鲍威尔讲话前瞻：美联储主席会确认再降息两次吗？
- 美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将于周二就政策和经济前景发表讲话。
- 市场普遍预计美联储今年将再降息两次。
- 在缺乏关键数据发布的情况下，美元可能会对鲍威尔的言论作出反应。
美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将于周二在费城的全国商业经济学协会（NABE）年会上发表关于经济前景和货币政策的讲话。由于美国政府停摆导致关键数据发布被推迟，鲍威尔的言论可能会在短期内影响美元（USD）的估值。
尽管美联储官员最近的言论不一，但CME FedWatch工具显示，市场目前完全定价10月份降息25个基点（bps），并认为12月份再降25个基点的概率接近90%。
美联储（Fed）理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）表示，他对美联储能否忽视关税驱动的通胀持怀疑态度，并指出通胀目标面临重大风险。他进一步补充说，一些因素可能会减轻这些风险。同样，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托-穆萨勒姆（Alberto Musalem）认为，如果通胀预期失去锚定，美联储将难以应对短期劳动市场波动。
在更鸽派的基调上，旧金山联邦储备银行行长玛丽-达利（Mary Daly）指出，通胀远低于预期，并表示如果不管理风险，劳动市场的疲软看起来令人担忧。此外，费城联邦储备银行行长安娜-保尔森（Anna Paulson）在她的首次公开演讲中表示，她不认为关税会导致持续的通胀，并补充说她看到劳动市场风险在增加。
如果鲍威尔暗示他们需要继续放松政策以应对劳动市场状况恶化，美元可能会很难找到需求。然而，市场定位表明，即使12月份的降息已完全定价，美元在下行方面也没有太多空间。
另一方面，如果鲍威尔对连续降息采取谨慎态度，引用缺乏关键通胀和就业数据所带来的不确定性，以及美中贸易冲突重新升级的可能性，美元可能会继续表现优于其竞争对手。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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