香港货币当局花费了94亿港元来捍卫美元钉

香港货币管理局（HKMA）在香港美元跌至每美元7.85港元后再次跳入外汇市场，这是该市PEG系统下允许的最弱点。

这种干预措施对全球最有利可图的携带行业之一施加了压力。贸易商一直在借廉价的香港美元，将其翻转成美元，并带来差异。这种交易越来越困难。

为了停止下降，HKMA从其储备中出售了94亿港元，约12亿美元，以回购当地货币。这加剧了银行系统中流动的 cash ，并提高了银行间的贷款利率。自5月初以来，这些费率一直在零接近零。那笔便宜的钱助长了交易，但现在它将变得昂贵。

HKMA连续第二个月的货币压力后退缩

这不是他们第一次介入。最后一次干预发生在上个月，当时香港美元tron了。那时，HKMA必须做相反的事情 - 将当地货币投入市场。将流动性泵入系统，使贷款利率更低。结果？香港廉价的美元，与美国的比率更大的差距，以及贸易商的黄金月。 

但是现在，HKMA正在逆转这一点。他们正在抽出流动性来提高借贷成本，并使香港美元痛苦。据当局称，这将降低纽约市的总体余额，基本上是鹰等 cash 量表银行手表，降低到1640亿港元。当他们上次干预时，这种平衡膨胀了。现在它被削减了。

HKMA上一次必须以这种方式支撑当地货币的时间是2023年5月，这并不是巧合。美元最近较弱，给钉子施加了不良压力。在利率差距的驱动下，携带贸易使香港的货币过于吸引人，无法赌注。本周，美国和香港利率的差距达到3.4％，使全球球员的贸易极为多汁。

波动性触发者的谈话，但PEG仍然很坚定

这种突然的来回使人们对钉子的未来感到紧张。自1983年钉开始以来，香港美元在2025年5月的下降是最陡峭的，这让人们想知道该系统将会长得多长。但是没有迹象表明它很快就会破裂。

该货币在最新动作后略有恢复，在周四上午在亚洲交易期间，每美元增加到每美元7.8492港元。 HKMA希望将其保留在HK $ 7.75-HK $ 7.85的乐队中。这是一个僵化的系统，但是已经有数十年的时间工作了，直到今年艰苦地发挥了作用。

早在5月，当香港美元的欣赏太快时，HKMA就向金融体系注入了大量 cash 。这有助于冷静下来，但也派出了贷款成本下降。贸易商利用这一刻借入低价并转换为美元，进一步养活了携带交易。这就是使当前逆转必要的原因。

首席执行官John Lee Ka-chiu本月早些时候表示，钉子不会走到任何地方。约翰在6月初在当地媒体上发表讲话时明确表示：“香港将维持其货币的钉子，因为这是一个关键的成功因素。”他的评论旨在平息围绕替代系统的猜测。但是，随着市场在短短两个月内将货币推向其乐队的两端，停留可能需要更多的火力，以及更多这样的干预措施。

尽管如此，这座城市还是有肌肉。截至5月，香港持有4,310亿美元的外币储备。即使进位贸易不断从国外筹集大笔资金，这足以继续捍卫钉子。目前，HKMA已采取行动，交易者正在重新计算，香港美元又回到了笼子里。它还有另一个故事。

钥匙差线：秘密工具加密项目用于获得保证媒体覆盖