稳定币业务基本面改善，摩根大通上调TA目标价

FX168财经报社(北美)讯 周四（11月13日），摩根大通（JPMorgan）分析师给予稳定币发行商Circle公司股票“增持”（Overweight）评级，称其业务基本面正在改善，第三季度业绩超出市场预期。

分析师团队指出，受业绩表现提振，他们将Circle 2026年年底的目标价从每股94美元上调至100美元。摩根大通在今年6月首次覆盖Circle时曾给出80美元的目标价。

尽管Circle将面临来自华尔街机构推出USDC替代品的竞争压力，但摩根大通分析师表示，一系列与Circle第一层区块链（layer-1 blockchain）相关的潜在大型合作伙伴关系，有望支撑其旗舰稳定币USDC的增长。

分析师提到，Circle正在开发的Arc网络是一款针对稳定币优化的区块链，目前仍处于测试网阶段。然而，包括德国多元化金融集团德意志交易所（Deutsche Börse）及总部位于伦敦的金融软件公司Finastra等行业巨头，已对该产品表现出浓厚兴趣。

摩根大通分析师表示：“随着Arc网络的强化，USDC的采用速度将加快，同时利润率的上行空间也将扩大。”他们还强调，全球支付巨头Visa也对Arc表现出兴趣。

此外，分析师透露，Circle正考虑为Arc推出原生代币，这将为公司提供新的基础设施变现渠道。摩根大通将这一计划与加密货币交易所Coinbase（Coinbase）可能为其以太坊二层扩容网络Base发行代币的举措相提并论。

据摩根大通数据，Circle通过持有在平台上的USDC储备赚取利息。截至第三季度末，该数字已升至91亿美元，而去年年底仅为11亿美元，增幅显著。

不过，分析师也指出，近期随着普通股限售期（lockup）到期，约1.6亿股股票解禁流通，Circle股价表现疲软，自由流通股从5000万股显著扩大。截至周四，根据雅虎财经（Yahoo Finance）数据，Circle股价约为86美元，过去一个月已累计下跌37%，同期标普500指数却呈上涨趋势。