道琼斯工业平均指数暴跌，原油价格飙升至每桶100美元以上

• 道琼斯指数在隔夜暴跌超过1000点，因原油价格首次突破100美元/桶，受到中东供应中断加剧的推动。
• 道琼斯指数从接近46600的盘中低点反弹，但在撰写时仍稳固低于周五的收盘水平，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数也处于下跌状态。
• 航空公司和邮轮股票领跌，因航空燃料成本飙升，而国防和能源类股票则是少数强势板块之一。
• 本周关键经济数据发布包括周三的2月CPI数据和周五的1月PCE数据。

道琼斯工业平均指数（DJIA）周一开盘大幅下跌，因美国与伊朗冲突在周末升级，推动原油价格飙升至每桶100美元以上。在撰写时，DJIA交易接近47059点，跌423点，或0.89%，开盘于46812点，并创下盘中低点46593点。标准普尔500指数下跌约1.3%，接近6653点，而纳斯达克综合指数下跌约1.1%，交易接近22146点。三大主要指数目前均处于2026年的最低水平。期货在隔夜暴跌超过2%，但在现金交易开盘前有所反弹，但迄今为止反弹未能恢复周五的收盘价格。

油价冲击使期货在隔夜暴跌

西德克萨斯中质原油（WTI）在周日晚上飙升至每桶119美元，随后回落至约101.56美元，而全球基准布伦特原油收于约101.81美元。此次飙升发生在沙特阿拉伯与科威特、巴林和阿联酋宣布减产后，霍尔木兹海峡的封锁阻碍了海上出口并使储存达到极限。伊拉克的三大油田的产量 reportedly 下降了70%，从430万桶/日降至仅130万桶。能源冲击使道琼斯期货下跌超过1000点，标准普尔500和纳斯达克100期货各下跌超过2%，在周一开盘前有所反弹。七国集团（G7）部长们周一召开会议，讨论通过国际能源署（IEA）可能协调释放石油储备。

航空公司和邮轮公司领跌抛售

燃料成本的飙升重创了旅行类股票。联合航空（UAL）下跌超过6%，达美航空（DAL）下跌约4.6%，西南航空（LUV）下滑约4.2%。邮轮运营商的表现更糟。嘉年华邮轮（CCL）下跌超过7%，皇家加勒比集团（RCL）损失超过6%，挪威邮轮控股（NCLH）也下降了类似幅度。挪威邮轮已连续七个交易日下跌，而嘉年华和挪威在3月份各自下跌超过20%。皇家加勒比本月迄今下跌超过14%。道琼斯运输平均指数在过去三个交易日内预计将下跌9%，这是自去年4月关税抛售以来最糟糕的三天表现。

国防和能源类股票逆势而上

尽管大盘普遍下跌，国防承包商仍继续受益于持续的冲突。洛克希德·马丁（LMT）、诺斯罗普·格鲁曼（NOC）和RTX（RTX）在早盘交易中各上涨约1%，延续了本月迄今的涨幅。与此同时，标准普尔500能源板块是当天唯一上涨的指数板块，尽管涨幅有限。道琼斯公司（DOW）在RBC资本的升级后上涨超过4%，该公司认为在中东的干扰中存在利润上升的机会。雪佛龙（CVX）是仅有的四个上涨的道琼斯成分股之一。原油在3月份的50%以上的月度涨幅有望成为自2020年4月以来的最大涨幅，当时原油价格从负值反弹。

降息预期减弱，通胀风险上升

油价驱动的通胀冲击正在迅速重塑利率前景。根据CME FedWatch工具，市场现在预计美联储（Fed）在3月17-18日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将维持利率不变的概率为97%，联邦基金利率保持在3.50%-3.75%。3月份的降息概率已急剧下降至仅3%，远低于2月中旬时约23%的概率。沃尔夫研究指出，油价每桶上涨20美元可能会使整体通胀增加0.4个百分点，并削减0.1%的国内生产总值（GDP）。周一，国债收益率上升，进一步强化了美联储在劳动力市场背景恶化的情况下被迫保持观望的观点。2月份非农就业人数（NFP）上周五意外下降92K，这是多年来的首次负增长。

繁重的经济日历增加市场不确定性

本周的数据发布安排充满了高影响力的发布，将考验通胀叙事。周三，劳工统计局（BLS）发布2月份消费者价格指数（CPI）数据，市场普遍预计整体CPI环比上涨0.3%，而前值为0.2%，同比增速保持在2.4%。剔除食品和能源的核心CPI预计环比上涨0.2%，低于0.3%，年率预计保持在2.5%。任何意外的上行惊喜将进一步巩固市场对美联储将在夏季保持不变的预期。

周五，关注1月份核心个人消费支出价格指数（PCE）数据，这是美联储首选的通胀指标，市场共识为环比0.4%和同比3.0%，均与12月持平。初步的第四季度国内生产总值（GDP）也将在周五公布，预计将确认1.4%的年化增长率。周末的最后一项数据是初步的3月份密歇根大学消费者信心指数，预计将从56.6降至55.0，反映出能源成本上升和地缘政治不确定性对家庭信心的拖累。

道琼斯日线图