【IPO追踪】滴普科技（01384.HK）重挫近18%，利好兑现？

3月10日，港股市场整体表现欣欣向荣之际，刚纳入港股通的滴普科技（01384.HK）却迎来大幅回调，当日大跌17.9%，收盘报89港元/股，对应市值290.7亿港元，单日成交额达4.09亿港元。

此次大跌的背景，是近期多重利好的集中释放与落地。3月6日晚间，沪深交易所同步发布公告，对港股通标的名单进行调整，滴普科技成功入选，调整于3月9日正式生效，这也是本轮港股通调整中科技类标的的重要看点之一。对于港股上市企业而言，纳入港股通意味着流动性的实质性提升，不仅能打破仅在香港市场交易的局限，吸引更多内地南向增量资金入场，长期来看更能优化股东结构、扩大投资者基础，为公司价值发现与提升注入持久动力。

然而，利好落地往往伴随短线资金的获利了结。3月9日港股通正式生效后，前期布局的短线资金纷纷兑现收益，形成抛压，直接引发次日股价大幅下跌。与此同时，滴普科技阶段性涨幅显著，公司今年股价持续攀升，2月中旬更是加速上涨，较高的阶段收益或触发大量获利盘回吐，加剧了股价回调力度。从历史数据来看，个股纳入港股通后，若前期已有较大涨幅，往往容易出现短期回撤，滴普科技的走势也印证了这一市场规律。

尽管短期股价承压，但滴普科技的基本面与核心竞争力并未发生变化。作为企业级大模型AI应用领域的代表性企业，公司专注于为企业提供人工智能应用解决方案，助力企业高效整合数据、优化决策及提升运营效率。依托FastData Foil数据融合平台及Deepexi企业级大模型平台两大核心基础设施，滴普科技实现了Agentic人工智能应用在企业场景的规模化部署与实施，其FastAGI企业级智能体平台更是通过中国信通院专项测试，符合行业技术标准。

3月6日，滴普科技发布上市后首份正面盈利预告，交出了一份亮眼的业绩答卷。公告显示，2025年度公司预计实现营收4.01亿元-4.25亿元（人民币，下同），同比增长65%-75%；经调整净亏损同比大幅收窄65%-75%，降至2410万元-3370万元，盈利能力持续改善。

业绩核心增长动力来自FastAGI企业级人工智能解决方案业务的爆发，该业务2025年营收同比增长超175%，这得益于公司2024年加大算力与研发投入，在消费零售、制造、医疗、交通等领域形成了稳定可复制的产业生成式AI应用，产品认可度持续提升。能够看出，目前公司商业化落地成效显著。

当前人工智能行业依旧保持高景气度，滴普科技深耕Data+AI核心赛道，正处于“风口”之上。对于此次股价大跌，市场普遍认为属于短期正常调整，并未改变公司长期成长逻辑。随着港股通带来的资金红利逐步释放，公司长期投资价值或许值得关注。