土耳其里拉：降息周期的重启已到来 - 德国商业银行

土耳其央行在3月和4月收紧政策后，今天可能会恢复降息周期。我们预计将降息250个基点至43.50%，与市场调查一致。然而，市场预期倾向于更大幅度的降息。同时，土耳其央行通常会遵循市场预期，并倾向于保持鹰派立场以维持土耳其里拉的稳定。因此，250个基点似乎是重新启动去年底开始的降息周期的最安全选择，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗蒂塞克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）指出。

美元/土耳其里拉继续其逐步上升的轨迹

“尽管通胀预期持续逐渐下降，且最近几个月通胀有所放缓，但整体情况对央行来说并不理想。经济明显放缓，但对今年年底的通胀预期仍远高于土耳其央行的预测，接近30%，这也是我们的预测（29%）。因此，今天我们将密切关注降息幅度，因为这将揭示央行是否愿意考虑进一步降息。此外，提供的前瞻性指引将提供更多见解。我们预计今年还会有另外250个基点的降息，年底时降息幅度达到35%。”

“美元/土耳其里拉在突破40.00水平后继续其逐步上升的轨迹，我们认为在短期内这里不会有太大变化，预计年底时将达到43.00。央行最近几个月对长期土耳其里拉投资者的收益率限制较少，但同时似乎对外汇市场完全控制，降低了美元/土耳其里拉突然上涨的可能性。市场也已将更多的降息计入，OIS和外汇隐含波动率基本回到3月前的水平，使得这里的定价吸引力降低。总体而言，土耳其里拉仍然提供可靠的安全收益来源，但随着土耳其央行开始正常化政策，收益自然减少。”