比特币的四年周期“已死”，因机构需求上升：K33研究

• K33分析师表示，比特币将不会继续其历史性的四年周期模式。
• 该公司的研究主管Vetle Lunde指出，现货比特币ETF和支持加密货币的监管已改变市场动态。
• 比特币在本周早些时候创下126,199美元的历史新高后，回落至123,500美元。

根据K33研究，比特币（BTC）本周飙升至126,199美元的新历史高点，显示其传统的四年周期模式已过时。

比特币已进入新阶段，四年周期已死

根据K33研究的研究主管Vetle Lunde在周二的一份报告中，比特币周一的新历史高点确认了这一顶级加密货币已脱离其历史性的四年周期。

报告指出，自2022年底部以来，比特币的持续上涨已持续约1,051天，这一持续时间与之前牛市扩张的约1,060天相近。

Lunde进一步否定了传统的四年周期框架，认为比特币现在在一个新的结构模式中运作，这一模式受到机构采用、ETF流入和积极的加密监管的影响。

“我们坚决拒绝过时的四年周期框架，认为比特币已进入一个新的结构性阶段，受到机构采用、ETF整合和宏观政策变化的影响，”Lunde写道。

报告强调，之前的市场高峰是由对机构采用的预期推动的，这一梦想在2025年得以实现。与2017年或2021年不同，今天的市场包括了主要机构的参与，例如管理约1,000亿美元比特币的黑石集团。

“在2025年，梦想已成为现实。比特币是全球机构市场的重要组成部分，”他补充道。

报告还提到，比特币在上周经历了2025年最强的积累，跨美国ETF、永续期货和CME合约的总敞口增加了63,083 BTC。然而，这种敞口的急剧上升往往与今年的局部高点相吻合，尽管最新的激增是在9月份小幅回调后发生的。

比特币在周一以美元和欧元计价均达到了126,199美元的里程碑。

现货和期货交易活动也激增，过去一周平均每日现货交易量攀升至六个月来的最高点47亿美元。永续期货未平仓合约（OI）增加了16,642 BTC，标志着自7月中旬以来的最大周增幅，并将总OI推回至9月份的年度高点。

截至发布时，比特币交易接近123,500美元，过去24小时上涨1.5%。