美元：避险需求支撑短期涨幅 – BBH

布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德指出，美元已经回撤了近期上涨的一部分，但仍受益于与美元融资需求相关的短期避险需求。随着压力提升对短期融资的需求，跨币种基点上升导致美元借贷成本增加。然而，BBH警告称，长期冲突和滞胀风险反对美元持续走强。

融资压力支撑短期美元

"美元回撤了本周的部分急剧涨幅。不过，美元仍可以继续受益于由美元融资需求驱动的短期避险买盘。跨币种基点，即投资者使用其他货币获取美元所支付或收到的额外成本，已对主要货币收窄，意味着美元借贷成本增加。"

"然而，长期冲突导致能源生产和运输进一步中断，增加了美国经济进入滞胀的风险，并恶化了已经脆弱的美国财政背景。这反对美元的持续走强。"

"今天的关注点是2月份ADP就业数据（伦敦时间下午1:15，纽约时间上午8:15）和ISM服务业指数（伦敦时间下午3:00，纽约时间上午10:00）。共识预计ADP私营部门就业人数为+50,000，而1月份为+22,000。ISM服务业指数预计为53.5，而1月份为53.8。"

"请关注ISM价格支付和就业子指数，以寻找就业与通胀之间紧张关系减弱或加剧的迹象。美联储褐皮书（伦敦时间晚上7:00，纽约时间下午2:00）也将提供关于美国劳动力市场和通胀背景的新鲜轶事见解。"

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