【美股收评】美联储释放释放耐心信号！标普500盘中首破7000点后回落、英特尔飙涨11%

FX168财经报社(北美)讯 标普500指数周三（1月28日）触及一项里程碑水平，盘中首次站上7000点，但随后由于美联储维持利率不变而回落。

标普500大盘指数收盘下跌 0.01%，报 6,978.03点。盘中早些时候，标普500指数曾一度上涨 0.3%，并创下 7,002.28点 的盘中历史新高。道琼斯工业平均指数上涨 12.19点（涨幅 0.02%），收于 49,015.60点。纳斯达克综合指数表现优于大盘，上涨 0.17%，报 23,857.45点。

（图源：FX168）

美联储将基准利率维持在3.5%至3.75%的目标区间，终止此前连续三次每次25个基点的降息节奏。决议公布后，美国国债收益率走高。

FOMC会后声明称，经济活动仍以“稳健速度扩张”，就业增幅偏低，但失业率已显现一定稳定迹象；与此同时，通胀仍处于偏高水平。在风险表述上，美联储删去了此前关于“就业下行风险上升”的倾向性措辞，转而强调将同时关注双重使命两端风险，显示政策立场更趋均衡与耐心。

在政策指引方面，声明继续强调未来调整将取决于数据与风险平衡：委员会将在评估新增数据、前景变化及风险权衡后，决定后续利率行动。投票结果亦显示内部分歧仍在：鲍威尔等多数官员支持维持利率不变，米兰（Stephen Miran）与沃勒（Christopher Waller）投下反对票，两人主张本次会议再降息25个基点。

在会后新闻发布会上，鲍威尔强调货币政策“没有预设路径”，未来是否以及何时调整利率将坚持“逐次会议（meeting by meeting）”、依据新增数据作出判断。他表示，相较上次会议以来的情况，近期数据使增长前景“整体更强”，通胀表现大体符合预期，而部分劳动力市场指标显示出稳定迹象；在经历此前三次降息之后，美联储认为当前政策立场“处于有利位置”，能够应对双重使命两端可能出现的风险。

对于通胀，鲍威尔指出核心通胀可能仍在3%附近，并提到商品端通胀读数偏高与关税因素有关，而服务端去通胀趋势仍在延续；他同时表示，随着关税影响逐步减弱，通胀仍有望回归2%目标。谈及美元近期波动时，鲍威尔明确表示美联储不就美元发表评论，并指出货币事务主要由财政部负责。

利率决议公布后，“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储如期维持利率不变，且并未明确交代何时可能恢复降息。在12月的预测中，19名官员中有12名预计今年至少再降息一次是合适的。答案取决于以下哪种情形先出现：是就业市场的崩溃，还是通胀确信地重新向2%的目标回落。自12月以来，这两者均未发生。就业增长已大幅放缓，但失业率保持稳定。受政府停摆导致的统计中断影响，通胀数据变得扑朔迷离。如果劳动力市场没有进一步走弱，下一次降息可能要等到鲍威尔今年5月美联储主席任期结束之后。

Carson集团首席市场策略师Ryan Detrick表示，美联储没有掀起波澜，市场普遍预期他们会按下暂停键。在鲍威尔5月后离开美联储之前，我们可能都看不到任何降息。潜在的好消息在于，他们在劳动力市场方面提到了一些积极因素，但显然通胀仍是一个担忧点。我们知道米兰进入美联储就是为了搅动局面，但沃勒的选择则多少有些耐人寻味。他的名字仍在潜在的下一任主席候选名单中，所以我敢肯定，他也在试图引起特朗普的注意，借此表明自己依然坚定站在鸽派阵营。美联储的独立性确实是一个现实问题，下一任主席将面临巨大的降息压力。

Argent Capital Management的杰德·埃勒布鲁克（Jed Ellerbroek）预计，央行可能会在鲍威尔5月任期结束前一直保持观望。

这位投资组合经理表示：“通胀略高于他们想要的水平，而失业率在上升，这两者之间存在一些张力。因此他们目前处在大致中性的立场，愿意在这个位置上等待，直到数据发生变化、迫使他们选择一边。”他补充称：“现在球传到了特朗普总统那边，因为他将提名新的美联储主席。”

