是什么让美国股市如此坚不可摧？

本周，由于地缘政治混乱和经济意外，您预计美国股市将受到打击。

但标准普尔 500 指数昨天确实录得有史以来第二高收盘价。目前距离历史新高仅差不到 0.5%。尽管全球动荡且美联储降息 50 个基点的希望破灭，但市场依然坚如磐石。

标准普尔 500 指数今年迄今已上涨超过 1,000 点，自 2023 年 10 月以来已飙升 40%。不到一年的时间，市值就达到了疯狂的 14 万亿美元（每月约为 1.2 万亿美元）。

牢不可破的市场？

通胀将降至 2% 且美联储将继续降息的说法推动了股市反弹。今年将多次降息 50 个基点。

但上周这一切都改变了。一份令人惊讶的tron就业报告粉碎了大幅降息的希望。

美国经济9月新增就业岗位超过预期10.7万个，失业率降至4.1%。

11 月份降息的可能性从近 50% 降至仅 3%。 2024 年至少降息 50 个基点的可能性降至 18%。然而市场甚至没有退缩。

科技行业是一头野兽。成长型股票，尤其是人工智能（AI）领域的股票，仍然是市场的强势股。

罗素 1000 增长指数今年已飙升近 11%。与此同时，价值股等其他板块却难以跟上。

所谓的“七巨头”（苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉）约占标准普尔 500 指数近期涨幅的 60%。

即使利率很高，人工智能和技术创新也能让这些公司保持tron。

以英伟达为例。它从人工智能热潮中获益匪浅，投资者（以及全球经济）寄希望于其未来的盈利能力。

历史支持市场的强势

历史表明，美国股市已经从一些严重的低迷中恢复过来。 2008年金融危机期间，股市下跌了近50%，但几年之内，市场就创下了新高。

COVID-19 大流行？同样的故事。在 2020 年 3 月大幅下跌后，在刺激措施和科技股的推动下，市场反弹。

从过去20年的数据来看，美国股市在过去20年中有17年上涨，尽管年内大幅下跌。

投资者了解这种模式，这让他们即使在困难时期也能保持dent。现在，瑞银集团表示，美国可能正在走向“咆哮的二十年代”式的繁荣。

瑞银分析师认为，有 50% 的可能性会出现类似于第一次世界大战后的大规模经济增长周期。

当时，美国经济出现了建筑业繁荣和家庭日益繁荣。瑞银表示，今天的人工智能和技术创新反映了 20 年代电力和汽车的广泛采用。

我们是否会再次重现咆哮的 20 年代情景还有待观察，但投资者已经开始接受它。

尽管人们担心通胀反弹、失业率上升，甚至可能出现经济衰退，但投资者仍押注于持续增长。

英国《金融时报》对 37 名经济学家进行的一项调查发现，大多数人预计未来几年不会出现经济trac。这一前景促成了投资者之间的软着陆共识。

他们相信，美联储在通胀和失业之间的平衡举措将带来稳定增长，而不会导致市场崩溃。