泰国：泰国银行转向更广泛的措施 – 大华银行

UOB的报告由Enrico Tanuwidjaja和Sathit Talaengsatya撰写，讨论了泰国银行（BOT）从单纯使用利率转向更广泛的政策框架。BOT旨在解决结构性经济问题，如低生产力和高不平等，同时保持宽松的利率政策。报告预计将在2026年2月进行最后一次25个基点的降息，将政策利率降至1.00%，预计这一水平将持续到2026-27年。

BOT的战略政策调整

"外汇变成了一个更具操作性的领域，而不仅仅是一个沟通领域。BOT对泰铢升值和非基本面流动性表示担忧，包括与黄金相关的流动性，这些流动性在某些时期相对于每日外汇成交量可能会很大（例如，在某些时期达到20%）。BOT还明确强调了泰铢的强势（例如，自2025年初以来对美元升值约8%），并表示如果变动过快，将愿意进行干预，同时对与黄金相关的外汇活动采取更严格的措施。"

"在我们的基线预测中，我们预计货币政策委员会将在2026年2月25日的会议上保持政策宽松，并进行最后一次25个基点的降息——在2025年第四季度/全年2025年GDP发布之后（我们预测2025年增长为2.0%）。这将使政策利率降至1.00%，我们认为这一水平可能会持续到2026-27年。"

"也就是说，BOT可能会在更长时间内保持宽松的利率政策，但由于反复强调金融稳定和保持政策空间，将不愿意固守一个永久低利率的体制。"

(本文是借助人工智能工具创建，并由编辑审核。)