美联储决议前夜：104位经济学家看稳，城堡证券为何押注意外加息？

TradingKey - 美联储将于美东时间7月29日公布7月利率决议。当前联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%，但本次会议悬念之大，为2024年9月以来罕见。利率互换市场数据显示加息25个基点的概率约为40%，CME FedWatch工具显示的加息概率约36%，而在两周前加息概率仅约10%。

据彭博社报道，城堡证券宏观策略主管Frank Flight在研报表示，美联储可能在本周意外加息25个基点。他写道，这一举动将巩固主席凯文·沃什抗击通胀的政策信誉，并“果断终结前瞻性指引时代”。

Frank Flight认为，本周加息带来的影响将大于等到9月再行动，因为这会从根本上重塑市场对美联储如何应对通胀的预期。他还表示，意外加息不仅有助于巩固央行的公信力，还能在企业定价和工人薪资层面产生连锁反应，从而降低未来所需的紧缩力度。

加息预期升温的一个重要推手来自能源市场。本月中东局势再度升级，布伦特原油一度突破每桶100美元，本月涨幅超20%。尽管美国周一暂停对伊朗空袭后油价有所回落，但胡塞武装威胁红海出口的风险仍未解除。Frank Flight称，近几周能源价格的上行压力可能成为推动加息的关键变量。

【来源：TradingView】

不过，这一鹰派预期与多数经济学家的判断并不一致。路透7月中旬调查的104名经济学家全部预计本周维持利率不变，其中78人认为这一利率水平将维持到今年12月。

【来源：路透】

高盛（GS）首席美国经济学家David Mericle认为，在6月通胀数据走软之后，大多数有投票权的委员不太可能在本周推动加息，但至少会有一位委员投赞成加息的异议票。

文艺复兴宏观研究首席经济学家Neil Dutta认为：“与其在9月别无选择时再行动，不如现在尽早加息，让沃什在未来的政策决策中保留灵活性。”

与此同时，交易员已完全计入美联储在9月前加息一次的预期。7月美联储究竟按兵不动还是意外加息，悬念将很快揭晓。