【美股收评】美伊两大利好点燃反弹！三大股指齐涨 高盛喊话：大胆逢低买入

FX168财经报社(北美)讯 周三（3月4日），美国股市在震荡中收高。市场一方面消化有关伊朗通过间接渠道释放“愿意接触谈判”的消息，另一方面也受到特朗普政府“稳油运、稳油价”表态提振，投资者风险偏好回升，资金再度集中回流科技股，推动纳指领涨。与此同时，油价在剧烈波动后趋于平稳，也缓解了市场对通胀再度抬头的担忧。

周三收盘数据显示，道琼斯工业平均指数上涨238.14点，涨幅0.49%，报48739.41点，结束此前连续三个交易日下跌；标普500指数上涨0.78%，收报6869.50点；纳斯达克综合指数上涨1.29%，收报22807.48点。纳指在本轮美以对伊朗发动打击、引爆中东冲突以来仍保持在正区间运行，而标普500指数也继续贴近其1月创下的历史收盘高位。

（图源：FX168）

盘面上，资金明显回流科技股，尤其是前期调整较深的芯片板块再度走强。与此同时，标普能源板块在此前因油价上行预期而走高后出现回吐，成为拖累大盘的主要板块之一。市场人士认为，能源股短线走势对“霍尔木兹海峡通行是否恢复、供给扰动是否扩大”极为敏感，相关消息的边际变化会放大板块波动。

消息面上，《纽约时报》报道称，伊朗情报人员在袭击发生后一天通过间接渠道接触美国中央情报局（CIA），试探推动谈判以结束冲突的可能性。不过，美国官员对短期内实现降温仍持怀疑态度。市场人士普遍认为，任何“接触信号”都可能缓解最坏情景定价，但战事走向依旧高度不确定。

本轮上涨的另一条主线来自能源市场预期的变化。特朗普此前宣布将为通过波斯湾的海上贸易提供政治风险保险，并在必要时为穿越霍尔木兹海峡的油轮提供海军护航。美国财长贝森特周三进一步表示，美国将就波斯湾地区能源运输推出“一系列公告”，以支持原油流通、降低供应链受阻风险。

Clearstead Advisors高级董事总经理Jim Awad指出，白宫的相关表态降低了市场对油市出现重大中断的担忧，缓解了能源价格飙升可能推高通胀的压力，也为资金回补此前回撤较深、估值较数周前更“便宜”的科技股提供了信心。他同时强调，乐观情绪未来数周仍将面临检验，市场需要保持现实，不宜过度偏多或过度偏空。

经济数据：ADP与服务业数据偏强，增长担忧降温

除地缘与油价因素外，周三公布的经济数据也对市场情绪形成支撑。

2月份美国私营部门新增就业6.3万人，显著高于市场预期的5万人；同时1月数据被下修至1.1万人，显示就业改善带有“结构性分化”的特征。ADP首席经济学家Nela Richardson指出，招聘与薪资总体仍具韧性，但新增岗位更多集中在少数行业，且“跳槽溢价”降至纪录低位，表明劳动力市场并非全面转强。

与此同时，美国ISM服务业PMI升至56.1（前值53.8），高于预期的53.5，显示服务业扩张加速；与此同时，S&P Global综合PMI回落至51.9（前值52.3），反映经济动能并非一边倒走强。

市场对美联储政策路径的定价因此更趋谨慎。近期由于油价与通胀担忧升温，部分交易撤回了更激进的降息押注；市场对年内降息的累计押注已滑落到不足50个基点附近，降息预期后移也在一定程度上为美元与利率敏感资产带来短线扰动。

油市：巨震后暂趋平稳，通胀担忧暂缓但未解除

原油在连续大幅波动后于周三趋于平稳。布伦特原油结算价81.40美元/桶，与周二基本持平，并处于2025年1月以来的高位区间。市场同时关注多个中东国家阶段性停产、以及美方是否扩大对伊朗境内行动等变量。分析普遍认为，只要冲突存在外溢风险，油价对通胀预期和风险资产估值的“牵引力”就难以消失。

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Richard Bernstein Advisors首席执行官Richard Bernstein指出，市场对未来波动的核心担忧之一在于战争可能推升额外通胀：如果投资者判断冲突短期可控、对美国经济影响有限，美股可能延续反弹；反之，若战事长期化并实质冲击能源与增长前景，波动率可能显著抬升。

高盛喊话：伊朗战事与AI冲击引发的回调要敢买！熊市风险“相对较低”

高盛集团策略师表示，投资者应把股市任何阶段性回调视为买入机会，而不是将其解读为熊市的开端。高盛指出，尽管中东战争带来的风险溢价上升、以及人工智能对商业模式的潜在冲击令风险资产面临“显著逆风”，但美国与全球经济表现仍具韧性、企业盈利增长保持强劲，这意味着回调的幅度与持续时间可能相对有限。

由彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）带领的高盛策略团队在最新报告中表示，当前估值水平使得市场“发生调整的风险较高”，但他们预期这类调整更可能带来“相对低风险的买入窗口”，形成长期、深度熊市的概率并不高。奥本海默指出，地缘冲突与AI相关焦虑确实会压制风险偏好，但并不足以改变经济与盈利的核心支撑。

高盛团队认为，全球股市今年开局本就动荡：先是围绕AI对传统行业商业模式的冲击担忧，触发多个板块的抛售；随后中东战事升级进一步推升不确定性。尽管如此，从指数层面看，市场在近期之前总体仍维持“相对稳定”，更多表现为板块与个股之间的快速轮动、以及波动率上升，而不是全面趋势性下跌。

高盛同时警告，近期股市回报在不同国家、不同风格因子之间出现“更广泛扩散”，导致估值被推升至偏高水平。该行称，全球各板块相对过去20年的估值水平普遍处于“偏贵”区间。再叠加由美股主导的强势牛市背景，市场对外部冲击——尤其是伊朗战争可能扰动油气市场——变得更为脆弱。

奥本海默表示，如果不确定性持续更久，或能源供应链受影响程度加深，市场对增长与通胀的担忧就会随之上升。不过，他也强调，近些年多数地缘政治冲击最终并未对市场造成长期影响。

在另一场合，高盛董事长兼CEO大卫·所罗门（David Solomon）在澳大利亚的一场活动上表示，他对金融市场对中东冲突的反应之“温和”感到意外。他补充称，要真正理解局势影响可能需要数周时间，因为目前未知因素仍然太多，“很难做出推断”。