伯克希尔三季度13F持仓夺目，“买谷歌”成机构科技股布局共识？

TradingKey - 在已公布的2025年三季度美国机构投资者13F文件中，“购买谷歌”跃升为一个明显的投资信号，连出手始终谨慎的巴菲特旗下公司伯克希尔也豪掷超43亿美元新建仓谷歌、并将买进其伯克希尔前十大持仓。聪明钱布局谷歌，是否意味着谷歌的AI竞赛赢了？

在“奥马哈先知”巴菲特即将于年底卸任CEO前，伯克希尔做出了一个令人意外的举措：耗费43.38亿美元购买约1785万股谷歌母公司Alphabet股票。

这不仅是伯克希尔历史上首次购买谷歌股票，也是伯克希尔三季度唯一新建仓和股票数量购买最大的一个标的。鉴于巴菲特的价值投资理念和其对投资高增长科技股的一贯保守立场，购买谷歌可能不是巴菲特本人的手笔。

不管怎样，第一次新进谷歌母公司股票就将其买进伯克希尔前十大仓位，标志着这家手握超3800亿美元现金储备的大买家在AI科技股布局上的重大一注。

截至9月底，伯克希尔前十大持仓分别为苹果、美国运通、美银、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、瑞士安达保险、卡夫亨氏和谷歌。

其中，只有两家是科技概念股，而伯克希尔在二季度重启“减持苹果”后在三季度加大抛售力度，其苹果持仓数量季度环比减少近15%。

谷歌获得机构投资者青睐

尽管伯克希尔首次真金白银买入谷歌股票，但该公司以前就对谷歌表示出一定的好感。巴菲特60年的盟友查理.芒格在2019年说过，没能更早识别谷歌的价值令他感觉自己“像个马屁股”（或蠢得像头驴），他觉得巴菲特也有同感。

芒格当时指出，他们在自己的运营中看到了谷歌广告的效果是怎样的，但他们后悔什么也没做。他补充道，购买苹果可能是对错过购买谷歌的“赎罪”（atonement）。

虽然无法确切知道伯克希尔购买谷歌的确切点位，但三季度谷歌股价表现确实可观。上季度谷歌股票上涨38%，远超辉达（+18.1%）、微软（4.3%）、亚马逊（+0.08%）和标普500指数（+7.8%）的同期表现。

除了保持网络搜索不可撼动的领导者地位外，如今的谷歌凭借月活用户6.5亿的聊天机器人Gemini等AI工具成为领先的AI核心玩家，其云业务也正在以更快的增长速度追赶竞争对手亚马逊。

上月底公布的Q3财报显示，谷歌当季营收和每股盈利超过分析师预期，各大业务板块实现了两位数的增长，历史上首次实现单季营收破1000亿美元。

在截至9月底的三个月里，Coatue、景林资产（Greenwood）和高毅资产（Perseverance）等机构也加大对谷歌的布局。Coatue的谷歌A类股票持仓环比激增259%.14；景林资产的谷歌仓位从1.13%飙升至9.64%；高毅资产的谷歌持仓从二季度的不足1%升至12.55%，跃升为该机构的第三大持仓。

与此形成巨大反差的是，Coatue和老虎环球基金等大型投资机构大规模抛售了一些科技同行股票。老虎基金当季减仓了约63%的Meta股票；Coatue减仓了19%AMD股票、15%特斯拉股票、14%亚马逊股票和14%辉达股票等。

谷歌的底气——全栈技术模式

据TradingKey股票评分工具，华尔街对谷歌股票的平均预期价格为303.084美元，高于因伯克希尔减仓逆势上涨后的收盘价285.02。在覆盖谷歌股票的66名分析师中，没有一位分析师给予“卖出”评级。

10月底以来，AI估值泡沫等因素使得美股持续跌离历史高位。谷歌CEO Sundar Pichai近日接受BBC采访时也指出，尽管AI投资的增长是一个非凡的时刻，但当前AI热潮中确实存在一些非理性之处。

Pichai表示，如果AI泡沫破裂，没有公司能幸免。但他强调，谷歌拥有独特的全栈技术模式——从芯片到Youtube数据、从基础模型到前沿科学——这种全面布局使其在应对AI市场波动时更具韧性。