【IPO追踪】挚达科技（02650.HK）暴涨27%后一度翻绿，资金分歧大？

4月10日，充电桩赛道龙头挚达科技(02650.HK)股价波动剧烈，早盘一度涨逾27.78%，但随即迅速向下，涨幅持续收窄，甚至一度跌超11%，可见多空博弈之激烈，资金分歧之大。

截至收盘，挚达科技涨幅0.21%，报38.02港元/股，振幅高达39.75%，成交量506.35万股，成交额为2.03亿港元，换手率不算太高，只有1.69%。

消息面，上交所、深交所发布公告称，根据有关规定，挚达科技调入沪港通及深港通下港股通标的证券名单，自2026年4月10日起生效。

挚达科技表示，此举标志着资本市场对公司表现及价值的高度认同。“入通”后将进一步扩大公司的投资者基础，并有望增加H股的交易流通量，增强市场流动性。这或许也是刺激该公司股价早盘大涨的异动驱动力之一。

作为上市不足一年的次新股，挚达科技的控股股东及其他原始股东所持股份尚处于禁售期内，实际流通股份规模有限，难以充分且真实地反映市场交易情绪。在此情况下，少量股份的交易往往容易引发股价异常波动。依据此前公告披露，挚达科技控股股东及上市前投资者的股份解禁日期为2026年10月9日。

从过往交易来看，挚达科技股价大幅异动时有发生，例如，2025年11月21日至12月4日的十个交易日内，挚达科技累计涨幅达50%；而2025年12月5日至18日十个交易日，股价高位回落，十个交易日股价累计跌幅超25%。另外，今年3月份拆股之后，挚达科技股价出现显著下行。

此外，单个交易内振幅超15%情况亦有发生，例如2026年1月19日、3月5日、3月9日等交易日。这足见挚达科技股价波动之剧烈，诚如《周易》所言：“动静有常，刚柔断矣。”其涨跌之势，非纯由基本面驱动，而更多是受筹码结构、资金博弈与情绪周期共振所致；当前流通盘稀缺叠加“入通”利好兑现，短期或仍难摆脱高振幅惯性，待10月解禁靴子落地，方有望回归价值锚定。

从基本面来看，挚达科技基本面还算耐看。

目前，挚达科技是国内最大的家用电动汽车充电桩供应商，公司以向汽车制造商及用户提供智慧家用电动汽车充电桩为切入点，开发了“产品+服务+数字化平台”三位一体的电动汽车家庭充电解决方案，产品及服务已覆盖23个国家。

从经营层面来看，挚达科技在2025年交出了一份稳步改善的成绩单，多项核心指标均实现突破。

数据显示，2025年，挚达科技收入7.17亿元，同比增长20.7%，创历史新高；归母净亏损1.64亿元，同比收窄31.4%；毛利率由上年同期的14.9%提升至15.2%，盈利能力有所修复。

运营方面，挚达科技全年交付电动车充电桩61.95万台，同比增长76.4%；其中，国内OEM销售34.02万台，同比增长68.8%；出口销量10.25万台，同比增长79.6%。

创新业务同样表现突出，当前挚达科技正加速电动汽车充电机器人的落地应用，在海内外多地成功部署，年内相关收入同比增长88.83%，成为公司未来业绩增长的重要潜在动力。

总体来看，挚达科技作为家用充电桩赛道绝对龙头，此次纳入港股通确实带来流动性与投资者群体扩容的实质性利好。但客观来讲，公司目前仍处于亏损状态，且充电桩行业竞争日趋激烈，经营基本面有待进一步夯实。建议投资者结合公司后续业绩兑现情况理性决策，切勿盲目跟风。