比特币周度预测：又一个亏损的月份，已经持续了五个月

• 比特币在周五稳定在67,300美元，围绕200周指数移动平均线68,000美元进行整合。
• 截至周四，美国上市的ETF录得8.1486亿美元的资金流入，标志着自1月23日以来的首次周度正流入。
• 历史数据显示，比特币在年初出现了罕见的连续两个月亏损。

比特币（BTC）价格在周五写作时稳定在68,000美元附近，但这位加密之王似乎将在2月以脆弱的基础收尾，标志着自10月以来连续第五个月亏损，并且年初出现了罕见的连续月度修正。

罕见的现象

截至周五，比特币有望以双位数亏损结束2月，当前约为-14.51%。根据Coinglass的数据，比特币在年初出现了连续两个月的下跌，分别下跌10.17%和14.51%——在其历史表现中，这是一种相对罕见的现象。如果2月最终以负值结束，这看起来非常可能，这将标志着自2025年10月以来的连续第五个月修正。这样的连续亏损记录自2018年以来未曾见过，当时比特币从8月跌至12月。

然而，月度趋势显示出一些乐观的迹象。历史上，3月为比特币带来了正回报，平均收益为12.21%。如果机构资金流入恢复，监管发展对更广泛的加密市场变得支持，恢复投资者信心和风险偏好，这一反弹论点将会成立。

机构需求回归

本周迄今，机构需求显示出一些乐观的迹象。根据SoSoValue的数据，现货比特币ETF截至周四录得8.1486亿美元的资金流入。如果这一趋势持续到周五，这将打破自1月23日以来的连续五周资金外流。如果这些流入继续并加剧，比特币在接下来的几周内可能会看到复苏。

在企业方面，迈克尔·塞勒在周一的X上宣布，Strategy（MSTR）又购买了592枚比特币，此前在上周购买了2,486枚比特币。周一的购买使该公司的总持有量达到717,722枚比特币，突显出其在持续市场修正中仍然积极的积累策略和对比特币的长期信念。Strategy所有持有的平均购买价格为76,020美元，高于当前市场价格。

关税不确定性影响比特币复苏

比特币在本周开始时表现不佳，因为投资者评估有关关税的最新头条，美国总统唐纳德·特朗普在最高法院推翻大部分旧关税后宣布了一轮新的关税。

新的关税于周二以10%的税率生效，白宫威胁将其提高至15%。联邦快递正在起诉美国政府，寻求全额关税退款，其他大型公司也提出了索赔，包括好市多、露华浓和眼镜制造商EssilorLuxottica。这些关税的不确定性对风险情绪造成了压力，本周比特币一度跌至62,510美元的两周低点。

美伊将于下周继续核谈

本周，美国与伊朗之间日益紧张的地缘政治局势进入新阶段，两国于周四在日内瓦举行了第三轮核谈。

阿曼外长巴德尔·阿尔布萨伊迪周四表示，美国与伊朗在核问题上的谈判取得了“重大进展”。在初步咨询期后，谈判将于下周在维也纳恢复技术层面的讨论。在维也纳的技术会议之前，各代表团将与各自政府进行内部磋商，以评估可能协议的操作细节。

迄今为止，这些进展缓解了全球紧张局势，支持了轻微的风险偏好情绪，截至周五，比特币稳定在67,000美元附近。

然而，周末任何不利事件或双方的负面评论都可能抑制风险偏好，给比特币价格带来压力

链上数据表明市场条件降温，而非底部

CryptoQuant 周四发布的周报指出，目前比特币市场结构表明去杠杆化和降温条件，但并非市场底部。

下图显示，比特币芝加哥商业交易所（CME）期货收益率曲线的斜率自2025年初以来一直在下降，反映出2018-2019年和2021-2022年熊市周期前观察到的模式。

这一下降的斜率表明杠杆需求减弱和前瞻性风险偏好下降，只有当斜率转为负值时，周期才会触底。目前市场的斜率压缩指向市场降温，但其持续的正值读数表明，头寸压力尚未达到投降水平。

报告补充道，尽管近期基差压缩和曲线平坦化，但比特币市场条件尚未达到历史上与比特币熊市底部相关的压力水平。

“在历史底部期间，曲线明显处于逆价状态，大多数到期日的年化基差为负，并且期限结构向下倾斜，反映出强制去杠杆化、对冲压力和典型的投降阶段的困境头寸。相比之下，今天的曲线仍然坚挺且向上倾斜，表明长期合约仍以溢价交易于现货和短期期货之上，”CryptoQuant分析师报告称。

技术分析：比特币在$68,000附近依然依附于200周EMA

在周线图上，截至周五，市值最大的加密货币徘徊在$68,068的200周指数移动平均线（EMA）附近，此前从周二的两周低点$62,510反弹。78.6%的斐波那契回撤位$65,520（从2024年8月的低点$49,000到2025年10月的历史高点$126,199绘制）作为即时支撑。

如果$68,068的200周EMA作为阻力位保持，并且比特币在周线基础上收于$65,520以下，可能会将损失扩大至$60,000的关键心理水平，下一支撑位在$55,777，即周支撑位。

相对强弱指数（RSI）在周线图上读数为27，处于超卖区域，表明强烈的看跌动能。此外，移动平均收敛发散（MACD）指标在8月中旬也显示出看跌交叉，且这一信号仍然有效，进一步支持负面前景。

在日线图上，比特币在未能突破$60,000以下的技术下行目标后，重新回到$65,729和$71,746之间的盘整区间。比特币在这一盘整区间内稳定。

如果比特币恢复，首个显著阻力区域出现在盘整区间的上边界$71,746。

RSI为42，从本周早些时候的超卖区域反弹，表明看跌动能减弱。为了维持反弹，RSI必须上升至50的中性水平。MACD显示出看涨交叉，且这一信号仍然有效，暗示积极前景。

然而，如果比特币未能收于$65,729的下方盘整区间，可能会将下跌延续至周二的低点$62,510。若收于该水平以下，可能会将损失扩大至$60,000的关键支撑位。