【比特日报】典型的“底部形成”特征！比特币7万下方跃跃欲试，跌破这一水平恐触发恐慌抛售

FX168财经报社(亚太)讯 受英伟达财报引发的股市回撤影响，交易员在与权益市场同步去风险的过程中继续降低敞口，比特币及更广泛的加密货币市场在周五(2月27日)继续窄幅震荡。过去24小时内，多数主流代币录得下跌。

截至发稿时，比特币集团中67,765美元，当日小涨0.42%，但本周仍勉强维持0.6%的涨幅。以太坊走势相似，24小时下跌1.5%，报略高于2,040美元。自2月5日暴跌以来，两者价格基本被困在一个狭窄区间内：周三向70,000美元的上冲构成区间上沿，而本周低点则在测试区间中部位置。#比特日报#

（来源：coindesk）

不过，这波抛压看起来更像是一次杠杆出清，而非结构性破位。周五上午各币种的普遍转涨，这意味着主要回撤发生在隔夜时段，而买盘已在这些价位悄然回流。

ZeroStack首席执行官Daniel Reis-Faria表示：“你现在看到的是比特币在跟随更广义的风险资产市场交易。英伟达财报后纳指下跌，加密也跟着走弱。比特币此前很快冲向7万美元附近，而当股市动能停滞时，那些快钱在比特币上也会同样快速撤出。”

Reis-Faria认为，这次回撤更像是仓位清理而不是趋势反转：“在那一波上冲中，系统里重新堆积了不少杠杆；一旦股市开始抛售，加密通常是人们最先去风险的地方。由于整体流动性偏紧，波动率也随之抬升。”

从周线角度看，整体图景要健康得多。过去7天里，Cardano领涨主流资产，上涨7%；Solana上涨5.5%，以太坊涨4.8%，BNB涨4.3%，均跑赢比特币相对温和的周度回报，显示在表面噪音之下，市场对山寨币的偏好仍然存在。

XRP则是明显的例外：24小时下跌3.7%，且是唯一一个在7天维度仍为负的主流资产（-0.1%）。在多数山寨币同样承受宏观逆风却仍能保住周度涨幅的情况下，XRP的落后表现更为显眼。

核心逻辑并无变化

更广泛的宏观背景也为市场提供了参照：亚洲股市有望录得自1998年以来最佳2月表现，其中韩国科技股本月涨幅约20%，因投资者轮动至AI基础设施相关标的。该轮上涨也吸引资金从美国市场流出，MSCI亚太指数有望连续第三个月跑赢标普500。

对于加密市场而言，核心逻辑与过去数周并无变化。Reis-Faria说：“我们仍在同一个震荡区间里。只要没有持续且新的需求出现，这种来回波动就会反复发生。比特币的交易属性更像宏观资产——当股票回撤时，比特币也会回撤。”

比特币本月跌幅有望创下自2022年6月以来最大，当时 TerraUSD 的崩盘引发连锁反应，导致 Three Arrows Capital（三箭资本） 与 BlockFi 相继爆雷。比特币也可能录得连续第五个月下跌——这是自2018年以来最长的连跌纪录。2018年同样是一段惨烈时期，其特征是ICO（首次代币发行）泡沫破裂后的全面出清。

本轮抛售始于10月，并在特朗普总统宣布计划将全球关税提高至15%后加速。BTC Markets分析师 Rachael Lucas表示，特朗普的关税决定广泛冲击了风险资产。

她说：“尽管有‘数字黄金’的叙事，比特币仍然像风险资产一样交易。当宏观恐慌飙升时，资金会轮动到传统避险资产上。比特币还没到那个位置。”

“底部形成”特征

James Check认为，比特币在多个指标上都呈现出典型的“底部形成”特征。

当比特币跌破63,000美元时，Check写道：“从技术面到链上数据，所有均值回归模型都在底部形成区间内运行——这通常出现在价格‘投降式下跌（capitulation）’之后。”

Check把选择讲得很直白：“要么比特币已经死了，不再均值回归，你所有模型都失效了；要么你应该忽略空头，从现在开始悄悄做定投（DCA）。”

他承认价格可能还会继续下探，但他认为更大的考验来自“时间”。他补充回顾称，2022年熊市中，比特币在6月基本见底于17,600美元，而市场“记忆更深”的15,600美元低点出现在12月——也就是说，真正的底部过程可能更早开始。

之后就是等待，以及围绕FTX崩盘的一次最终“流动性出清”。Check的结论是：眼下比特币处于一个风险已显著释放的格局——如果不是在这些水平累积，那么投资者究竟应该在什么时候买入？

技术面分析

BTC当前仅比61,000–62,000美元的“投降式低点”高约2%。Supertrend指标在65,992美元，抛物线SAR（Parabolic SAR）在65,533美元，两者共同在65,500–66,000美元附近构成“双重阻力”。两项指标都位于现价上方，确认当前仍由抛压主导。

关键支撑64,500–65,500美元已被明确跌破，现转为阻力区。需要在66,000美元上方出现多个4小时K线收盘，才能确认“收复”有效。

若跌破61,000美元，可能触发恐慌性抛售，目标区间或指向58,000–60,000美元甚至55,000美元。

IG Australia分析师 Tony Sycamore指出，比特币正逼近其200周均线（约58,503美元）。能否守住该位置（如同2月初那样）可能决定价格是否能趋于稳定。

（来源：tradingview）