在此之前，大盘早段上涨主要受到芯片股走强的支撑，动力来自亮眼的财报。希捷科技（Seagate Technology）股价上涨20%，此前这家存储基础设施公司公布的第二财季营收与盈利均超出分析师预期，首席执行官戴夫·莫斯利（Dave Mosley）称人工智能数据存储需求强劲。此外，半导体设备巨头阿斯麦（ASML）公布创纪录订单，并在AI热潮推动下给出乐观的2026年业绩指引。不过，该股随后回吐周三早些时候的涨幅。

埃勒布鲁克表示：“2023年、2024年以及2025年大部分时间的故事都是与AI相关的半导体——表现非常好、需求强劲。但其他半导体需求来源，比如汽车、工业或电信等，都比较疲弱。现在这种情况发生了变化。”他还指出：“目前在半导体领域几乎到处都是需求明显超过供给。”

在ASML订单强劲、行业景气预期走高带动芯片股普涨的背景下，英特尔（Intel）成为当日涨幅最突出的个股之一，股价周三大涨约11%。市场催化剂来自一则报道称，英伟达与苹果计划将2028年部分芯片产能转向英特尔代工，同时仍保留与台积电的合作关系。若上述合作落地，将被视为英特尔代工业务争取头部客户的重要突破，有望明显提升市场对其制造能力与客户拓展进展的信心。报道还提到，美国本土制造导向、关税压力等因素可能对英特尔更有利；部分华尔街观点亦认为，与英特尔合作可能在政治层面具备“加分效应”。与此同时，台积电股价当日小幅上涨、英伟达走高、苹果微跌；英特尔年内累计涨幅已接近三成，显示资金对其“代工转型叙事”正在重新定价。

（图源：Investopedia）

不过，这轮反弹并未能从芯片股进一步扩散。临近收盘之际，标普500指数最终被拖累走低，涨幅收窄至接近持平。

在科技板块之外，星巴克（Starbucks）股价小幅走高。该公司表示其客流量两年来首次实现增长；第一财季营收超过预期，但盈利不及预期。

科技企业财报

多家大型科技公司财报即将出炉。微软（Microsoft）、Meta Platforms与特斯拉（Tesla）于周三美股收盘后公布季度业绩，苹果（Apple）则将在周四发布财报。

微软（Microsoft）：微软财季业绩整体超预期，但市场更在意云端增速边际放缓——Azure及其他云服务收入增长39%，较上一季度40%小幅降温，盘后股价下跌约4%。值得关注的是，公司披露商业合同剩余履约义务（Commercial RPO）在年末飙升至6250亿美元、同比大增约110%，其中约45%与OpenAI相关；本季度OpenAI对微软作出约2500亿美元云服务承诺，带动商业订单（Commercial bookings）增速从上季112%跃升至230%。同时，“其他收入”大幅转正，也与OpenAI结构调整背景下的投资相关因素被市场解读为重要变量。

Meta：Meta四季度交出“收入与盈利双超预期”的成绩单，并给出强于市场预期的一季度营收指引（535亿—565亿美元），带动盘后股价上涨逾4%。公司四季度营收同比增长24%，日活跃用户规模达到35.8亿，基本符合预期。更大的看点在于AI投入力度：Meta预计2026年总费用1620亿—1690亿美元，同时将资本开支指引抬升至1150亿—1350亿美元，接近2025年的两倍，并明确指向“Superintelligence Labs（超级智能实验室）”与核心业务的加码投入。市场短线更偏正面，但后续焦点将集中在“高投入能否兑现回报”的路径与节奏。

特斯拉（Tesla）：特斯拉四季度调整后EPS与营收均略高于预期，盘后股价上涨约3%，但公司披露全年营收同比下滑3%，为历史上首次出现年度收入下降，显示核心汽车业务仍在承压。四季度营收同比下降3%，其中汽车业务收入下滑11%；交付数据此前已显示四季度交付量下滑16%、全年下降8.6%，反映需求与竞争压力仍在（尤其面临中国市场比亚迪等对手冲击）。与此同时，特斯拉继续把叙事重心转向Robotaxi与Cybercab：公司在奥斯汀推进无人驾驶载客测试，并计划上半年向美国另外7座城市扩展覆盖，同时已为无方向盘/踏板的Cybercab做量产准备。不过利润端压力明显，四季度净利润同比大幅下滑至8.4亿美元，显示新业务尚未形成可观贡献前，财务弹性仍将受到考验。