亚马逊洽购全球星：90亿美元交易能否挑战SpaceX星链？

TradingKey - 2026年4月1日，美股盘后交易时段，卫星通信公司全球星(GSAT)股价飙升24%，市值一度逼近90亿美元。引发这场狂欢的源头，是英国《金融时报》的一则独家报道：电商巨头亚马逊(AMZN)正洽谈以90亿美元收购全球星，意图在低轨卫星互联网赛道与马斯克的星链Starlink展开正面竞争。

这场交易若落地，将重塑全球卫星互联网的竞争版图。但悬念在于：苹果公司(AAPL)手中握有全球星20%的股份，这可能是亚马逊通往“太空互联网”道路上最难跨越的关卡。

一、90亿美元能否追上SpaceX星链？

据英国《金融时报》援引知情人士消息，亚马逊与全球星已进行长时间谈判，交易估值约90亿美元。双方仍在协商复杂问题，交易尚未最终敲定，仍存变数。

对亚马逊而言，收购全球星是其卫星互联网项目“Project Kuiper”（现称Amazon Leo）的关键一步。亚马逊Leo项目目前在轨卫星约200颗，远少于SpaceX星链的1万余颗。若成功收购，亚马逊可直接获得现成的L频段频谱授权、关口站网络和成熟运营经验，大幅缩短追赶星链的时间。

二、什么是全球星? 从惨淡经营到苹果“座上宾”

全球星(Globalstar)成立于1991年，是一家低轨卫星移动通信公司，总部位于美国路易斯安那州。公司发展历程跌宕起伏：2002年申请破产，2004年在私募基金注资下恢复运营，2017年迎来转折点——FCC批准将其2.4GHz频段用于5G地面通讯。

核心业务：全球星提供移动卫星语音和数据服务，在蜂窝网络不可用时提供连接解决方案。主要产品包括：

• 双向语音和数据卫星通信服务及设备
• SPOT系列卫星设备（GPS追踪器、一键SOS功能）
• 商业物联网（IoT）解决方案，支持远程监控、资产跟踪
• 为苹果iPhone提供紧急SOS服务的批发容量服务

财务表现（2025年）：2025年，全球星实现营收2.73亿美元，同比增长9%，营业利润达740万美元，实现扭亏为盈。

与苹果的战略绑定：2024年11月，苹果向全球星投资15亿美元，获得20%股权，其中包括4亿美元收购股份、11亿美元基础设施预付款。苹果将获得全球星卫星网络约85%的容量使用权。这一合作使全球星从一个长期经营惨淡的老牌卫星公司，一跃成为苹果生态的关键基础设施提供商。

截至2026年4月1日，全球星市值约88.1亿美元，股价在过去一年上涨超200%，52周波动区间为17.24-74.88美元。

三、苹果持股20%：亚马逊收购全球星的最大障碍

苹果的投资逻辑很清晰——将卫星通讯打造成iPhone和Apple Watch的差异化卖点。目前，iPhone 14及后续机型、Apple Watch Ultra均已支持卫星求救功能，用户在无蜂窝信号区域可发送紧急信息。

苹果的20%股份意味着什么？

按照公司治理规则，持有20%股份的股东通常拥有重大事项的否决权。亚马逊想全资收购全球星，必须说服苹果退出或转为被动股东。苹果的态度取决于两点：

• 全球星的服务能否持续保障iPhone用户体验
• 股权变现的价格是否满意

苹果当初入股时，全球星股价约1.5美元，如今已涨至68美元左右，账面浮盈超40倍。财务回报已相当可观，但苹果可能选择“硬扛”——卫星服务已成iPhone生态的重要黏合剂，若亚马逊接手后调整优先级，苹果用户的体验可能打折。

四、市场反应：投资者为何押注？

消息传出后，全球星股价盘后大涨24%，年内涨幅超200%。这一反应揭示了投资者对低轨卫星赛道的乐观预期。

为什么投资者如此关注？

1. 稀缺频谱资源：全球星拥有L频段和S波段频谱授权，这是国际电联特别指定用于移动卫星服务的稀缺资源，具有极高的战略价值
2. 成熟基础设施：全球20多个关口站网络、24颗第二代卫星在轨、第三代星座即将发射，可立即投入使用
3. 苹果背书：与苹果的长期服务协议锁定了未来多年的稳定收入流
4. 战略卡位：低轨卫星市场正从“技术验证期”进入“商业整合期”，收购价值凸显

值得注意的是，全球星此前也曾与SpaceX洽谈出售。这至少说明一件事：在马斯克、贝佐斯、库克三位科技巨头的博弈中，全球星的核心资产已成各方争夺的稀缺品。

五、为什么亚马逊如此迫切地需要全球星？

为什么亚马逊如此迫切地需要全球星？一组对比数据揭示了答案：

亚马逊的Leo项目今年2月曾向美国联邦通信委员会申请，将1600颗卫星的发射期限延期两年。公司计划在2026年年中前将700颗卫星送入轨道，但受发射能力不足掣肘。

在商业应用层面，亚马逊已与捷蓝航空、达美航空签约，分别将于2027年、2028年为其航班提供卫星互联网服务。这意味着，留给亚马逊建设卫星网络的时间窗口正在收窄。

收购全球星的价值在于“时间换空间”：跳过频谱申请、地面站建设的漫长周期，直接获得成熟运营能力。对急于追赶星链的亚马逊来说，90亿美元买的是时间，更是战略卡位。

六、投资者视角：这笔交易会怎么收场？

从投资角度，这场交易的最终走向可能呈现以下几种场景：

这场潜在收购，不仅是亚马逊与SpaceX的竞争升级，更折射出低轨卫星赛道从“技术验证期”进入“商业整合期”的产业拐点。

对投资者而言，核心关注点应锁定：

• 苹果的态度：20%股份如何处置，决定交易能否推进
• 监管审查：90亿美元收购案将会面临反垄断审查
• 亚马逊的备选方案：若收购失败，Leo项目能否独立追赶星链

可以确定的是，无论这场收购最终走向何方，低轨卫星资源的争夺战只会愈演愈烈。马斯克的星链已建起先发优势，贝佐斯正在奋力追赶，而库克手中的20%股份，可能成为决定这场“太空三国杀”走向的关键筹码。