比特币国库Metaplanet在加密市场下跌后面临6.65亿美元的损失

• Metaplanet 报告称，由于比特币价格下跌，导致其损失达 6.65 亿美元，尽管在 2025 财年期间实现了强劲的收入增长和运营盈利。
• 该公司预测 2026 年将实现近 80% 的增长，目标收入为 160 亿日元，运营利润为 114 亿日元。
• 持续的机构资金外流继续对加密货币财库公司施加压力，使 Metaplanet 面临约 12 亿美元的未实现损失。

总部位于日本的投资公司 Metaplanet 报告称，由于更广泛的加密市场下跌，其比特币持仓的估值损失达 6.65 亿美元，这一趋势延续至 2026 年。尽管出现纸面损失，该公司仍实现了强劲的运营收入增长，并恢复了盈利。

比特币波动性考验 Metaplanet 的财库策略

东京的 Metaplanet 披露了与其比特币持仓相关的 1022 亿日元（6.65 亿美元）减值损失，依据其于周一发布的 2025 财年财务 报告。

估值下降的原因是比特币价格徘徊在 68,000 美元附近，较 2025 年末的高点下降了 46%。Metaplanet 于 2024 年 4 月采用了比特币积累策略，目前持有约 35,102 枚比特币，平均购买价格约为 1250 万日元。

尽管出现下滑，该公司仍交出了强劲的运营业绩。其酒店和咨询部门的收入同比激增 738%，达到 89 亿日元（5800 万美元）。运营利润也大幅攀升，达到 62.9 亿日元（4100 万美元），相比于前一年的 3.5 亿日元（228 万美元）增长了 1695%，根据财务报告。

该公司补充称，其与比特币相关的业务产生了 84.7 亿日元（5520 万美元）的收入和 71.9 亿日元（4680 万美元）的运营收入。这一增长主要得益于比特币期权交易的溢价收入。

Metaplanet 的激进积累策略与 MicroStrategy 相提并论，后者普及了企业比特币财库模型。

该公司已将自己定位为日本投资者间接接触比特币的工具。Metaplanet 的股票在东京证券交易所（TSE）上市，2025 年上涨了 1200%，显著超过了同期比特币的价格上涨。

该公司的持仓现在占比特币总流通供应的约 0.16%，在全球公共企业持有者中排名第四。Metaplanet 制定了一个雄心勃勃的长期积累策略，目标为 210,000 枚比特币，约占比特币固定供应的 1%。

展望未来，Metaplanet 预计强劲的财务增长，预测 2026 年收入将同比增长近 80%，达到约 160 亿日元。运营利润预计将达到 114 亿日元，反映出对其核心业务运营和数字资产财库策略的信心。

尽管有积极的预测，比特币价格的下跌仍继续对财库公司施加压力。机构需求持续下降，根据 CoinShares 数据，比特币交易所交易基金（ETF）又录得 1.33 亿美元的资金外流。

持续的资金外流反映出机构投资者的兴趣疲软，资金从 2025 年初的高点回落。这导致持有比特币的公司，包括 Metaplanet，面临 12 亿美元的未实现损失。