WTI原油走势：中东局势缓和不容忽视，油价80关口岌岌可危！

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特朗普警告伊朗“最后的机会”！一因素或表明油价空头已占据主导

周一（8月3日）WTI原油重挫近8%，一度击穿80美元关口。尽管WTI原油最终勉强收于80美元关口上方，但动量指标显示市场看跌油价愿意已进一步增强，暗示后续阻力最小方向或为下行。

笔者提醒，与油价共同的下跌的还有美债收益率，这或反映市场对通胀上升担忧有所缓解。10年期美债收益率回落至4.7%下方至4.667%。周一（8月3日）特朗普警告称，这是伊朗面临“斩首”行动前的最后一次机会。并强调今天或明天就会知道谈判进展。第一阶段谈判关乎重新开放海峡，第二阶段讨论去核化。

毫无疑问，有关霍尔木兹海峡能否恢复通航为当前市场的焦点所在。周一（8月3日）美国方面援引伊朗和美国官员的话称，就霍尔木兹海峡航行，伊朗和阿曼正接近达成协议。

美国方面消息显示，根据双方商讨的协议，进入波斯湾的船只将从靠近伊朗海岸且由伊方控制的一条航道行驶，而驶出的船只将取道一条靠近阿曼的航道。多名伊朗官员说，往来船只需要缴纳“服务费”，这笔收入将由伊朗和阿曼平分。不过，一名了解谈判情况的美方官员称，任何“临时”航道的设立都无须伊方批准，不会对过往船只收费。

尽管美伊双方就霍尔木兹海峡所有权及伊核问题分歧仍然巨大，但这一次中东局势的“紧急降温”似乎并不独立事件，这或意味局势进一步降温的可能性加大。

笔者提醒，从联准会7月利率决议释放偏鸽派信号、美日联合干预日元汇率、到目前美伊间接谈判。一系列事件接踵而至似乎表明10年期美债收益率与油价齐涨局面或已逼近市场的“临界点”。

当前美国联邦政府债务即将突破40万亿美元，美债市场的稳定关乎美国政府借贷成本，关乎美国金融市场的稳定。鉴于日本作为美债最大海外持有国，一旦日本抛售美债将不可避免会地推高美国政府融资成本。美国知名投资人彼得·希夫表示，日本这头“灰犀牛”一旦爆雷，美股和美债将迎来“毁灭性重创”。

另一方面，美国中期选举临近，路透社和益普索集团周一（8月3日）发布的民调结果显示，特朗普的支持率从上月的37%降至35%，只比其任内支持率最低水平高出1个百分点。路透社解读称，本次民调结果表明，特朗普对伊朗战事导致能源价格上涨等问题的处理方式，可能影响共和党在11月美国中期选举中的前景。

可以预见的是，一旦美伊自7月中旬以来的冲突暂缓并重新回到谈判桌上，霍尔木兹海峡通航将再度成为双方谈判的共同目标之一，而无论最终美伊谁能获得更大利益，随着供应端担忧缓解，油价或迎来进一步下跌。高盛此前曾预计，海湾产油国的石油出口将在八月底恢复正常，届时霍尔木兹海峡的石油运输流量可能升至战前水平的70%。

石油需求破坏持续发酵，高盛称中国原油进口或续低正常水平

不能忽略的是，更高的油价将对全球经济构成冲击，进而可能对油价形成需求破坏。国际能源署（IEA）在7月的石油市场报告中指出，2026年全球石油需求预计将同比下降100万桶/日，这将是自2020年新冠疫情高峰期以来的首次年度下降。

笔者提醒，上周四（7月30日）美国劳工统计局(BLS)公布的美国二季国内生产总值（GDP）按季增长由首季的2.1%放慢至1.5%，逊于预期升2%。尽管美国经济在当仍展现出韧性，但一旦即将于本周公布的非农数据不及预期，市场对石油需求前景的担忧或随之加剧。

另外，高盛报告表示，若中东石油供应冲击持续，中国因其原油库存高企，可能会继续帮助稳定市场。受中东战争和内需放缓影响，中国6月份原油进口量按年大降41%，至2927万吨，为2016年10月以来的最低水平，并且较5月份下降12%。

高盛此前曾表示，随着中国加速向替代能源（如电动汽车）转型，市场对石油的需求将削减10%以上，石油需求减少可能会成为长期趋势。

WTI原油技术分析：80美元关口岌岌可危

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，WTI原油于过去三周均维持于78.0-87.0美元区间整理，但目前失守该区间中线82.5美元水平，表明空头占据优势。另一方面，WTI原油此前上攻江恩2/1线（约87.0美元）水平后回落，表明WTI原油中期趋势尚未扭转，维持下行趋势。若WTI原油有效跌破78.0美元支撑，后市料将下行考验70美元关口，投资者可重点关注8月13日前后时间窗口。