将成为“纠正相对于日美实际利率差而言日元过度贬值的契机”，预计日元兑美元汇率还有升值至150～152左右的空间。 

瑞穗银行也表示，如果投机性头寸最终转为日元净多头，美元兑日元可能会向150方向移动。 

渣打银行则认为，干预不可持续，预计日元汇率最终仍将重新回落至1美元兑160日元附近。

“造成日元贬值压力的基本面因素并未发生变化，因此我并不认为，在此次干预之后，日元会持续单边升值。”日本生命基础研究所首席经济学家上野刚志表示，“如果消费税减税等政策的资金来源继续模糊不清，那么到今年年底，日元贬值和利率上升的压力仍将持续存在。”

高盛指出，短期内美元/日元的不对称风险指向进一步下行，若汇价再度突破158，当局很可能再度出手。技术面看，155一旦有效跌破，下一个重要支撑在152附近。 

但中期来看，高盛警告，宽货币+宽财政的政策背景对日元仍是利空，除非日本真正提升政策利率。

目前，市场预计日本央行9月加息25个基点的概率约为40%。