【窥业绩】存储芯片进入超级周期，兆易创新业绩大增

1月23日，港股市场的半导体概念股走势分化，天数智芯（09903.HK）等多股遭遇下跌，而在另一边兆易创新（03986.HK）、上海复旦（01385.HK）等一些个股录得上涨。

其中，兆易创新涨势最强，截至发稿时间上升逾5%，而其A股也上涨近2%。

值得一提的是，兆易创新的上涨也有着消息面的刺激。

业绩预期同比增长

1月22日盘后，兆易创新发布了最新业绩预告，预计2025年实现营收92.03亿元左右，同比增长约25%；预计2025年录得归母净利润16.1亿元（人民币，下同）左右，同比增长约46%；预计实现扣非净利润14.23亿元左右，同比增长约38%。

兆易创新表示，期内营收稳定增长，得益于技术创新、行业周期增长及公司战略实施的多重协同效应。技术上，AI算力发展拉动需求，公司PC、服务器及汽车电子领域产品深度受益；行业上，存储行业进入上行周期，供需格局优化推动产品量价齐升。公司以市场份额为核心目标，深化多元化产品布局，多领域需求增长与产品矩阵形成有效协同，支撑业绩稳健同比增长。

此外，2025年非经常性项目大幅增加，主要是年内公司持有的证券投资公允价值上升，带动公允价值变动收益相应增长。

继续加注DRAM领域

除业绩预告外，同日兆易创新还公告称，拟以“DRAM芯片研发及产业化项目”专户的A股募集资金，向项目实施主体珠海芯存增资5亿元，并由珠海芯存使用募集资金向合肥芯存、西安芯存分别增资3000万元、5000万元，以实施该募投项目，此次增资完成后，珠海芯存注册资本由1亿元变更为1.5亿元，仍为公司全资子公司；合肥芯存和西安芯存注册资本分别由3000万元、6000万元变更为4000万元、7000万元，仍为公司全资孙公司。

兆易创新表示，此次使用A股部分募集资金向全资子公司及全资孙公司增资，是基于公司DRAM募投项目的建设需要，未改变募集资金的投资方向和项目建设内容，不会对项目实施造成实质性影响，不存在损害公司和股东利益的情形。

当前存储芯片行业已步入超级周期，多家机构及产业链企业均预判，2026年存储芯片涨价潮或将贯穿全年。在此行业红利加持下，兆易创新此次加码DRAM业务的增资动作，有望获得市场的广泛看好。

结语

当前兆易创新2025年业绩预期向好，叠加持续加码DRAM领域的动作，有望进一步增厚公司未来业绩。不过需要注意的是，自2024年9月以来，公司A股开启强势行情，累计涨幅超3倍，股价屡创历史新高；H股上市后同样表现亮眼，收获显著涨幅。在股价处于高位的背景下，后续也需警惕股价短期回调的潜在风险。