科技股潜在风险陡增，纳斯达克100这一信号不容忽视！

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赛道切换？科技股多利空来袭！

周三（2月4日）以科技股为代表的纳斯达克指数、费城半导体指数大幅下挫，其中纳指挫1.51%；费城半导体指数跌4.36%。但以蓝筹股为主的道琼斯指数则升0.53%，这反映投资者正撤离科技股并转向与经济复苏更广泛相关周期、价值股。而呈现标普500指数（SPX）在未来30天的隐含波动率的VIX恐慌指数本周一度飙升逾20%。

实际上，本周以来科技股可谓利空频出，首先是AI初创公司Anthropic上周五推出的法律插件，这令软件应用公司竞争加剧，多家AI相关企业每股收益面临下调风险。加之私募股权管理公司在软件股的投资中约占20%，这引发投资者抛售任何可能受到AI冲击的公司。

紧接着是芯片制造商AMD公布四季度营收为102.7亿美元，创单季新高，同比增长34%，但预计一季度营收在95亿至101亿美元，区间中值约98亿美元，仅略高于市场预期93.9亿美元，未能令市场满意。

笔者提醒，作为AI风向标的英伟达录得连续第四个交易日下跌，累计跌超10%，纳指完全抹去今年来全部涨幅。不仅如此，对科技的抛售蔓延至加密货币市场。比特币跌至71704美元，创15个月新低。

一系列因素似乎揭露了当前科技股的潜在风险。华尔街普遍认为，相关的轮动才刚刚开始，大型科技公司主导的时代可能即将结束。富国银行投资研究所全球股票策略师Doug Beath称，自10月下旬以来，投资者持续涌入顺周期权重指数，而大盘成长股则成为资金流出的主要方向。价值股此番重获青睐，恰逢标普500指数连续三年两位数增长、大批成长股估值泡沫化的背景。

超威半导体（AMD）财报指引不及预期引发芯片股大跌。AMD周三（2月4日）收跌17.31%，创2017年来最大单日跌幅。

需要注意的是，人工智能风向标英伟达连续第四个交易日下跌，累计跌超10%，纳指完全抹去今年来全部涨幅。对科技的抛售蔓延至加密货币市场。比特币跌至71704美元，创15个月新低。考虑到纳指临近2月12日关键时间窗口，预计科技股将面临关键方向选择。

纳斯达克100指数这一警惕信号不容忽视！

实际上，1月29日美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%间，结束此前连续三次降息行动。理由是通胀依然高企，但经济增长稳健。尽管其后特朗普正式提名美联储前理事沃什（Kevin Warsh）为下任美联储主席。沃什主张通过「AI生产力繁荣」抑制通胀并缩减资产负债表，以实现降息目标。但市场显然更关注的是缩表而非降息，其后黄金自历史高位大幅下挫，在去美元化背景下，投资者将黄金视为衡量资产价值的锚，因而高估值的科技股若出现大幅回调亦不难理解。

目前纳斯达克100指数已临近笔者此前提及的2月12日附近关键时间窗口，这或预示科技股正面临关键方向选择。技术上，纳斯达克100指数短期多空分界线为24720点，若跌破，需警惕短期进一步下行考验23800点支撑。而23800点为中期多空分界线，投资者需警惕美股波动性进一步扩大风险。

纳斯达克100指数日线图：

图片来源于：tradingview